11) Причины возникновения неблагоприятного отбора и причины возникновения морального риска

А)Неблагоприятный отбор - одна из моделей оппортунистического поведения, предшествующего заключению контракта. Возможность неблагоприятного отбора обусловлена асимметрией информации: • покупатели в момент покупки (а иногда и позже)не в состоянии оценить качество приобретаемых им товаров или услуг; • страховые компании не в состоянии оценить вероятность наступления страхового случая у лица (или фирмы), обратившегося за страховкой; • банки не в состоянии оценить вероятность невозврата кредитов заемщиками; • наймодатель не может оценить "качество" нанимаемых работников; • регулирующий орган не обладает достаточной информацией об уровне издержек регулируемых фирм; • владелец патента не в полной мере может оценить выигрыш возможных покупателей патента от его использования.

Б) Моральный риск — это действия экономических агентов по максимизации их собственной полезности в ущерб другим в си-туациях, когда они не ощущают полностью последствий своих действий вследствие неопределенности и неполноты контрактов, которые препятствуют возложению всего ущерба на соответствующего агента.  Ситуации, в которых возникает моральный риск, характери зуются сочетанием следующих условий:  интересы исполнителя и заказчика не совпадают, испол нитель преследует свои собственные интересы в ущерб интересам заказчика; 

исполнители застрахованы от неблагоприятных послед ствий своих действий;  заказчик не в состоянии осуществлять полный контроль и совершенное принуждение. 

12) механизм решения этих проблем Неблагоприятный отбор –подача сигнала и просеивание. Различие между ними состоит в том, какая из сторон предпринимает действия: информированная или не информированная. При сигнализировании инициативу в свои руки берет сторо-на, располагающая информацией. Той стороне, которая обладает  скрытой информацией, бывает выгодно, чтобы о ней узнала дру-  гая сторона. Сигнал — это наблюдаемая характеристика индивида или бла-  га, которая может быть изменена. Сигналом могут служить также капиталовложения в торговую марку. Даже реклама, которая кажется неинформативной на  самом деле передает информацию, сигнал о том, что фирмой были  затрачены большие средства на рекламу. Для того чтобы сигналы были надежными, необходимо, чтобы для менее производительных работников издержки получения  более высокого уровня образования были бы выше, чем выгоды,  связанные с увеличением заработной платы.

Моральный риск

а) Можно ужесточить надзор за деятельностью агента, увеличивая объем ресурсов, расходуемых на эти цели.

б)Создание конкуренции между агентами может стать одним из возможных способов организации контроля поведения агентов. Если у агентов противоположные интересы, то они будут охотно раскрывать относительные преимущества своего то вара, подчеркивая недостатки товаров своих конкурентов.  

В) Существует еще один способ контроля поведения агента — это контроль посредством рыночного механизма. Контроль со сто роны фондового рынка и рынка слияний и поглощений позволяет смягчить проблему морального риска в отношениях между акционерами и наемными управляющими.