59. Макроекономічні індикатори фінансового ринку.

В умовах нормального розвитку економіки (відсутність криз, кардинальних політичних перестановок, природних катаклізмів, тощо) важливу роль займають так звані макроекономічні індикатори, які, вочевидь, і є очікуваними новинами.

Макрофінансові індикатори базуються на макроекономічних і макрофінансових показниках.

Кажучи про попит і пропозицію на валюту (що, по суті, визначає її ринковий курс), необхідно завжди мати на увазі реальні операції з валютними активами, що забезпечують рух капіталу, фондових активів, товарів і послуг між країнами, іншими словами, реальні або очікувані вартості. У зв’язку з цим прийнята наступна класифікація економічних показників і індикаторів.

1. Показники руху капіталів між країнами, тобто платіжний і торгівельний баланс:

   • торгівельний баланс;

   • баланс поточних рахунків;

   • баланс капітальних рахунків;

   • платіжний баланс.

Звіти по платіжному і торгівельному балансу виявляють точні дані по руху валютних активів між країнами. Вони показують, скільки засобів поступило в країну за експорт товарів і послуг, продаж акцій і облігацій іноземним інвесторам при покупці Центробанком валютних резервів, і скільки, отже, засобів було витрачено на імпорт, фондові активи, тощо. Головною перевагою цих звітів є деталізація, тобто при аналізі можна виявити всі процеси, що відбувалися, зміну інтересу інвесторів до тих або інших активів. Проте існує і недолік — сильне запізнювання вихідних даних по відношенню до часу проходження процесів: європейські інвестори купують американські акції в травні, а інформація про це обнародується лише у вересні.

2. Індикатори стану фінансових ринків, що визначають інтерес до руху основних мас капіталу між країнами (процентні ставки і фондові індекси):

   • фондові індекси (аналіз динаміки);

   • поточна прибутковість державних коштовних паперів (як правило, інтерес викликають папери з терміном 6 місяців, 2 роки, 10 і 30 років);

   • прибутковість по вкладеннях в банківські депозити (депозитні ставки по євро в банках Німеччини, Франції; по долару в банках США, тощо);

   • рівень процентних ставок по кредитах;

   • значення форвардних і опційних валютних курсів на 3 місяці, полроку і рік вперед.

Аналіз цих показників дає інвесторові оцінку про співвідносну привабливість різних видів фінансових інструментів. Іншими словами, можна отримати відповідь на питання: у що вигідно вкладати гроші? Особливу увагу необхідно звернути на той факт, що на сьогоднішній день придбання фінансових активів складає близько 80% від загального руху валютних мас між розвиненими країнами. Отже, уміння спрогнозувати привабливість для потенційних інвесторів (відносно надійності і прибутковості) дозволяє з великою мірою вірогідність передбачити майбутню динаміку курсу відповідної національної валюти.

3. Показники макроекономічного розвитку, внутрішнього попиту і вжитку, виробництва, цін:

• індикатори макроекономічного розвитку країн:

  • ВВП;

  • об’єм державних витрат і дефіцит бюджетних рахунків;

  • індекс промислового виробництва;

  • індекс використання виробничих потужностей;

  • об’єм промислових замовлень;

  • промислові запаси;

  • замовлення на товари тривалого користування;

  • продуктивність праці;

  • роздрібні продажі;

  • об’єм споживчих кредитів;

  • особисті витрати;

  • особисті доходи;

  • рівень особистих заощаджень;

  • об’єм комерційного кредиту;

  • об’єм кредитів під нерухомість;

• дані по будівництву:

  • кількість будинків, що будуються;

  • кількість виданих дозволів на будівництво;

  • продажі нових будинків;

  • продажу на вторинному ринку житла;

  • витрати на будівництво;

• індикатори інфляції:

  • індекс споживчих цін;

  • індекс промислових цін;

  • дефлятор ВВП;

  • індекс споживчих енергетичних цін і динаміка цін на нафту як основний біржовий промисловий товар;

• показники ринку праці:

  • динаміка зайнятого населення;

  • рівень безробіття;

  • індекс вартості робочої сили.

Аналіз відмічених вище макроекономічних показників проливає світло на «стійкість» окремо взятої економіки і темпи зростання ВВП, що є своєрідним показником «прибутковості» економіки. Відзначимо, що це найбільша і най інформативніша група макроекономічних показників.