9. Спрос на деньги. Концептуальные подходы к обоснованию функции спроса на деньги.

L – стремление сохранить часть активов в ликвидной форме ден. запасов.

1.Классики =>только трансакционный спрос ур-е Кембриджского эф. MV=PQ => L=M/P=Q/V (прямо пропорц. сумме расходов и обр. пропорц. частоте получения дохода). Модель кассовых остатков Баумоль Тобин- модель L с с уч. альт. стоимости держания кассы. h-цена конвертации + учитываем потери i в рез. изъятия ср-в. L=h*Y/2i => L(+Y;-i)

2. Кейнс: •транс. спрос •спрос по мотиву предост. L(+Y;-i) •спекулятивный спрос(хранение части портфеля активов в идее денег)

Bn-ном. ст-ть обл., in-гарантир. доход по обл., i – ставка на рынке, ie – ож. ставка=> B=(in*Bn)/i Bn*in(Bn*in)/i-(Bn*in)/ie => ik=ie/(1+ie) => Если i↓,то В↑ => доходность обл.↓ => выгоднее предъявить спекулятивный спрос на деньги

AL(сов.спрос на деньги) зависит от: •i •Y(доход) •k=1/V (вел. обратная скорости обращения денег)

3. Монетаристы: спрос- оптимизация портфеля активов => желаемый уровень дохода при min риске (риск – вероятность потери дохода в сравнении с ожидаемым) => ф-ция спроса – L=f(rb, ra,Пе,W), где rb, ra – дох-ть акций/обл., Пе-темп инфл., W-∑активов => деньги – наихудший актив, тк на него влияет инфляция.

12. Предложение денег и инструменты его регулирования. Факторы, определяющие функцию и вид кривой предложения денег.

Предложение денег — находящаяся в обращении денежная масса, т. е. все те деньги, которые покинули банковскую систему и находятся на руках и счетах населения.

В краткосрочном периоде величина денежной массы в стране, т. е. предложение денег, есть величина фиксированная. В этой связи кри­вая предложения денег, характеризующая зависимость предложения денег от ставки процента, есть вертикальная прямая

Кривая предложения денег краткосрочного периода.

В ряде случаев, когда наблюдается чувствительность населения к колебаниям номинальной процентной ставки, а также коммерческие банки реагируют на изменение ставки процента, кривая предложения денег может быть возрастающей функцией, но вероятность наступле­ния этого события невелика.

В долгосрочном периоде форма кривой предложения денег, харак­теризующая зависимость объема денежной массы в стране от цены де­нег (процентной ставки), зависит от тактических целей Центрального банка (ЦБ). Тактические цели ЦБ характеризуют намерения банка ка­ким-либо образом реагировать на изменение спроса на деньги.

1. Кривая предложения денег в условиях жесткой политики.

Если тактической целью ЦБ является сохранение неизменности де­нежной массы (М) при изменении спроса на деньги, то кривая предло­жения денег в долгосрочном периоде будет вертикальна. В данном случае говорится о жесткой кредитной политике

Такая политика проводится тогда, когда ЦБ считает, что изменение спроса на деньги связано с изменением уровня цен (р), и для сдерживания инфляции необходимо держать неизменный объем денеж­ной массы. В результате рост спроса на деньги предопределит увели­чение ставки процента.

2. Кривая предложения денег в условиях гибкой политики

Е сли целью ЦБ является сохранение неизменной цены денег (став­ки процента i), то в ответ на изменение спроса на деньги банк будет изменять предложение денег. В данном случае кривая предложения денег в долгосрочном периоде будет горизонтальна. В такой ситуации ЦБ проводит гибкую политику.

Данная политика имеет место в том случае, если правительство счита­ет, что спрос на деньги связан с инвестиционной программой, направлен­ной на рост реального национального дохода, и для того, чтобы подъем экономики продолжался, необходимо поддерживать неизменной низкую ставку процента.

3. Кривая предложения денег в условиях промежуточной политики

Если тактической целью ЦБ является сохранение определенных темпов роста денежной массы в ответ на изменение спроса на деньги, то ЦБ при увеличении спроса на деньги увеличивает денежную массу, но в меньшей мере, чем это необходимо для поддержания неизменной

ставки процента.

В этом случае кривая предложения денег в долгосрочном периоде будет иметь положительный наклон. Эта политика носит название «промежуточная» и может быть применена в том случае, если измене­ние спроса на деньги порождается изменением скорости обращения денег и ростом национального дохода.

Изменить денежную базу в стране ЦБ можно либо путем изменения денежной базы, что является действием предпочтительным, либо в ре­зультате воздействия на величину денежного мультипликатора.

Основными инструментами влияния на денежную массу являются:

1) проведение операций на открытом рынке (продажа-покупка цен­ных бумаг). Если ЦБ продает ценные бумаги, то он уменьшает де­нежную массу;

2) эмиссия наличных денег; воздействие на денежный мультипли­катор через изменение учетной ставки и нормы обязательных ре­зервов.