Анализ финансовой независимости

№ п/п	Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение «+», «–» (гр. 4 – гр. 3)
1	2	3	4	5
1	Валюта баланса, тыс. руб.	5812	6880	+1068
2	Капитал и резервы, тыс. руб. (итог раздела III баланса - стр.1300)	2050	4114	+2064
3	Доходы будущих периодов, тыс. руб.(стр.1530 баланса)	8	-	-8
4	Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (по данным аналитического учета), тыс. руб. (счет 75 – аналитика: у нас нет данных)	-	-	-
5	Уточненная величина собственного капитала, тыс. руб. (п. 2 + п. 3 – п. 4).	2058	4114	+2056
6	Внеоборотные активы, тыс. руб. (итог раздела I баланса - стр.1100)	2934	3790	+856
7	Заемные средства под внеоборотные активы (по данным аналитического учета)1), тыс. руб – стр1410 баланса. (строго говоря, внеоборотные активы следует уменьшить также на сумму кредиторской задолженности, связанную с их приобретением). По умолчанию полагаем, что долгосрочные кредиты и займы относятся к приобретению внеоборотных активов	300	300	0
8	Собственный капитал в обороте, тыс. руб. (п. 5 – п. 6 + п. 7)	-576	624	+1200
9	Оборотные активы, тыс. руб. (итог раздела II баланса - стр.1200)	2878	3090	+212
10	Запасы, тыс. руб. (стр.1210 баланса)	1848	2000	+152
11	Коэффициент общей финансовой независимости (п. 5 / п. 1)-норматив 0,5	0,354	0,598	+0,244
12	Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов (п. 8 / п. 9) - норматив 0,1	Не рассчитываем, т.к. отсутствует СОК	0,202	+0,002
13	Коэффициент финансовой независимости в части запасов (п. 8 / п. 10) норматив от 0,2 до 0,5	Не рассчитываем, т.к. отсутствует СОК	0,312	+0,312
14	Коэффициент маневренности (п. 8 / п. 5) норматив от 0,2 до 0,5	Не рассчитываем, т.к. отсутствует СОК	0,152	+0,152

Пояснения:

1. Заемные средства, отраженные в балансе, получены на приобретение основных средств.

2. Если СОК со знаком "-", то это означает, что, во-первых, собственный капитал в обороте у организации отсутствует и вся совокупность оборотных активов сформирована за счет заемных источников, а во-вторых, что собственного капитала недостаточно даже для формирования внеоборотных активов, т.е. последние также частично покрываются за счет обязательств организации.

Выводы:

На основании данных бухгалтерского баланса в таблице 4 мы рассчитали основные коэффициенты, необходимые для характеристики финансовой независимости предприятия.

1. Рост коэффициента общей финансовой независимости (коэффициента автономии) с 0,354 до 0,598 свидетельствует о повышении финансовой устойчивости организации, а превышение фактического значения над нормативом позволяет отнести организацию к финансово независимой на конец периода. На конец периода за счет собственных средств сформировано 59,8% имущества организации, в то время как в базисном периоде - только 35,4%;

2. Уровень самофинансирования² организации в отчетном периоде вырос с 0,548³ (54,8%) до 1,487 % (148,7%), т.е. на 93,9 п.п. или почти в 2 раза, т.е. увеличился уровень обеспеченности заемного капитала собственными средствами: на 31.12.2010 г. за счет собственного капитала покрывалось 54,8% заемного капитала, а на 31.12.2011 г. – 148,7% (т.е. каждая 1000 руб. заемных средств обеспечивается 1487 руб. собственных средств), что говорит о повышении финансовой устойчивости.

3. Участие собственного капитала в формировании оборотных активов отражает показатель собственного капитала в обороте (СОК). На начало периода СОК отсутствует, т.е. все оборотные и часть внеоборотных активов были сформированы за счет заемных источников. Но на конец периода величина СОК существенно выросла, т.о. за счет собственных средств организация сформировала 20% оборотных активов (при нормативе 10%), что также подтверждает финансовую независимость организации на конец периода;

4. Расчет коэффициента финансовой независимости в части формирования запасов на конец периода также демонстрирует положительный результат. Коэффициент выше нижней границы норматива. Собственных средств организации достаточно для формирования 30% запасов;

5. Коэффициент маневренности ниже норматива, однако динамика положительная. Он показывает, что на конец периода в обороте находится 15,2% собственного капитала организации. Однако нужно стремиться к дальнейшему росту этого показателя, т.к. чем выше его значение, тем больше у организации возможностей для финансового маневра.

Задание 5

На основе данных баланса и дополнительной информации заполнить аналитическую таблицу 5.

Порядок заполнения такой таблицы должен быть следующий:

1. сначала следует заполнить все строки таблицы, кроме 1.2., 2.5., 3.8, 4.6;

2. сверить итог (п. 1.1 + п. 2.4 + п. 3.7 + п. 4.5) с валютой баланса. Если активы сгруппированы правильно и ничего не упущено, то должно сойтись;

3. рассчитать строки 1.2., 2.5., 3.8, 4.6

Таблица 5

Группировка активов организации по уровню их ликвидности

№ п/п	Активы	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+, –)
1	2	3	4	5
1	Немедленно реализуемые активы (А1)
1.1	Денежные средства и денежные эквиваленты, тыс. руб. (стр.1250 баланса)	174	270	+96
	Итого немедленно реализуемых активов
1.2	В процентах к общей сумме активов (п. 1.1 / п. 5)	2,994	3,924	+0,94
2	Быстро реализуемые активы (А2)
2.1	Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.2) - из выписки из пояснений к балансу	516	580	+64
2.2	В том числе авансы выданные, тыс. руб.2) из выписки из пояснений к балансу	50	180	+130
2.3	Сомнительная дебиторская задолженность, тыс. руб.2) из выписки из пояснений к балансу	-	-	-
	Итого быстро реализуемых активов
2.4	В сумме, тыс. руб. (п. 2.1 – п. 2.2 – п. 2.3)	466	400	-66
2.5	В процентах к общей сумме активов (п. 2.4 / п. 5)	8,018	5,814	-2,204
3	Активы средней реализуемости (А3)
3.1	Запасы, тыс. руб. (стр. 1210 баланса)	1848	2000	+152
3.2	В том числе неликвиды, тыс. руб.2) (незавершенное производство) из выписки из пояснений к балансу	251	152	-99
3.3	НДС по приобретенным ценностям, тыс. руб. (стр. 1220 баланса)	190	120	-70
3.4	Авансы выданные, тыс. руб. (из п. 2.2) из выписки из пояснений к балансу	50	180	+130
3.5	Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов), тыс. руб. 1) (стр.1240 баланса)	100	120	+20
3.6	Прочие оборотные активы, тыс. руб. (стр.1260 баланса)	-	-	-
	Итого активов средней реализуемости
3.7	В сумме, тыс. руб. (п. 3.1 – п. 3.2 + п. 3.3 + п. 3.4 + п. 3.5 + п. 3.6)	1937	2268	+331
3.8	В процентах к общей сумме активов (п. 3.7 / п. 5)	33,328	32,965	-0,363
4	Трудно реализуемые и неликвидные активы (А4)
4.1	Внеоборотные активы, тыс. руб. (стр.1100 баланса)	2934	3790	+856
4.2	Долгосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.2) из выписки из пояснений к балансу	50	-	-50
4.3	Сомнительная дебиторская задолженность, тыс. руб. (п. 2.3) из выписки из пояснений к балансу	-	-	-
4.4	Неликвиды, тыс. руб. (из п. 3.2) (незавершенное производство) из выписки из пояснений к балансу	251	152	-99
	Итого трудно реализуемых и неликвидных активов
4.5	В сумме, тыс. руб. (п. 4.1 + п. 4.2 + п. 4.3 + п. 4.4)	3235	3942	+707
4.6	В процентах к общей сумме активов (п. 4.5 / п. 5)	55,661	57,297	+1,636
5	Всего активов, тыс. руб. (п. 1.1 + п. 2.4 + п. 3.7 + п. 4.5)	5812	6880	+1068

Пояснение: ¹⁾ При отражении высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений в балансе по строке 1250 остальные краткосрочные финансовые вложения относятся к III группе активов по степени ликвидности.

²⁾ Размеры кратко- и долгосрочной дебиторской задолженности, сомнительной (просроченной) дебиторской задолженности, авансов выданных устанавливаются по данным разделов 5.1 и 5.2 Пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах и (или) аналитического учета, размер неликвидных активов определяется по данным аналитического учета.

Вывод: с позиции ликвидности структура активов организации на конец периода ухудшилась, т.к. доля наиболее ликвидных активов (активы первой и второй группы: А1+А2) снизилась с 11,012% до 9,738%. Доля активов средней реализуемости также снизилась, а вот доля труднореализуемых активов, напротив, выросла с 55,661% до 57,297%.

Таким образом, на конец периода структура активов организации стала менее мобильной - т.о., проведя группировку активов по степени ликвидности, мы подтвердили предположения об ухудшения структуры имущества с позиции ликвидности, сделанные нами на стадиии экспресс-анализа (см. выводы по заданию 2).

Задание 6

По данным баланса и таблицы 5 заполнить аналитическую таблицу 6 и осуществить анализ динамики платежеспособности организации.

Таблица 6

Анализ платежеспособности организации

№ п/п	Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение (+, –)
1	2	3	4	5
1	Краткосрочные обязательства
1.1	Заемные средства, тыс. руб. (стр.1510 баланса)	1128	935	-193
1.2	Кредиторская задолженность, тыс. руб. (стр.1520)	2306	1516	-790
1.2**	В том числе авансы полученные, тыс. руб. из выписки из пояснений к балансу	290	350	+60
1.3	Оценочные обязательства, тыс. руб. (стр.1540)	20	15	-5
1.4	Прочие обязательства, тыс. руб. (стр.1550)	-	-	-
1.5	Итого краткосрочные обязательства, тыс. руб. (п. 1.1 + п. 1.2 – п.1.2** + п. 1.3 + п. 1.4)	3164	2116	-1048
2	Активы
2.1	Активы I группы, тыс. руб. (п.1.1 табл.5)	174	270	+96
2.2	Активы II группы, тыс. руб. (п.2.4 табл 5)	466	400	-66
2.3	Активы III группы, тыс. руб. (п.3.7 табл 5)	1937	2268	+331
2.4	Активы IV группы, тыс. руб. (п.4.5 табл 5)	3235	3942	+707
2.5	Итого активов, тыс. руб.	5812	6880	+1068
3	Коэффициент абсолютной платежеспособности (п. 2.1 / п. 1.5) норматив от 0,1 до 0,5	0,055	0,128
4	Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (п. 2.1 + п. 2.2) / п. 1.5) норматив >1	0,202	0,317
5	Коэффициент текущей ликвидности (п. 2.1 + п. 2.2 + п. 2.3) / п. 1.5) норматив > 2 (но есть подход, что от 1 до 2)	0,814	1,388

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Это коэффициент обычно принимают во внимание поставщики сырья и материалов, т.к. именно для них важна скорость расчетов. Если к-т абсолютной ликвидности больше или равен 1, то организация имеет безукоризненную, полную денежную ликвидность, но в хозяйственной практике такое встречается редко. Применительно к анализируемой организации можно говорить о положительной динамике данного показателя, т.к. уровень абсолютной ликвидности превысил нижнюю границу нормативного значения. Это произошло за счет опережающего темпа роста по строке 1250 бухгалтерского баланса по сравнению с итогом раздела V (денежные средства увеличились на 55,172%, а краткосрочные обязательства снизились на 28,769%).

2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного погашения дебиторской задолженности (характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги). Несмотря на положительную динамику данного коэффициента, как на начало, так и на конец периода его значение меньше нормативного. А при значении коэффициента срочной ликвидности менее 1 ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, а значит существует риск потери платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.

3. Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Он используется для общей оценки текущей ликвидности организации и характеризует принципиальные платежные возможности организации, т.е. платежеспособность при условии не только погашения дебиторами своих долгов перед организацией, но и мобилизации средств, вложенных в запасы. Динамика уровня текущей ликвидности для данной организации также положительная, но значение ниже нормативного как на начало, так и на конец периода (хотя подход Минэкономики РФ, к границам коэффициента текущей ликвидности более гибкий: от 1 до 2)