Инвестиционная деятельность
№№ строк |
Показатели |
Ед. изм. |
Номера шагов расчетного периода |
Всего |
|||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
||||
1 |
Ликвидационные доходы (остаточная стоимость) |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Капиталовложения по годам |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
Первоначальный оборотный капитал |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Сальдо инвестиционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
Поток реальных денег (сальдо операционной и инвестиционной деятельности) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
То же накопленным итогом |
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
Таблица 8
Финансовая деятельность
№№ строк |
Показатели |
Ед. изм. |
Номера шагов расчетного периода |
Всего |
|||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|||
1 |
Собственный капитал* |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Займы: |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
2.1. |
получение (см. табл. 9) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.2. |
возврат долга (см. табл. 9) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
Сальдо финансовой деятельности (стр.1+2.1.+2.2.) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Сальдо реальных денег (сальдо трех потоков) (стр.3+стр.5табл.7) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
То же накопленным итогом (должно быть ≥ 0) |
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
5.1. |
Оценка финансовой реализуемости проекта** |
|
На всех шагах расчетного периода накопленное сальдо трех потоков неотрицательно – проект финансово реализуем |
||||||||
*Размер собственного капитала определяется произведением объема инвестиций на нулевом шаге (см. табл. 7 по строке 4 на нулевом шаге), взятого со знаком «+» и заданного % собственного финансирования (70 + 0,5 х N).
**Условием финансовой реализуемости проекта является неотрицательность на каждом шаге t сальдо накопленных реальных денег (накопленное сальдо трех потоков). Отрицательная величина сальдо накопленных реальных денег свидетельствует о необходимости привлечения дополнительных собственных или заемных средств и отражения этих средств в расчетах эффективности. Обычно в процессе формирования схемы финансирования финансовая реализуемость проекта обеспечивается подбором объема привлечения заемных средств и графика их погашения.
Таблица 9
Расчет затрат по выплате долга и его обслуживанию
№№ строк |
Показатели |
Ед. изм. |
Номера шагов расчетного периода |
Всего |
|||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|||
1 |
Получение займа* |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Возврат долга** |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
Величина долга на начало шага*** |
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
4 |
Величина долга на конец шага (стр.3+стр.6-стр.2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
5 |
Проценты начисленные (стр.3х0,14) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
Проценты капитализированные (только для нулевого шага) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
Проценты выплаченные (стр.5-стр.6) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*Размер займа на нулевом шаге определяются разностью между инвестиционными затратами на нулевом шаге и размером собственного капитала. Потребность в займах на следующих этапах зависит от сальдо накопленных реальных денег, которое всегда должно быть неотрицательно. Отрицательная величина сальдо накопленных реальных денег свидетельствует о необходимости привлечения дополнительных заемных средств для своего покрытия. При этом должны учитываться и затраты на обслуживание займа.
**В общем случае определяется по строке 4 на нулевом шаге. Кредит погашается равными долями в течение последующих четырех шагов расчетного периода, т.е. значение по строке 4 на нулевом шаге делится на 4 и записывается в шаги с первого по четвертый.
***Величина долга на начало нулевого шага равна полученному займу на этом шаге (строка 1). Величина долга на начало следующего шага равна величине долга на конец предыдущего шага + получение займа на данном шаге.
Таблица 10
Расчет показателей эффективности участия в проекте для собственного капитала
№№ строк |
Показатели |
Ед. изм. |
Номера шагов расчетного периода |
Всего |
|||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|||
1 |
Поток для оценки эффективности собственного капитала (стр.4табл.8-стр.1табл.8) |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
То же накопленным итогом |
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
3 |
Коэффициент дисконтирования |
б/в |
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
4 |
Дисконтированный поток для оценки эффективности собственного капитала (стр.1хстр.3) |
тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
То же накопленным итогом |
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
6 |
Чистая стоимость (NV) |
|
|||||||||
7 |
Чистая приведенная стоимость (NPV) |
|
|||||||||
8 |
Индекс рентабельности инвестиций (PI) |
б/в |
|
||||||||
9 |
Простой срок окупаемости (PBP) |
лет |
|
||||||||
10 |
Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) |
|
|||||||||
11 |
Внутренняя норма рентабельности (IRR) |
% |
|
||||||||
12 |
Бухгалтерская норма прибыли (ROI) |
% |
|
||||||||
13 |
Расчетная норма прибыли (ARR) |
% |
|
||||||||
14 |
Объем взятого займа |
тыс. руб. |
|
||||||||
15 |
Выплата основного долга |
|
|||||||||
16 |
Сумма выплаченных процентов |
|
|||||||||
Рис. 3. График зависимости NPV от нормы дисконта (образец)