Раздел 6. Анализ инвестиционных качеств ценных бумаг оао «Газавтоматика» оао «Газпром»

При оценке стоимости ценных бумаг учитываются такие инвестиционные качества, как надежность, безопасность, ликвидность, доходность, степень инвестиционного риска. Особое внимание уделяется деловым качествам, репутации эмитента, его специализации, инвестиционному климату и потенциалу его месторасположения, перспективности бизнеса, которым он занимается

1.Расчет текущей доходности инвестора по корпоративным облигациям

Текущая доходность - по облигациям и векселям - ставка купона (процентная ставка), деленная на рыночную стоимость ценной бумаги.

Текущая доходность по облигациям, заявленная эмитентом, составляет 24% от номинальной стоимости облигаций, в стоимостном выражении эта сумма составляет:

За 2008-10 гг. 50*0,24=12 тыс.руб.

2.Отдача с акционерного капитала

Отдача с акционерного капитала - один из коэффициентов рентабельности. Показывает, какую прибыль приносит каждая стоимостная единица, вложенная в собственный капитал. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала.

Акционерный капитал - основной капитал акционерного общества, образуемый за счет эмиссии акций. Различают: основной капитал, размер которого записан в Уставе; подписной - мобилизованный путем подписки; оплаченный - внесенный в момент подписки. Возможен выпуск учредительных акций на сумму, значительно превышающий реальную стоимость активов компании. Превышение составляет учредительскую прибыль, образующую дополнительный капитал фирмы.

К₁ = ЧП / АК ,

где ЧП – чистая прибыль, тыс. руб.;

АК – акционерный капитал (итого по разделу 3 пассив)

2008г. К₁=83481/629299=0,133 руб./руб.

2009г. К₁=86272/703340=0,123 руб./руб.

2010г. К₁=326609/1021219=0,320 руб./руб.

3. Обеспеченность акций имуществом предприятия

К₂ = АК / N,

где N – количество размещенных акций – уставный капитал

АК – акционерный капитал (итого раздел 3 (пассив))

2008г. К₂ =87301/10048615=0,009 тыс.руб.

2009г. К₂ =86614/9972610=0,009 тыс.руб.

2010г. К₂ =84593/9812195=0,009 тыс.руб.

4. Прибыль в расчете на 1 акцию

Показывает сколько рублей приходится на 1000 рублей уставного капитала

К₃ = К₁ * К₂

2008г. К₃ = 0,133*0,009=0,001 тыс.руб.

2009г. К₃ =0,123*0,009=0,001 тыс.руб.

2010г. К₃ =0,320*0,009=0,003 тыс.руб.

5. Отдача всего капитала

Коэффициент, характеризующий рентабельность на единицу вложенного капитала. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к величине активов

К₄ = Чистая прибыль / всего активы

2008г. К₄ =83481/4480584=0,019 руб./руб.

2009г. К₄ =86272/8719447=0,010 руб./руб.

2010г. К₄ =326609/22469139=0,015 руб./руб.

Денежные активы – это совокупная сумма денежных средств предприятия находящихся в его распоряжении на определенную дату и представляющих собой его активы в форме готовых средств платежа (в форме абсолютной ликвидности)

6. Расчет «финансового рычага»

Финансовый рычаг — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам. Отражает структуру хозяйственной деятельности акционерного общества

Финансовый рычаг характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия в зависимости от соотношения собственных и заемных средств

Финансовый рычаг максимизирует рентабельность при определенном соотношении собственных и заемных средств. Финансовый рычаг позволяет оптимизировать соотношение между собственным капиталом и заемными средствами с целью максимизации рентабельности собственного капитала.

К₅ = Сумма пассив / Акционерный капитал

2008г. К₅ =4480584/629299=7,119 руб./руб.

2009г. К₅ =8719447/703340=12,397 руб./руб.

2010г. К₅ =22469139/1021219=22,002 руб./руб.

Финансовый рычаг характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал.