Постановка задачи и этапы проведения работы

Пусть необходимо разработать и проанализировать инвестиционный проект внедрения более совершенной технологии изготовления электродвигателей.

Для этого на машиностроительном предприятии ООО «Модернизация стандартного производства» с 01.01.2012 г. начинает реализовываться проект рассчитанный на 6 лет. Финансирование данного проекта планируется осуществлять за счет собственных средств.

Необходимо определить эффективность проекта и на основе полученных данных сделать вывод о целесообразности реализации данного мероприятия.

Исходные данные для решения данной задачи представлены в таблице 1 приложения.

Решение задачи необходимо осуществлять по следующим этапам:

1. Построение модели компании и ее экономического окружения в рамках проекта ее развития;

2. Определение потребности в финансировании проекта во времени;

3. Разработка стратегии финансирования;

4. Анализ прогнозируемых финансовых результатов инвестиционного проекта;

5. Бизнес-планирование и создание бизнес-плана - документа, содержащего текстовую часть, необходимые итоговые таблицы, графики и диаграммы;

6. Анализ данных о текущем состоянии инвестиционного проекта в процессе его реализации.

Алгоритм формирования исходных данных инвестиционного проекта

Рассмотрим процедуру оценки эффективности проекта на примере машиностроительного предприятия ООО «Модернизация стандартного производства», принявшего решение о внедрении более совершенной технологии изготовления электродвигателей.

Таблица 1

Исходные данные инвестиционного проекта

№	Наименование	Значение
1	2	3
1	Дата начала проекта	01.01.2012
2	Длительность проекта	6 лет
3	Наименование продукта	Электродвигатель
4	Дата начала продаж	01.09.2012
5	Объем производства продукции в 1-й год	64,8 тыс. шт.
	9-й месяц проекта	4 тыс. шт.
	10-й месяц проекта	12 тыс. шт.
	11-й месяц проекта	20 тыс. шт.
	12-й месяц проекта	28,8 тыс. шт.
6	Объем производства в последующие годы	388,8 тыс. шт.
7	Этап 1. Строительно-монтажные и пусконаладочные работы (244 дня)
	Строительство зданий	4600 тыс. руб.
	Создание сооружений	1425 тыс. руб.
	Покупка комплекса технологического оборудования	7750 тыс. руб.
	Покупка прочего оборудования, коммуникационной и вычислительной техники	455,5 тыс. руб.
	Покупка энергетического оборудования	94,5 тыс. руб.
	Строительство энергетических сетей	131, 7 тыс. руб.
	Покупка транспортных средств	391 тыс. руб.
	Покупка инвентаря	69, 2 тыс. руб.
8	Этап 2 (122 дня). Освоение производства
9	Этап 3 (1826 дней). Полная производственная мощность
10	Статьи затрат себестоимости изделия
	Сырье и материалы	12,08 тыс. руб.
	Энергия и топливо на технологические нужды	2,3 тыс. руб.
	Зарплата основная и дополнительная	2, 84 тыс. руб.
	Содержание и эксплуатация оборудования (в месяц)	93,5 тыс. руб.
	Фонд оплаты труда административно-управленческого персонала (в месяц)	10,78 тыс. руб.
	Прочие накладные расходы (в месяц)	13,85 тыс. руб.
	Коммерческие расходы (в месяц)	19,23 тыс. руб.
11	Цена единицы продукции	40, 03 тыс. руб.

Продолжение таблицы 1.

1	2	3
12	Норма дисконта	11 %
13	Налог на прибыль (база прибыль)	20 %
14	НДС (база добавленная стоимость)	18 %
15	Налог на имущество (база имущество)	2 %
16	НДФЛ (база заработанная плата)	13%
17	Страховые взносы во внебюджетные фонды (база заработанная плата)	34 %

Этап 1. Создание проекта

П осле открытия программы Project Expert создаем новый проект Проект→Новый проект. В появившемся окне заполняется название проекта, вариант (№ студента по списку), ФИО автора, дату начала проекта, его длительность и имя файла в котором будет храниться проект (с расширением .pex).

Рис.1. Создание нового проекта

Этап 2. Раздел Проект

Раздел Проект предназначен для ввода общей информации о проекте, настройке модулей расчета и отображения данных проекта.

2.1 При нажатии кнопки Заголовок в разделе Проект открывается Заголовок проекта, в котором отражены сведения, введенные при создании проекта. В процессе работы над проектом в эти данные можно вносить изменения.

2.2 В диалоге Список продуктов вводится полный перечень продуктов (товаров, работ или услуг) предприятия, реализующего проект, с указанием единиц измерения, даты продаж по каждой позиции.

Дата начала продаж определяет только возможность начала продаж с указанного момента. В действительности, сбыт продукции осуществляется в соответствии с планом, который формируется в модуле План сбыта.

Заполняем графы таблицы Продукты/Услуги. Наименование производимой продукции – электродвигатель. Единицы измерения – тыс. шт. Планируемая дата начала продаж – 01.09.2012.

2.3 Модуль Текстовое описание предназначен для формирования текстовой части проекта.

2.4 Диалог Отображение данных предназначен для указания масштаба представления данных проекта, настройки параметром отображения итоговых таблиц и исходных данных.

Данный диалог содержит 3 карточки: Масштаб, Итоговые таблицы и Исходные данные.

Для отображения данных по годам необходимо в карточке Масштаб убрать все флажки.

Для наглядности представления итоговых показателей в карточке Итоговые таблицы необходимо убрать отображение пустых строк, деление на 1000 и использовать в качестве единиц измерения тыс. руб.

2.5 Диалог Настройка расчета предназначен для задания параметров определения показателей эффективности проекта и степени детализации результатов.

Данный диалог содержит 3 карточки: Ставка дисконтирования, Детализация и Показатели эффективности.

Ставка дисконтирования является параметром модели, который позволяет корректировать суммы денежных выплат с учетом различной стоимости денег в разные моменты времени.

Ставка дисконтирования используется только в модуле Эффективность инвестиций в разделе Анализ проекта в расчете показателей эффективности проекта.

Величины ставок дисконтирования, установленные в группе Общие ставки дисконтирования для первой и второй группы валют проекта, используются при расчете следующих показателей: дисконтированный срок окупаемости (DPB), индекс прибыльности (PI), чистый приведенный доход (NPV).

Общую ставку дисконтирования можно установить фиксированную для первой и второй валют. Также можно использовать расчетные значения, используя один из трех методов: CAMP (модель оценки капитальных активов), CCM (модель кумулятивного построения) и WACC (модель средневзвешенной стоимости капитала).

Карточка Детализация используется для детального рассмотрения каких-либо расчетных данных по средствам задания состава таблиц, которые будут сформированы в результате расчета проекта.

Выбор таблиц, содержащей необходимые данные, определяется установкой параметра с наименованием соответствующей таблицы.

Карточка Показатели эффективности позволяет выбрать подходящие параметры расчета показателей эффективности проекта, учитывающих особенности его реализации.

Установка флажка Проценты по кредитам обеспечивает расчет показателей эффективности инвестиций с учетом выплат, связанных с обслуживанием кредиторской задолженности. Если данный параметр не установлен, то рассчитывается собственная эффективность проекта без учета стоимости денег, привлекаемых для финансирования инвестиционных затрат.

Так же можно определить процент выплат, которые финансируются за счет поступлений текущего месяца.

При установке значения 100% расчет показателей эффективности будет проводиться в предположении, что поступления каждого месяца в полном объеме могут использоваться на покрытие затрат, осуществляемых в том же месяце. В реальных условиях такое предположение не всегда корректно, в силу того, что расходы нередко производятся в начале месяца, в то время как поступление денежных средств – в конце. Исходя из этого при моделировании реального денежного потока необходимо установить значение от 0 до 100%. Выбор значения в 0% означает, что все текущие поступления идут на финансирование затрат следующего месяца.

Параметр Период расчета показателей эффективности позволяет оценить эффективность инвестиций не только на момент окончания проекта, но и на промежуточных этапах его реализации.

2.6 Диалог Защита позволяет защитить проект от несанкционированного доступа, обеспечивая это с помощью пароля.

Этап 3. Раздел Компания

В нем производится ввод данных, характеризующих финансово-экономическое состояние предприятия на момент начала проекта.