2.Анализ платежеспособности и ликвидности.

Показатели платёжеспос-ти используются для оценки ситуации,в к-ой находится предпр-ие,выработки системы мер по её улучшению,а также по реализации мер в фин-налоговой и банковской сфере.Также платёжесп-ть означает наличие у предпр-ия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Признаки платёжесп-ти:·наличие в достаточном объёме средств на расчётном счёте;· отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Коэф-т платежеспос-ти дает возможность определить,сможет ли компания обеспечить исполнение собств-ых обязательств за счет денежных средств остающихся на расчетных счетах и в кассе предприятия.КП=(ДСНП + Приток ДС) / Отток ДС.Ученые и исследователи различают понятия текущей и перспективной платежеспос-сти.Текущая платежеспос-ть-та,к-ая сложилась на данный момент времени. Перспективная платежеспос-ть-ожидаемая в будущем.Перспективная платежеспос-ть обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, к-ая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов,а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.Текущая(техническая) платежеспос-ть означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредит-ой задолженности, требующей немедленного погашения.Текущая платёжеспос-ть может быть определена по данным баланса путём сравнения суммы его платёжных средств со срочными обязательствами на опред-ую дату.К платёжным средствам относят:денежные средства,краткосрочные ц/б,часть дебиторской задолженности,по к-ой имеется уверенность в поступлении. Срочные обязательства включают:краткосрочные кредиты банка,кредиторскую задолженность за товары, работы и услуги,бюджету и др физ и юр лицам.Превышение платёжных средств над срочными обязательствами говорит о платёжеспос-ти предпр-ия.

На основе ликвидности текущих активов внешние инвесторы осуществляют оценку платежеспос-ти предпр-ия.

Для оценки ликвидности необходимо дать оценку имущественному положению предпр-ия. Для этого определяется валюта баланса. В активе определяется соотношение доли мобильных и иммобилизованных активов, а по оценке источников формирования ресурсов выделяем долю заемного и собственного капитала. Для определения ликвидности баланса активы и пассивы разделяют на группы:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстрореализуемые активы (прочие оборотные активы, краткосрочная дебиторская задолженность);

А3 – медленно реализуемые активы (итог раздела II актива баланса, за исключением группы А1 и А2);

А4 – трудно реализуемые активы (итог раздела I актива баланса).

Разделение по пассиву:П1 – наиболее важные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы);

П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);

П4 – постоянные обязательства (раздел III пассива баланса).

Баланс является абсолютно ликвидным, если: А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.

Показатели ликвидности позволяют оценить степень платежеспос-ти компании по краткосрочным долгам. Суть этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей компании и ее оборотных средств,к-ые позволят обеспечить погашение этих задолженностей.

Коэф-нт абсолютной ликвидности-Какую долю текущих долговых обязательств можно погасить немедленно за счет денежных средств и их эквивалентов. Равен(Денежных средств+Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства.Рекомендуемые значения: 0.2 - 0.5

.Коэф-нт срочной ликвидности(критической оценки)-Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Равен(Денежные средства+Краткосрочные финансовые вложения+Краткосрочная дебиторская задолженность)/Текущие обязательства.Рекомендуемые значения: 0.7-1

Коэф-нт текущей ликвидности-Какую долю текущих долговых обязат-тв можно погасить в короткие сроки за счет ликв-ных оборотных активов. Равен отношению Оборотных активов к Текущим обязат-ам.Рекомендуемые значения:2-3

Один из основных составляющих финансовой устойчивости предприятия – ликвидность и платежеспособность. Результаты анализа ликвидности и платежеспособности всегда составляют значительную часть информационного обеспечения финансовых менеджеров. Важность их анализа объясняется тем, что в управлении финансами должна учитываться одна из основных взаимосвязей «ликвидность (платежеспособность) – доходность». Предприятие должно определиться максимизация ликвидности (платежеспособности) в ущерб доходности или наоборот. В финансовом менеджменте различают понятия «ликвидность баланса» и «ликвидность предприятия».

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обращать свои активы в наличность и погашать свои платежные обязательства. По сути, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия – более общее понятие по сравнению с ликвидностью баланса. Так, ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Однако предприятие может привлечь дополнительные заемные средства и со стороны в случае, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире.

Платежеспособность – финансовое состояние предприятия, при котором у последнего существует возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Активы для оценки ликвидности объединяются в следующие группы:

- наиболее ликвидные активы (А1) = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения;

- быстрореализуемые активы (А2) = дебиторская задолженность + прочие денежные средства;

- медленно реализуемые активы (А3) = запасы + долгосрочные финансовые вложения – расходы будущих периодов;

- труднореализуемые активы (А4) = необоротные активы – долгосрочные финансовые вложения.

Пассивы для оценки ликвидности и платежеспособности объединяются в следующие группы:

- наиболее срочные обязательства (П1) = кредиторская задолженность;

- краткосрочные пассивы (П2) = займы и кредиты + прочие краткосрочные пассивы;

- долгосрочные пассивы (П3) = кредиты и займы;

- постоянные пассивы (П4) = все статьи раздела баланса «Капитал и резервы».

Объединение пассивов в группы происходит по принципу убывания срочности обязательства. Показатели платежеспособности предприятия:

1) коэффициенты текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) рассчитывается как отношение всей суммы текущих активов, включая незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств; характеризует степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы; имеет нормативное значение для всех отраслей;

2) коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как отношение ликвидных средств первых двух групп (за вычетом запасов долгосрочной дебиторской задолженности) к общей сумме краткосрочных долгов предприятия; его нормативное значение – 0,8–1;