3 Часть

Лизинг является эффективным как кредитный инструмент. Он позволяет уменьшить налогооблагаемую базу, относить затраты по приобретению основных средств на себестоимость.

Рассмотрим ситуацию, при которой приобретение основных средств происходило бы за счет собственных средств.

Особенностью приобретения основных средств юридическими лицами в России является невозможность отнесения данных затрат на себестоимость. Любые основные средства закупаются из чистой прибыли предприятия. Данное положение относится и к процентам за кредит, которые уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль в размере ставки рефинансирования ЦБ.

Ставка налога на прибыль равна 20%. При приобретении оборотных средств и целиком уплачиваются из прибыли. Таким образом, при приобретении основных средств на 100 рублей необходимо реально затратить собственных средств (Х):

Х-0,20*Х=100

Х=125 рублей, из которых 25 рублей налог на прибыль (125-20%=100)

При этом у предприятия в общем случае формируется обязанность оплачивать в бюджет налог на имущество в течение всего срока амортизации основных средств. Например, для оборудования в зависимости от учетной политики предприятия сумма налога на имущество может составить от 5,7 до 7,9% от первоначальной балансовой стоимости основных средств.

Рассмотрим ситуацию, при которой приобретение основных средств (имущества) происходило бы за счет кредитных средств.

В связи с тем, что банковские проценты по кредитам, направленным на приобретение основных средств (имущества) не могут быть отнесены на себестоимость, фактическая стоимость приобретаемого имущества значительно возрастает по сравнению с иными формами финансирования подобных операций. Например, при получении кредита на приобретение основных средств в размере 100 рублей под 15% годовых на один год, сумма процентов может доходить до 15 рублей (в зависимости от условий погашения основного долга) и, соответственно реальная стоимость операции составит:

Прямые затраты на покупку имущества:

Кредит – 100 руб.

%          –   15 руб.

Итого:     115 руб.

Однако, фактическая стоимость подобной операции, с учетом источника погашения кредита и процентов (прибыли после налогообложения) составит:

X-X*0,20=115 руб.

X= 143,75 руб. (143,75-20%=115 руб.) из которых:

100 руб. – стоимость оборудования

28,75 руб. – налог на прибыль

15 руб. – проценты банку за год использования кредита.

При этом предприятие обязано платить налог на имущество в таком же порядке, что и при покупке имущества за счет собственных средств, т.е. без льгот.

Приобретение основных средств (имущества) по схеме лизинга. В настоящий момент лизинг, как финансовый инструмент, остается единственным эффективным способом легальной минимизации налога на прибыль и налога на имущество предприятия при приобретении основных средств. В общем случае структура лизинговой сделки может выглядеть следующим образом:

100 руб. – кредит банка лизинговой компании на приобретение оборудования

15 руб. – банковские проценты на выданный кредит.

5 руб. – маржа лизинговой компании

Итого стоимость договора лизинга для клиента – 120 руб. При этом все лизинговые платежи относятся на себестоимость по основной деятельности, что позволяет в течение срока лизинга получить экономию по налогу на прибыль. Кроме этого, лизинговая компания имеет возможность применять механизм ускоренной амортизации предмета лизинга с коэффициентом до 3, что позволяет минимизировать размер налога на имущество в разы по сравнению с иными формами финансирования подобных операций.

Таблица 21. Сравнение лизинга с другими вариантами инвестирования

Рассматриваемый фактор	Вариант финансирования инвестиционного проекта
	собственные средства	кредит	лизинг
Высокая вероятность единовременного приобретения необходимого имущества (наличие достаточного количества свободных денежных средств для его оплаты)	нет	да	да
Необходимость аккумулирования значительных объемов собственных средств предприятия на реализацию проекта	да	нет	нет
Отнесение на себестоимость затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта	нет	нет	да
Возможность применения в отношении приобретаемого имущества ускоренной амортизации с коэффициентом до 3-х	нет	нет	да