2.3. Анализ платежеспособности и ликвидности средств.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т. е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени срочности их погашения.

По степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие основные группы:

• Наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства + краткосрочные финансовые вложения.

• Быстрореализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность.

• Медленнореализуемые активы (А3): запасы + НДС по приобретенным ценностям + долгосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы.

• Труднореализуемые активы (А4): внеоборотные активы.

В целях проведения анализа зависимости от сроков погашения обязательств пассивы группируются следующим образом: • Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность.

• Краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные займы и кредиты (кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев), задолженность по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

• Долгосрочные пассивы (П3): долгосрочные обязательства.

• Постоянные пассивы (П4): капитал и резервы + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов и платежей.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1 А2>П2 АЗ>ПЗ А4<П4; если нарушается хотя бы одно неравенство, то ликвидность баланса считается недостаточной.

Таблица 9 - Расчет показателей ликвидности баланса ООО «Сельхозинвест»,

Показатели	На начало 2011 года	На конец 2011 года	Отклонение (+> -)
А АКТИВ
А1 Высоколиквидные активы -
(денежные средства и краткосрочные финансовые	64597	9197	-55400
вложения)
А2 Среднеликвидные (быстрореализуемые) активы -
(дебиторская задолженность и прочие активы)	161582	85731	-75851
АЗ Низколиквидные (медленно и труднореализуемые)
активы -
(товары, готовая продукция, другие производственные	375912	430906	54994
запасы, незавершенное производство, а также «Долгосрочные
финансовые вложения» (1 раздел Актива)
кроме вложений в уставные фонды других предприятий)
А4 Неликвиды	263999	266245	2246
(внеоборотные активы, кроме долгосрочных
финансовых вложений)
П ПАССИВ
П1 Наиболее срочные (до 3 мес.)	20879	61677	40798
(кредиторская задолженность, ссуды, не погашенные в срок,
прочие пассивы)
П2 Краткосрочные пассивы (от 3-6 мес. до года)	393897	249566	-144331
(краткосрочные кредиты и займы)
ПЗ Долгосрочные пассивы (свыше года)	115478	217226	101748
(долгосрочные кредиты и займы)
П4 Постоянные пассивы
(собственный капитал и резервы)	174330	176945	2615

В таблице приведена группировка имущества по степени ликвидности. Высоколиквидные и среднеликвидные активы на конец 2011 года снизились, на 55400 и 75851 тыс. руб. соответственно. Наблюдается увеличение низколиквидных активов на 54994 тыс. руб. Неликвидное имущество также увеличилось на 2246 тыс. руб.

Наиболее срочные пассивы на конец года увеличиваются на 40798 тыс.руб. Краткосрочные и пассивы на конец отчетного периода сокращаются, а капитал и резервы и долгосрочные пассивы наоборот увеличиваются.

Для более качественной и комплексной оценки ликвидности организации кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно использовать финансовые коэффициенты. Цель расчета коэффициентов ликвидности - оценить соотношение различных видов оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет коэффициентов основывается на том, что различные виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации. Поэтому, для оценки ликвидности и платежеспособности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обяза­тельств.

Для анализа и оценки уровня ликвидности организации, как правило, рассчитываются следующие коэффициенты:

Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляется как отношение высоколиквидных текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности).

Высоколиквидные текущие активы предприятия:

• Наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банках.

• Краткосрочные финансовые вложения.

Текущие пассивы

• ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года).

• неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.).

• прочие текущие обязательства.

Рекомендуемое значение > 0,2 - 0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

Коэффициент быстрой ликвидности вычисляется как отношение высоко- и среднеликвидных текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности).

Высоко- и среднеликвидные текущие активы:

• Наличные деньги в кассе и на счетах в банках.

• Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Текущие пассивы

• ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года).

• неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.).

• прочие текущие обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) вычисляется как отношение текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Данные для вычисления берутся из бухгалтерского баланса.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия.

Размер собственных оборотных средств вычисляются как разность между собственным капиталом предприятия и его внеоборотными активами.

Коэффициент восстановления платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий возможность восстановления нормальной текущей ликвидности предприятия в течение 6 месяц после отчетной даты. Если значение коэффициента составило больше 1, это говорит о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение следующих 6 месяцев. Если получилось значение менее 1 – динамика изменения показателя текущей ликвидности с начала года до отчетной даты показывает, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Степень платежеспособности предприятия показывают коэффициенты ликвидности, представленные в таблице 10.

Таблица 10 - Расчет показателей ликвидности средств ООО «Сельхозинвест»

Показатели	На начало 2011 года	На конец 2011 года	Отклонение (+/-)	Теоретически достоверно
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,16	0.03	-0,13	0,2-0.25
Коэффициент срочной ликвидности (промежу­точный коэффициент покрытия)	0,55	0,30	-0.24	0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности	1.06	1.41	0,35	0,2
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,06	0.29	0,23	0,1
Коэффициент восста­новления платежеспособности	0,79			1 и более

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Значения этого показателя как на начало, так и на конец 2011 года ниже нормативного. На конец года коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,13 и составил 0,03и означает, что всего 3% краткосрочных обязательств предприятия подлежат погашению за счет имеющихся у него денежных средств и ценных бумаг, что говорит о низкой ликвидности предприятия.

Величина коэффициента срочной ликвидности ниже нормативного значения и снизилась на конец 2011 на 0,25 и составила 0,3 и показывает, что ООО «Сельхозинвест» может погасить 30% своих долгов при помощи денежных средств, краткосрочных финансовых вложений с привлечением дебиторской задолженности.

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебито­рами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обяза­тельств, т.е. значение показателя не должно опускаться ниже 2.

Для ООО «Сельхозинвест» этот показатель меньше 2, но наблюдается рост данного коэффициента, что характеризует положительную тенденцию повышения краткосрочной платежеспособности предприятия. Таким образом, можно сделать вывод о том, что ООО «Сельхозинвест» неплатежеспособно.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитыва­ется для оценки платежеспособности предприятия. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1; то структуры баланса компании признается неудовлетворительной. На начало 2011 года значение этого коэффициента ниже норма­тивного, но на конец года ситуация меняется, т.е. 29% оборотных активов предприятия финансируются за счет собственных средств предприятия.

Так как коэффициент текущей ликвидности в ООО «Сельхозинвест» ниже нормативного уровня, следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности.

Значение данного коэффициента, рассчитанного на нормативный пери­од, равный 6 месяцам, не превышает единицу и составляет 0,79; что свидетельствует о том, что ООО «Сельхозинвест» в ближайшее время не имеет ре­альной возможности восстановить платежеспособность.