- •Основные понятия оценки бизнеса, особенности бизнеса как объекта оценки (субъекты и объекты оценки, основные направления оценочной деятельности).
- •Под оценочной деятельностью понимается деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной собственности.
- •Виды стоимости, определяемые при оценке бизнеса.
- •3. Факторы, влияющие на величину стоимости (физические, социальные, экономические и политические).
- •Российские стандарты оценки.
- •Принципы оценки бизнеса, основанные на представлениях собственника (принципы полезности, замещения, ожидания).
- •Общая характеристика подходов к оценке бизнеса, характеристика методов оценки. Доходный, затратный и сравнительный подходы к оценке бизнеса.
- •Доходный подход к оценке бизнеса; сущность, достоинства и недостатки.
- •Метод дисконтированных денежных потоков. Сущность метода, основные этапы оценки методом ддп.
- •Расчет величины стоимости в поспрогнозный период (метод ликвидационной стоимости, метод стоимости чистых активов, модель Гордона и др.).
- •Экономическое содержание метода прямой капитализации, особенности применения. Алгоритм применения метода прямой капитализации.
- •Методы определения ставки капитализации (метод рыночной экстракции для однородных объектов, метод рыночной экстракции для разнородных объектов, метод связанных инвестиций).
- •Сравнительный подход к оценке бизнеса, общая характеристика сравнительного подхода.
- •Метод рынка капитала, основные этапы применения метода.
- •Принципы отбора предприятий-аналогов при оценке бизнеса.
- •Метод рынка капитала: проведение корректировок и формирование итоговой величины стоимости.
- •Характеристика ценовых мультипликаторов, используемых при оценке бизнеса.
- •Метод отраслевых коэффициентов и метод сделок, особенности применения и использования.
- •Затратный подход к оценке бизнеса. Сущность и методы затратного подхода.
- •Методика применения оценки стоимости чистых активов предприятия.
- •Методика применения оценки ликвидационной стоимости.
- •Методы оценки стоимости акций: модель постоянного роста, двухфазовая модель роста.
- •Факторы, влияющие на стоимость акций. Основные критерии оценки.
- •Виды стоимости акций, подходы и методы оценки акций.
- •Оценка стоимости контрольного и неконтрольного пакета.
- •Виды износа и методы его оценки.
- •Характеристика физического износа и методы его измерения (нормативный метод, стоимостный метод, метод срока жизни.
- •Функциональный износ, его причины и методы оценки (капитализация потерь в арендной плате и капитализация эксплуатационных затрат).
- •Экономический износ, факторы экономического износа и методы его определения (капитализация потерь в арендной плате, метод сравнительных (парных) продаж и метод срока экономической жизни).
- •Методы определения восстановительной стоимости зданий и сооружений (метод сравнительной единицы, метод разбивки на компоненты, метод единичных расценок, ресурсный метод и базисно-индексный).
- •Отчет об оценке бизнеса предприятия. Задачи, структура и содержание отчета (ст. 11 Федерального закона № 135-фз от 29.07.1998 г. «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»).
- •Оценка нематериальных активов
- •Роялти и гудвилл
- •Оценка стоимости предприятия в целях инвестирования
- •Оценка экономического потенциала
- •Оценка машин и оборудования
- •Опционный метод оценки бизнеса
- •Экономическая добавленная стоимость и акционерная добавленная стоимость в оценке
Виды стоимости, определяемые при оценке бизнеса.
В зависимости от цели проводимой оценки и от количества и подбора учитываемых факторов оценщик рассчитывает либо рыночную стоимость, либо вид стоимость, отличный от рыночной.
рыночная стоимость;
-стоимость объекта оценки с ограниченным рынком;
-стоимость замещения объекта оценки;
-стоимость воспроизведения объекта оценки;
-стоимость объекта оценки при существующем использовании;
-инвестиционная стоимость;
-стоимость объекта для целей налогообложения;
-ликвидационная стоимость;
-утилизационная стоимость;
-специальная стоимость.
Рассчитываемые оценщиком виды стоимости можно классифицировать по различным критериям.
I. По степени рыночности различают рыночную стоимость и нормативно-рассчитанную стоимость.
Под рыночной стоимостью понимается расчетная величина, за которую предполагается переход имущества из рук в руки на дату оценки в результате коммерческой сделки между добровольным покупателем и добровольным продавцом после адекватного маркетинга; при этом предполагается, что каждая из сторон действовала компетентно, расчетливо и без принуждения.
Нормативная или нормативно-рассчитываемая стоимость — это стоимость объекта собственности, рассчитываемая на основе методик и нормативов, утвержденных соответствующими органами. При этом применяются единые шкалы нормативов. Как правило, нормативно-рассчитанная стоимость не совпадает с величиной рыночной стоимости, однако нормативы периодически обновляются в соответствии с базой рыночной стоимости.
II. В зависимости от методологии оценки, от учитываемых факторов стоимости различают стоимость замещения и стоимость воспроизводство объекта.
Стоимость замещения — это сумма затрат на создание объекта аналогичного объекту оценки в рыночных ценах существующих на дату проведения оценки с учетом износа объекта оценки.
Стоимость воспроизводства — это сумма затрат в рыночных ценах, существующих на дату оценки, необходимых для создания объекта, идентичного объекту оценки.
III. В зависимости от предполагаемого состояния объекта после оценки различают стоимость при существующем использовании, ликвидационную стоимость.
Стоимость объекта оценки при существующем использовании — это стоимость, определяемая исходя из существующих условий и целей его использования.
Ликвидационная стоимость — это стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов.
IV. В зависимости от конкретных целей и ситуаций различают инвестиционную стоимость, стоимость, для целей налогообложения, утилизационную стоимость, специальную стоимость.
Инвестиционная стоимость — это стоимость, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных целях.
Стоимость для целей налогообложения — стоимость объекта оценки, определяемая для исчисления налоговой базы и рассчитываемая в соответствии с положениями нормативных правовых актов (в том числе инвентаризационная стоимость).
Утилизационная стоимость — стоимость объекта оценки, равная рыночной стоимости материалов, которые он в себя включает, с учетом затрат на утилизацию объектов оценки.
Специальная стоимость — стоимость, для определения которой в договоре об оценке или нормативном правовом акте оговариваются условия, не включенные в понятие рыночной или иной стоимости, указанной в стандартах оценки. Например, специальной стоимостью является страховая, таможенная и т. п.
При оценке стоимости предприятия можно использовать и такое понятие как эффективная стоимость. Эффективная стоимость — стоимость активов, равная большей из двух величин — инвестиционной стоимости активов для данного владельца и стоимости их реализации.