Тема 3 Кредитование предпринимательской деятельности

План занятия:

1. Кредитный договор.

2. Погашение кредита единым платежом.

3. Погашение кредита равными платежами.

4. Погашение кредита срочными платежами

Теоретическая часть

Кредит — предоставление денежных средств во временное пользование на условиях возвратности с уплатой процента. Если кредит выделяется банком или финансовой компанией, то это банковский кредит.

Банк заключает с клиентом договор, в котором оговорены правила возврата кредита. Согласно условиям кредитного договора, вся сумма и проценты по кредиту могут быть возвращены:

1. единой суммой в конце срока договора;

2. по частям в течение срока погашения кредита.

Перед заключением договора банк проверяет дееспособность, правоспособность и платежеспособность клиента. Для этого анализируются балансы, отчеты о состоянии дел, структура капитала, экономическая эффективность и т.д.

В кредитном договоре указывается сумма и срок кредита, проценты и прочие расходы, обеспечение кредита, форма передачи кредита.

Иногда банк или финансовая компания, выдавшие кредит, требуют внести обеспечение (залог) в виде процентной ставки от номинальной стоимости кредита. Если залог и проценты за выданный кредит выплачиваются при выдаче кредита, то это увеличивает реальную процентную ставку за пользование кредитом. В этом случает реальная процентная ставка за пользование кредитом будет рассчитана по следующий формуле:

, (3.1)

где i_р – реальная процентная ставка;

Р – сумма выданного кредита, руб.,

i – процентная ставка за кредит.

Если банк требует залог в (r), то реальная процентная ставка за пользование кредитом

. (3.2)

В мировой практике существует несколько вариантов погашения кредита. Рассмотрим три из них:

1. погашение кредита единым платежом;

2. погашение кредита равными платежами;

3. погашение кредита срочными платежами.

Погашение кредита единым платежом

Если общая сумма по обслуживанию кредита S (кредит и начисленные проценты) погашается единым платежом в конце срока кредитного договора t, то ее можно определить по формуле:

. (3.3)

Если для обслуживания кредита предприятие создает погасительный фонд, в который в конце года вносятся денежные суммы и на вносимые суммы начисляются проценты по ставке j в год, то величина ежегодных взносов

. (3.4)

Общая сумма по обслуживанию кредита

. (3.5)

Очевидно, что создание фонда выгодно должнику только в случае когда величина процентной ставки на вносимые в фонд деньги превышает величину процентной ставки за кредит.

Если предприятие несколько раз в год вносит суммы в погасительный фонд по номинальной процентной ставке j в год, то величина ежемесячных взносов

, (3.6)

где m — периодичность внесения сумм в погасительный фонд в течение года.

Величина годового взноса

. (3.7)

Общая сумма по обслуживанию кредита

. (3.8)

Если согласно кредитному соглашению проценты за кредит присоединяются к сумме кредита и оплачиваются единым платежом в конце срока погашения, а предприятие для обслуживания кредита создает погасительный фонд, в который в конце года вносятся денежные суммы и на вносимые суммы начисляются проценты по ставке j в год, то в этом случае ежегодная плата в погасительный фонд

, (3.9)

где — общая сумма кредита с начисленными процентами.

Общая сумма фонда по обслуживанию кредита

. (3.10)

Если согласно кредитному соглашению проценты за кредит присоединяются к сумме кредита и оплачиваются единым платежом в конце срока погашения, а предприятие для обслуживания кредита создает погасительный фонд, в который несколько раз в год вносятся денежные суммы и на вносимые суммы начисляются проценты по ставке j в год, тогда ежемесячная плата в погасительный фонд

. (3.11)

Общая сумма фонда по обслуживанию кредита

. (3.12)

Если согласно кредитному соглашению в первые годы выплачиваются только проценты, а погашение кредита начинается позднее и создан для обслуживания кредита погасительный фонд, то взносы в фонд начинаются не с первого года, а позднее, то величина

. (3.13)

Погашение кредита равными платежами

Пример 3.1. Рассмотрим погашение кредита в 900 млн руб. под 10 % годовых равными годовыми платежами R = 150 млн руб. плюс начисленные проценты за текущий год.

Решение см. в табл. 3.1.

Таблица 3.1

Год	Остаток кредита, млн руб.	Годовые взносы, млн руб.
		проценты	кредит		всего
1	900	90	150		240
2	750	75	150		225
3	600	60	150		210
4	450	45	150		195
5	300	30	150		180
6	150	15	150		165
Общие расходы по погашению кредита				0

Пример 3.2. Пусть кредитное соглашение на условиях предыдущего примера предусматривает погашение кредита серией из шести равных платежей, которые должны выплачиваться в конце каждого года.

Решение. На таких условиях поток платежей представляет обыкновенную ренту с величиной ежегодного платежа

, (3.14)

млн руб.

План погашения кредита представлен в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Год	Остаток кредита, млн руб.	Годовые взносы, млн руб.
		проценты	кредит	всего
1	900,000	90,000	116,642	206,647
2	783,353	78,355	128,312	206,647
3	655,042	65,504	141,143	206,647
4	513,899	51,390	155,257	206,647
5	358,642	35,864	170,783	206,647
6	187,860	18,786	187,860	206,647
Общие расходы по погашению кредита				0

Погашение кредита срочными платежами

Пример 3.3. Согласно кредитному соглашению, требуется оплатить кредит из предыдущего примера и начисленные на него проценты (10 %) равными платежами в конце каждого года. Сумма ежегодного платежа 200 млн руб. Определить срок кредитного соглашения.

Решение. Срок такого кредитного соглашения определяется по формуле обычной ренты:

, (3.15)

года.

План погашения кредита приведен в табл. 3.3.

Таблица 3.3

Год	Остаток кредита, млн руб.	Годовые взносы, млн руб.
		Срочные платежи	Проценты	На погашение кредита
1	900	200	90	110
2	790	200	79	121
3	669	200	66,9	133,1
4	535,9	200	53,59	146,41
5	389,49	200	38,95	161,05
6	228,44	200	22,84	177,16
7	51,28	200	5,13	51,28
Общие расходы по погашению кредита			0	0
Общие расходы по погашению кредита с процентами					1 256,41

Пример 3.4. Пусть по кредитному соглашению требуется оплатить кредит 900 млн руб. из предыдущего примера равными срочными платежами в начале каждого года. Сумма ежегодного платежа 200 млн руб. На начало первого года выплачиваются только проценты. Определим срок погашения такого кредита.

Решение. Определим срок погашения кредита для срочной ренты:

, (3.24)

года.

План погашения кредита приведен в табл. 3.3.

Таблица 3.3

Год	Остаток кредита, млн руб.	Годовые взносы, млн руб.
		Срочные платежи	Проценты	На погашение кредита
0	900	—	90	—
1	900	200	—	200
2	700	200	70	130
3	570	200	57	143
4	427	200	42,7	157,3
5	269,7	200	26,97	173
6	96,7	106,4	9,67	96,7
Общие расходы по погашению кредита			0	0
Общие расходы по погашению кредита с процентами				1 196,34