2.2. Аналіз рентабельності підприємства

В умовах ринкових відносин необхідно переорієнтувати кожне підприємство на повне і першочергове використання якісних чинників економічного зростання. Повинен бути забезпечений перехід до економіки вищої організації та ефективності зі всесторонньо розвиненими продуктивними силами та виробничими відносинами. Тому в умовах трансформації ринкових процесів центр економічної діяльності переміщується до первинної ланки всієї економіки – підприємства. Діяльність підприємств є надійною основою формування конкурентного середовища. Саме на цьому рівні створюється потрібна суспільству продукція та надаються необхідні послуги. В існуючих умовах господарювання місія підприємства полягає у виробництві високоякісної продукції, виконанні робіт або наданні послуг для задоволення потреб ринку та отримання максимально можливого позитивного фінансового результату. Це дозволить вирішити ряд питань економічного та соціального характеру, притаманних трансформаційним зрушенням у суспільстві.

Перехід до ринкових відносин вимагає глибоких зрушень в економіці, а також зокрема на кожному підприємстві – вирішальній сфері людської діяльності, тому доводиться постійно ухвалювати неординарні рішення, пов’язані з урахуванням фінансового положення підприємства.

Необхідно здійснити крутий поворот до інтенсифікації виробництва, при цьому показники рентабельності відображають остаточні результати господарської діяльності підприємства. Вони характеризують ефективність роботи підприємства в цілому, прибутковість різних напрямків його діяльності та окупність витрат.

Для аналізу рентабельності продажу ПП "Лідер VTM" використаємо дані, наведені у табл. 2.3.

Таблиця 2.3

Динаміка рентабельності продажу ПП "Лідер VTM" за 2010-2012 роки

Назва	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення (+/-) звітного періоду до
				2010 року	2011 року
Чистий прибуток, тис.грн.	329	600	-3051	-3380	-3651
Чистий дохід від реалізації продукції, тис.грн.	15936	20521	13961	-1975	-6560
Рентабельність продажу, %	2,1	2,9	-21,9	-24	-24,8

Отже, у 2010 році підприємство на 1 грн. виручки отримувало чистого прибутку на суму близько 2 коп. У 2011 році ефективність продажу зросла, адже в 1 грн. чистого доходу було уже майже 3 коп. чистого прибутку. 2012 рік підприємство завершило із результатом у майже 22 коп. збитку на кожну гривню чистої виручки. Тобто рентабельність продажу за останній рік була вкрай негативною. Наочно динаміка рентабельності продажу відображена на рис.2.5.

Рис. 2.5. Динаміка рентабельності продажу ПП "Лідер VTM"

Далі проаналізуємо рентабельність активів підприємства на основі додатків та відобразимо результати у табл. 2.4.

Таблиця 2.4

Динаміка показників рентабельності активів

ПП „Лідер VTM” за 2010-2012 роки

Назва	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення (+/-) звітного періоду до
				2010 року	2011 року
Чистий прибуток, тис.грн.	329	600	-3051	-3380	-3651
Середньорічна сума активів, тис.грн.	14241,5	15969,0	15885,0	1643,5	-84
Середньорічна сума оборотних активів, тис.грн.	1596	3326	3538	1942	212
Середньорічна сума основних фондів, тис.грн.	11343,5	11341	11045	-298,5	-296
Рентабельність активів, %	2,3	3,8	-19,2	-21,5	-23
Рентабельність оборотних активів, %	20,6	18,0	-86,2	-106,8	-104,2
Рентабельність основних фондів, %	2,9	5,3	-27,6	-30,5	-32,9

З наведених даних можна зробити висновок, що найбільш ефективно підприємство використовувало своє майно у 2011 році, оскільки показник рентабельності активів за цей період найбільший. Однак навіть у 2011 році показник рентабельності активів на досить низькому рівні і становить лише 3,8%, тобто на кожну гривню майна припадає лише 4 коп. чистого прибутку. 2010 рік підприємство також завершило із позитивними показниками рентабельності активів, однак вони були нижчими за показники 2011 року. За останній звітний рік підприємство отримало чистий збиток, тому всі показники рентабельності майна зі знаком "–". При чому розмір збитків фактично наближається до розміру поточних активів підприємства. Отже, підприємство у 2012 році здійснювало свою діяльність неефективно.

Наочно динаміка рентабельності майна ПП "Лідер VTM" відображена на рис. 2.6.

Рис. 2.6. Динаміка рентабельності майна ПП "Лідер VTM"

Аналіз рентабельності майна варто доповнити оцінкою рентабельності джерел його формування (табл. 2.5).

Таблиця 2.5

Динаміка показників рентабельності капіталу

ПП "Лідер VTM" за 2010-2012 роки

Назва	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення (+/-) звітного періоду до
				2010 року	2011 року
Чистий прибуток, тис.грн.	329	600	-3051	-3380	-3651
Середньорічна сума власного капіталу, тис.грн.	9249,5	10725,5	10973	1723,5	247,5
Середньорічна сума інвестиційного капіталу, тис.грн.	10518,5	11417	10973	454,5	-444
Середньорічна сума позикового капіталу, тис.грн.	4992	5243,5	4912	-80	-331,5
Рентабельність власного капіталу, %	3,6	5,6	-27,8	-31,4	-33,4
Рентабельність інвестиційного капіталу, %	3,1	5,3	-27,8	-30,9	-33,1
Рентабельність позикового капіталу %	6,6	11,4	-62,1	-68,7	-73,5

Як видно з табл. 2.5, підприємство досить ефективно використовувало свій капітал у 2010-2011 роках, при чому у 2011 році ефективність була найвищою, натомість у 2012 році внаслідок отримання підприємством збитків показники рентабельності капіталу є від’ємними.

Рентабельність власного капіталу у 2012 році становить -27,8 %, що на 33,4 в.п. менше за аналогічний показник 2011 року та на 31,4 в.п. менше за показник 2010 року.

Рентабельність інвестиційного капіталу у 2012 році становить також -27,8 %, що на 33,1 в.п. менше за показник 2011 року та на 30,9 в.п. менше за показник 2010 року.

Рентабельність позикового капіталу у 2012 році склала -62,1 %, що на 73,5 в.п. менше за показник 2011 року та на 68,7 в.п. менше за показник 2010 року. Наочно динаміка показників рентабельності капіталу зображена на рис. 2.7.

Рис. 2.7. Динаміка рентабельності капіталу ПП "Лідер VTM"

Як видно з рис. 2.7, у 2012 році спостерігається значне зменшення рентабельності усіх видів капіталу, що спричинене різким зменшення прибутку.

Далі проаналізуємо рентабельність додаткових показників рентабельності підприємства (табл. 2.6).

Таблиця 2.6

Динаміка додаткових показників рентабельності

ПП "Лідер VTM" за 2010-2012 роки

Назва	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Відхилення (+/-) звітного періоду до
				2010 року	2011 року
Операційний прибуток, тис.грн.	994	1455	-2664	-3658	-4119
Чистий прибуток, тис.грн.	329	600	-3051	-3380	-3651
Чистий дохід від реалізації, тис.грн.	15936	20521	13961	-1975	-6560
Операційні витрати, тис.грн.	16186	19777	17775	1589	-2002
Матеріальні витрати, тис.грн.	12957	16013	14522	1565	-1491
Трудові витрати, тис.грн.	1261	1544	1490	229	-54
Рентабельність операційних витрат, %	6,1	7,4	-15	-21,1	-22,4
Рентабельність операційної діяльності, %	6,2	7,1	-19,1	-25,3	-26,2
Рентабельність матеріальних витрат, %	2,5	3,7	-21,9	-24,4	-25,6
Рентабельність трудових витрат, %	26,1	38,9	-21	-47,1	-59,9

Рентабельність операційних витрат ПП "Лідер VTM" протягом 2011 року зросла у порівнянні із 2010 роком із 6,1 % до 7,4 %, а у 2012 році склала -15 %, що зумовлено отриманням збитку ще на етапі підведення підсумків від операційної діяльності.

Рентабельність операційної діяльності має таку ж тенденцію: якщо у 2010 році на кожну гривню чистого доходу підприємство отримувало 6,2 коп. операційного прибутку, то у 2011 році його сума збільшилась до 7,1 коп., а у 2012 році підприємство отримало на кожну гривню виручки 15 коп. збитку від операційної діяльності.

Матеріальні та трудові витрати підприємства окупились та принесли прибуток у 2010-2011 роках, а у 2012 році були неприбутковими.

Визначивши та проаналізувавши основні показники рентабельності підприємства зупинимось на дослідженні факторів, які спричинили зміну основних з них.

Як зазначалось вище, рентабельність активів підприємства знаходиться в прямій залежності від рентабельності продажу і оборотності активів. Проаналізуємо, як вплинули ці фактори на зміну рентабельності у 2012 році (табл. 2.7).

Таблиця 2.7

Вихідні дані для факторного аналізу рентабельності активів

ПП "Лідер VTM" за 2012 рік

Показник	2011 рік	2012 рік	Відхилення
Рентабельність продажу, %	2,9	-21,9	-24,8
Оборотність активів	1,285	0,879	-0,406
Рентабельність активів,%	3,8	-19,2	-23

Використовуючи лінійну підстановку визначимо, що вплив зміни оборотності активів становитиме:

В_оа =2,9*(-0,406)= -1,2%

Тобто за рахунок зменшення оборотності активів підприємство втратило 1,2% у рентабельності.

Вплив зміни рентабельності продажу:

В_рп =0,879*(-24,8)=-21,8%

Зменшення рентабельності продажу призвело до зменшення рентабельності активів на 21,8%.

Загальний вплив факторів:

В_заг = -1,2+(-21,8) = -23%

Отже, для підвищення рентабельності активів підприємству необхідно сконцентрувати увагу на підвищенні як оборотності майна, так і прибутковості реалізації.

Для визначення впливу рентабельності власного капіталу  та співвідношення власних та позикових коштів на показник рентабельності позикового капіталу скористаємось табл. 2.8.

Таблиця 2.8

Вихідні дані для факторного аналізу рентабельності позикового капіталу

ПП "Лідер VTM" за 2012 рік

Показник	2011 рік	2012 рік	Відхилення
Рентабельність власного капіталу, %	5,6	-27,8	-33,4
Коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів	2,045	2,234	0,186
Рентабельність позикового капіталу,%	11,4	-62,1	-73,5

Вплив зміни коефіцієнта співвідношення власного та позикового капіталу становитиме:

В_к = 5,6 * 0,186 = 1,1 %

Тобто за рахунок збільшення власного капіталу у порівнянні із позиковим рентабельність позикового капіталу зросла на 1,1 %.

Вплив зміни рентабельності власного капіталу:

В_рп = 2,234 * (-33,4) = -74,6 %

Зменшення рентабельності власного капіталу призвело до зменшення рентабельності позикових коштів на 74,6 %.

Загальний вплив факторів:

В_заг = 1,1+(-74,6)= -73,5 %

Отже, для підвищення рентабельності активів підприємству необхідно сконцентрувати увагу на підвищенні рентабельності власних коштів.

Підсумовуючи аналіз рентабельності підприємства можна сказати, що протягом 2010-2011 років ПП "Лідер VTM" працювало хоч і не з високою ефективністю, однак все ж із позитивною рентабельністю. У 2012 році підприємство отримало збитки ще на етапі реалізації продукції, що спричинило до збитковості його діяльності загалом. Оцінка рентабельності продукції підприємства дасть змогу зробити висновок, що саме стало причиною такого становища, тому наступний підрозділ буде присвячений саме цьому.