2. Індекси економічної (діловою і споживчою) активності і оптимізму:

• індекс випереджаючих економічних індикаторів;

• індекс співпадаючих економічних індикаторів;

• індекс економічних індикаторів, що запізнюються;

• індекс ділового оптимізму менеджерів промислових підприємств;

• індекс ділового оптимізму менеджерів підприємств сфери послуг;

• індекс споживчої довіри (оптимізму);

• індекс ділової довіри (оптимізму).

Вивчення ділової і споживчої активності разом з аналізом ділового оптимізму дозволяє робити прогнози в динаміці макроекономічного розвитку країни в середньостроковому і довгостроковому періоді. Як правило, дані показники будуються на основі опитувань вищої керуючої ланки деяких (фіксованих) компаній в країні на тему нинішнього стану економіки в країні і майбутніх перспектив розвитку.

• Індикатори грошово-кредитного регулювання економіки:

  • грошові агрегати (грошова маса): M1, M2, MЗ (M0 = готівка, M2 = M1 + термінові вклади, депозити до $100 тис. США, MЗ = M2 + термінові вклади, депозити більше $100 тис. США, M4 = сумарний грошовий агрегат);

  • об’єми і норми резервів комерційних банків в Центробанку;

  • загальний об’єм депозитів в комерційних банках;

  • динаміка прибутковості державних коштовних паперів;

  • облікова ставка Центробанку;

  • динаміка об’ємів активів Центробанку по коштовних паперах уряду;

  • процентні ставки по кредитах і інші показники.

Індикатори грошово-кредитного регулювання економіки відображають економічну політику держави (процентні ставки Центробанку, норми резервування, об’єм грошової маси), активність у фінансовому секторі і готовність до майбутнього економічного зростання (об’єми споживчих кредитів, об’єм банківських позик, тощо).

60.Основні положення технічного аналізу.

Технічний аналіз – це дослідження динаміки основних показників ринку за допомогою графічних методів з метою прогнозування майбутніх напрямів їх руху.

Технічний аналіз використовує значна кількість учасників біржових та позабіржових ринків. Успішний біржовий трейдер О.Елдер, який уже згадувався у попередніх розділах, образно висловився з цього приводу: “Технічний аналіз споріднений з опитуваннями громадської думки. Це поєднання науки й мистецтва. Наукова частина полягає у використанні статистичних методів і комп’ютерів; творча частина – тлумачення отриманих даних”.

Технічний аналіз грунтується на трьох статистичних оцінках біржової торгівлі, а саме:

1. Ціни.

2. Обсяги, торгівлі.

3. Кількість відкритих позицій або відкритий інтерес (open interest).

Прихильники технічного аналізу (техніки) вивчають біржовий ринок як єдине ціле або ринок, на який впливають як зовнішні, так і внутрішні фактори. Техніки переконані, що, оскільки ринки складаються з людей, які, як правило, не схильні швидко змінювати свої погляди, їх дії на ринку за однакових обставин повторюватимуться.

Незважаючи на високу вартість технічного аналізу, він дуже популярний серед грейдерів. Більшість аналітиків, як правило, використовує обмежені дані – ціни та обсяги. Їх можна швидко збирати, аналізувати та зберігати. Те, що було властиве ринкові 50-х років ХХ-го ст., може повторитися й сьогодні, а значить, успішно використовуватися при виробленні торговельних стратегій.

Технічний аналіз (technical analysis) грунтується на припущенні, що ціни змінюються за стійкими часовими моделями. Тих, хто дотримується цієї теорії, називають чартистами (chart – діаграма), оскільки вони аналізують діаграми коливань цін та курсів і виявляють повторювані моделі. Фундаментальні аналітики досліджують закономірності, що діятимуть у майбутньому, а погляд технічних аналітиків спрямований у минуле. Основне положення технічного аналізу: все на ринку, розпочинаючи з катастроф та закінчуючи психологією трейдерів, призводить до зростання чи спаду цін.

Технічний аналіз передбачає вивчення внутрішньої інформації бірж. Слово “технічний” означає вивчення самого ринку, а не зовнішніх факторів, що відображаються в динаміці ринку. Технічні аналітики намагаються прогнозувати короткострокові зміни цін та курсів і на основі цього прогнозу дають рекомендації щодо часу укладення угоди, конкретного контракту або ринку в цілому. Саме тому на фінансових ринках світу вважають, що фундаменталісти відповідають на запитання “що?”, а техніки – “коли?”.

Концепція технічного аналізу ґрунтується на існуванні історичних закономірностей. Техніки стверджують, що вивчення минулих змін цін та курсів на ф’ючерсних та фондових біржах дозволяє торговцеві прийняти правильне рішення сьогодні. Практично всі технічні аналітики користуються красномовною, але загадковою термінологією, яку нам в Україні потрібно ще вивчити. Наприклад, значне зростання курсу при відносно великих обсягах торгівлі вони характеризують як нагромадження, а зниження курсів при великих обсягах торгівлі – як розподіл. Якщо на фондовому ринку курси акцій не змінюються протягом значного періоду, то вважається, що акції перебувають у фазі консолідації. Курс, за межі якого ціни не піднімаються, називається рівнем опору, курс, за межі якого ціни не опускаються, – рівнем підтримки.

Джерелами інформації, крім названих вище, служать довідкові й статистичні видання ф’ючерсних та опціонних котирувань світових бірж. Ф’ючерсні котирування відображають всю необхідну для технічного аналізу інформацію:

• ціну на момент відкриття біржі;

• найвищу та найнижчу ціни дня (інтервал цін);

• ціну закриття;

• термін дії контракту;

• розмір контракту;

• біржу, на якій відбулися торги;

• найвищу та найнижчу ціни за період існування контракту;

• кількість відкритих та неліквідованих контрактів;

• обсяги продажу та купівлі опціонів.

Основне завдання технічного аналітика – виявити закономірності реального руху цін, вловити момент зламу тенденції – так звані сигнали купівлі та продажу. Будь-які прийоми та методи технічного аналізу можна використовувати лише для ліквідних ринків з великою кількістю учасників, де операції виконуються регулярно, у значних обсягах.

Найпопулярнішим інструментом технічних аналітиків є цінові графіки. Побудова графіків зміни цін і курсів є одним із найдавніших й найбільш вдалих методів. Багато графіків використовується фахівцями для виявлення тенденцій ринку та точок зламу трендів. Тренд – це тенденція (від лат. “tendentia” – напрям) або одно-спрямований рух ціни що зберігається впродовж певного неперервного періоду часу.

Технічний аналіз грунтується на таких постулатах:

• курс або ціна враховує всі фактори: економічні, політичні, психологічні. Ціна – квінтесенція ринку. На думку техніків, досить проаналізувати графіки зміни ціни або курсу, щоб зробити точний прогноз. З цими твердженнями, особливо для коротких проміжків часу (години, дня), погоджуються і практики, і теоретики ринків;

• ціна або курс рухаються тільки в напрямі тренду. Тренди бувають трьох типів:

• тренд “бика” – ціни та курси підвищуються;

• тренд “ведмедя” – ціни та курси знижуються;

• “бічний” тренд (flat, whipsaw) – ціни та курси не змінюються. Довгий флет, як правило, передбачає цінову “бурю” – різке зростання чи спад цін;

  • події повторюються, тобто закони економіки, психології, фізики незмінні протягом значного часу. Саме цей постулат дозволяє з більшою ймовірністю прогнозувати майбутнє на основі аналізу цінових тенденцій у минулому.

.Метою технічного аналізу є:

1) оцінка поточної динаміки цін;

2) визначення конкретного тренду;

3) прогноз терміну дії тренду, довжини періоду дії даного напряму (довгостроковий, короткостроковий);

4) визначення фази тренду – життєвого циклу (зародження, зрілості та завершення);

5) визначення амплітуди коливання ціни тренду.

Іншими словами, метою технічного аналізу є визначення напряму руху ціни, а також кращих цін та часу для укладання угод. Маючи відповіді на ці запитання, технічний аналітик дає поради щодо купівлі або продажу. Коротко кажучи, технічний аналіз базується на наступних припущеннях:

• ринок знає все. Суть цього припущення полягає в тому, що дія всіх факторів, економічних, політичних та психологічних уже врахована ринком і включена у ціну;

• ринок підпорядковується тенденціям;

• ринок має закономірності або історія повторюється.