7.2. Анализ рынка лизинговых услуг в россии

Российские лизинговые компании начали образовываться с се­редины 1990-х гг. Большинство из них было создано при непосред­ственном участии банков. В настоящее время практически во всех крупных и средних банках имеются лизинговые отделы или дочер­ние лизинговые компании.

Для поддержки отраслевой промышленности образованы от­раслевые лизинговые компании: «Аэролизинг», «Лизингуголь», «Росстанкоинструмент», «Росагроснаб».Предпосылки для развития лизинга, потребности в нем с учетом степени морального и физического износа основных фондов очень велики во многих секторах российской экономики.

Аналитики отмечают, что основными причинами, которые сдер­живают развитие лизинга в России в настоящее время, являются:

• финансовая слабость многих лизинговых компаний, которые во многом зависят от банков-учредителей. Последние очень часто используют лизинговые компании как одну из форм кредитования предприятий;

• дороговизна кредитных ресурсов;

• не всегда благоприятные условия налогового, таможенного и

валютного законодательства.

Несмотря на это, лизинговая деятельность является перспек­тивным видом бизнеса. Мировой опыт показывает, что на долю лизинга в новых инвестициях в оборудование приходится 20% и более. Лизинг является одним из основных источников активиза­ции инвестиционной деятельности, что так важно для нашей эко­номики.

Движение в регионы стало в 2003—2005 гг. одним из основных направлений развития бизнеса для лидеров рынка. О развитии ли­зингового бизнеса в регионах можно судить и по росту количества лизинговых компаний, работающих на региональных рынках. Про­изошло снижение доли лизинговых компаний, зарегистрирован­ных в Москве, и увеличение доли компаний в Санкт-Петербурге, Европейской части России и Сибири. Активное движение в реги­оны осуществляют лизинговые компании, созданные при банках. Во-первых, это обусловлено наличием в регионах развитой фили­альной сети большинства банков — учредителей лизинговых ком­паний. Во-вторых, происходит переориентация самих банков на работу в регионах, со средними предприятиями, так как в эти сег­менты банки вытесняются иностранными конкурентами.

Темпы роста лизинговых операций опережают и рост ВВП, и динамику прямых инвестиций. Темпы роста лизинга вдвое превос­ходят темпы, с которыми должен расти валовой внутренний про­дукт, чтобы удвоится к 2010 г. Уже в 2004 г. рынок достиг отметки в 3 млрд долл. в год.

Бурный рост рынка связан с тем, что приобретение оборудова­ния в лизинг приносит эффект в 10—15%. Экономия достигается за счет льгот по налогообложению, возможности рассрочки плате­жа, экономии на сервисном обслуживании, более мягких требова­ниях по обеспечению сделки и т.д.

На основе анализа деятельности 112 лизингодателей, включая всех крупнейших, выяснилось, что стоимость заключенных в 2002 г. договоров лизинга составляла 2,3 млрд долл. А удельный вес лизинга в инвестициях в основные производственные фонды до­стиг 5,1% (против 1,4% в 1997 г.).

Структура передаваемых в лизинг активов (табл. 7.1) свидетель­ствует о том, что рынок лизинговых услуг, во-первых, имеет ши­рокую сегментацию; во-вторых, в связи с изменениями, происшед­шими в законодательстве, появилась возможность включить в лизинговый оборот значительное количество различных видов оборудования, которое ранее

Таблица 7.1

В иды имущества	Удельный вес стоимости договоров лизинга, %
Информационные системы (компьютеры, средства связи)	17,73
Автотранспортные средства	16,00
Нефтяное, газовое и геологическое оборудование	13,35
Сельскохозяйственное оборудование	11,76
Строительное оборудование, дорожная техника	5,95
Машиностроительное оборудование	5,84
Пищевое, торговое и холодильное оборудование	5,84
Железнодорожная техника и подвижной состав	3,06
Бумагоделательное оборудование	3,02
Энергетическое и ядерно-энергетическое оборудование	2,78
Авиатранспорт, авиаоборудование	2,70
Полиграфическое оборудование	2,58
Металлургическое оборудование	1,22
Лесозаготовительное оборудование	1,14
Горная техника	0,94
Химическое оборудование	0,85
Деревообрабатывающее оборудование	0,83
Суда и судоремонтное оборудование	0,53
Медицинское оборудование	0,48
Здания и сооружения	0,21
Другое имущество	3,19

либо не являлось предметом лизин­говых операций, либо применялось в сделках в ограниченном ко­личестве, например железнодорожный подвижной состав, маши­ностроительное и энергетическое оборудование.

Существенно увеличилась (в 1,5—2 раза) доля средств связи и телекоммуникаций, активность в секторах лизинга грузового и лег­кового автотранспорта обусловлена высокой ликвидностью пред­метов лизинга, все более популярным становится лизинг пищево­го, торгового, полиграфического оборудования, строительной техники. Вместе с тем удельный вес лизинговых услуг, предостав­ляемых малым предприятиям, составляет всего 4% стоимости всех заключенных договоров лизинга.

Характерной особенностью развития рынка лизинговых услуг в последние несколько лет стало расширение числа компаний, биз­нес которых масштабен даже по европейским меркам. В 2002 г. оборот сразу 28 лизингодателей превысил 20 млн долл.

Основным принципом дифференциации лизинговых компаний является деление их на две группы: специализированные и универ­сальные. Среди лидеров рынка только 11 можно отнести к первой группе и 17 — ко второй. Анализ показал, что за последние два года характерным стал процесс роста универсализации лизинговых компаний.

Важной особенностью российского лизинга стали возросшая конкуренция и как следствие сокращение стоимости лизинговых услуг для конечного потребителя. Это проявилось в уменьшении стоимости привлекаемых кредитных ресурсов (до 17,8% в руб. и 14% в валюте), сокращении маржи лизинговых компаний (в сред­нем до 3,6%) и использовании более выгодных условий со стороны поставщиков оборудования.

Анализ рынка позволил также выявить структуру финансиро­вания лизинговых операций. Доля банковских кредитов хоть и велика, но не является доминирующей при финансировании ли­зинга. Удельный вес этого источника составляет всего 47,3%. Кре­диты поставщиков оборудования превысили 8,1% в общем объеме финансирования. Причем здесь важны не только объемы, но и сро­ки кредитования. Каждой пятой лизинговой компании удавалось договориться с поставщиками о возврате средств в срок от 3 до 36 мес. Эти сроки сопоставимы с продолжительностью самих до­говоров лизинга.

Авансы лизингополучателей в структуре финансирования ли­зинга составляют около 12% стоимости закупаемого оборудования. Таким образом, помимо одной из форм обеспечения сделок аван­сы выполняют финансовую функцию. Имеется много примеров того, что лизинговые компании пошли по пути существенного со­кращения величины авансов, а в отдельных случаях вообще не бе­рут авансового платежа.

В качестве источника финансирования все больше используют­ся собственные средства лизинговых компаний (около 8%). Не­редко компании рискуют значительными суммами. Так, 34,5% лизинговых компаний используют для приобретения оборудования собственные средства в объеме до 1 млн долл.; 17,2% компаний финансируют лизинговые сделки в пределах от 1 до 3 млн долл.; 5,7% вкладывают свои средства в размере от 3 до 7 млн долл.; 4,6% вложились в инвестиционные проекты на суммы, превышающие 7 млн долл.

Бюджетное финансирование лизинговых сделок имеет место только в отдельных случаях и у небольшого количества лизингода­телей, созданных с участием федеральных или региональных ор­ганов государственной власти. Однако удельный вес этого источ­ника весьма внушителен — 14,2%. В основном бюджетное финан­сирование касается лизинга сельхозтехники.

Оставшаяся часть — 10,4% — приходится на другие источники. Здесь превалируют займы предприятий, а если точнее, то речь идет о самофинансировании лизингополучателей, когда на практике применяются схемы возвратного лизинга.

Результаты анализа свидетельствуют о том, что лизинг в России динамично развивается и становится существенным элементом инвестиционной деятельности многих производственных пред­приятий, нацеленных на коммерческий успех.

Таким образом, российский лизинговый бизнес постепенно развивается, накапливает опыт и вносит свой вклад в активизацию инвестиционной деятельности.