46.Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами - это осуществление юридическим лицом управления ценными бумагами, переданными ему во временное владение.

Характерные признаки доверительного управления:

активы, которыми оперирует доверительный управляю­щий, ему не принадлежат;

активы переданы ему в доверительное управление на определенный срок;

доверительное управление осуществляется на основе до­говора;

доверительный управляющий проводит операции с актива­ми за вознаграждение в интересах указанных в договоре лиц.

Субъектами договора о доверительном управлении яв­ляются:

учредитель доверительного управления - лицо, передаю­щее ценные бумаги или денежные средства в доверитель­ное управление;

управляющий - лицо, которое осуществляет управление переданными ему во временное пользование активами;

выгодоприобретатель (бенефициар) - лицо, в интересах которого осуществляется управление. Выгодоприобретате­лем может выступать непосредственно учредитель довери­тельного управления, но он может указать в договоре и других лиц, которые будут иметь доход, полученный в ре­зультате доверительного управления.

Преимущества доверительного управления на рынке ценных бумаг основываются на профессиональном характере такого рода управления и его потенциально неограниченных масштабах. Профессиональное управление большими капи­талами по сравнению с индивидуальным управлением цен­ными бумагами, как правило, обеспечивает следующие неос­поримые преимущества:

более высокую доходность от инвестирования капитала в ценные бумаги;

более низкие затраты, связанные с проведением операций на рынке ценных бумаг;

более низкие рыночные риски всевозможных потерь от из­менения рыночной конъюнктуры.

Для передачи ценных бумаг в управление оформляется договор доверительного управления, по которому учредитель управления передает доверительному управляющему на оп­ределенный срок ценные бумаги или денежные средства, предназначенные для приобретения ценных бумаг.

В качестве объекта доверительного управления могут выступать:

ценные бумаги, передаваемые в управление;

денежные средства, передаваемые в управление для покуп­ки ценных бумаг;

ценные бумаги, приобретенные в процессе доверительного управления;

денежные средства, полученные от продажи ценных бумаг.

При доверительном управлении доверительный управ­ляющий вправе осуществлять в отношении ценных бумаг и денежных средств любые действия в интересах выгодоприобретателя (в соответствии с условиями договора).

Доверительный управляющий может поручить другому лицу совершать действия по управлению от имени доверительного управляющего. Перепоручение возможно в следующих случаях:

если это предусмотрено условиями договора;

если доверительный управляющий получил письменное указание учредителя на эти действия;

если необходимость перепоручения вызвана чрезвычай­ными обстоятельствами и направлена на обеспечение ин­тересов выгодоприобретателя, однако получить письмен­ное согласие учредителя на совершение этих действий в сжатые сроки не представляется возможным.

Учредитель осуществляет контроль за ходом доверительного управления на основе отчетов управляющего, кото­рые последний обязан предоставлять не реже, чем один раз в квартал, но не чаще, чем один раз в месяц. В предоставленном отчете показываются: операции, которые были проведены в отчетном периоде; стоимость инвестиционного портфеля на начало и конец периода; понесенные управляющим затраты на выплату комиссионных бирже, оплату услуг депозитария и др.; полученный доход.