Тема 7. Розроблення та економічне обґрунтування стратегії фінансової програми. Семінарське заняття 7

Мета заняття: Вивчити методику комплексного аналізу фінансового стану підприємства; розглянути основні напрямки комплексного аналізу фінансових результатів діяльності та методику факторного аналізу абсолютних та відносних показ­ників прибутковості підприємств; з'ясувати особливості ана­лізу витрат підприємства; узагальнити методику аналізу мож­ливостей формування виробничої програми, аналізу виконан­ня договірних зобов'язань, пошуку й оцінки резервів вироб­ництва та реалізації продукції.

Час: 1 год.

Література: [3 c.224-235], [4 c.191-222].

Зміст теми:

1. Зміст стратегії організації фінансів.

2. Платоспроможність і ознаки банкрутства підприємства.

3. Аналіз ефективності використання господарських засобів.

4. Вибір стратегії запобігання банкрутства.

Методичні вказівки

Фінансовий стан підприємства характеризує виробничо-господарську та фінансову діяльність підприємства та визнача­ється сукупністю параметрів, які виражають наявність, розмі­щення та ефективність використання фінансових ресурсів. Ос­новним завданням аналізу фінансового стану є виявлення при-чинно-наслідкових зв'язків між виробничою та фінансовою ді­яльністю підприємства з метою підвищення конкурентоспро­можності підприємства та продукції на ринку та забезпечення зростання фінансових результатів діяльності підприємства.

Інформаційні облікові потоки, які формуються за вимога­ми НП(С)БО і відображаються в бухгалтерському обліку та фінансовій звітності підприємств, є основним джерелом ін­формації для здійснення аналізу фінансового стану підпри­ємства.

Основними напрямками аналізу фінансового стану є:

1. аналіз майна підприємства та джерел його утворення;

2. аналіз фінансової незалежності підприємства від зов­нішніх джерел фінансування;

3. оцінка платоспроможності підприємства;

4. аналіз грошових потоків тощо. Аналіз майна підприємства передбачає:

1. оцінку стану, структури та динаміки зміни активів;

2. виявлення причин, позитивних і негативних тенденцій зміни активів;

3. оцінку впливу зміни активів на зміну фінансових ре­ результатів діяльності;

4. аналіз ефективності використання (функціонування) активів.

Аналіз джерел утворення майна підприємства включає оцінку обсягу, структури і динаміки власного капіталу; оцінку ефективності використання власного основного та оборотного капіталу, залученого капіталу. При аналізі пасивів обов'язково дають оцінку співвідношення власних і залучених коштів, виз­начаючи "ефект важеля".

Фінансовий стан підприємства характеризується також його фінансовою стійкістю, тобто незалежністю від зовнішніх джерел фінансування. Фінансова стійкість оцінюється за су­купністю абсолютних та відносних показників.

Платоспроможність підприємства є одним із ключових по­казників фінансового стану. Платоспроможність - це здат­ність підприємства погасити свої короткострокові зобов'язан­ня. Рівень платоспроможності підприємства визначається лік­відністю активів.

З метою оцінки здатності підприємством генерувати гро­шові кошти в обсягах та за строками здійснення необхідних планових платежів здійснюють аналіз грошових потоків. Гро­шові потоки підприємства - це сукупність розподілених у ча­сі надходжень і виплат коштів, які генеруються його господар­ською діяльністю.

Завданнями аналізу фінансових результатів є оцінка мож­ливостей досягнення запланованого рівня прибутковості, оцін­ка зміни показників прибутку та рентабельності з визначенням факторного впливу на них, аналіз ефективності використання прибутку, пошук і оцінка резервів зростання прибутку. Аналіз фінансових результатів здійснюється поетапно:

1. оцінка динаміки і виконання плану з прибутку в цілому та за видами діяльності, за структурними підрозділами;

2. горизонтальний та вертикальний аналіз абсолютних по­казників фінансових результатів;

3. факторний аналіз прибутку за видами діяльності;

4. оцінка внутрішніх і зовнішніх резервів прибутковості;

5. аналіз розподілу і використання прибутку.

При аналізі прибутку (збитку) операційної діяльності здійснюють факторний аналіз прибутку від реалізації продук­ції за такими чинниками:

• зміни ціни і собівартості продукції;

• зміни обсягу та асортименту реалізації.

Відносними показниками фінансових результатів є показ­ники рентабельності, які характеризують ступінь прибутко­вості вкладеного капіталу, здійснених витрат чи отриманих доходів. Виділяють такі показники рентабельності: рентабель­ність вкладеного капіталу; рентабельність продажу; рента­бельність окремих видів продукції. Факторний аналіз цих по­казників здійснюється на основі використання методів елімі­нування.

Завданням економічного аналізу витрат підприємства є створення інформаційного забезпечення для обґрунтування та прийняття ефективних управлінських рішень щодо оптимізації витрат, що дозволить знизити собівартість продукції, вико­ристовувати гнучке ціноутворення, обґрунтовувати коштори­си витрат, загалом підвищити конкурентоспроможність про­дукції та підприємства.

Для досягнення цілей управління витратами, визначення методики та організації аналізу витрат їх поділяють за різними класифікаційними ознаками (за ступенем впливу зміни обся­гу виробництва на рівень витрат; за економічним змістом; за статтями калькуляції; за ступенем залежності від прийняття рішення тощо).

Аналіз витрат доцільно здійснювати поетапно:

1. оцінка обґрунтованості та виконання кошторису витрат операційної діяльності;

2. аналіз відхилень прямих витрат від передбачених стан­дартів;

3. аналіз виконання бюджету накладних витрат;

4. аналіз собівартості окремих видів продукції;

5. оцінка впливу зміни витрат на фінансові результати діяльності підприємства.

Аналіз прямих витрат передбачає оцінку зміни прямих ма­теріальних витрат за рахунок зміни ціни на матеріали і раціо­нального їх використання, а на зміну витрат на оплату праці впливає зміна використання робочого часу та ставки оплати. Також визначають сумарний вплив цих факторів на відповід­ні прямі витрати.

Для контролю та аналізу накладних витрат складають їх кошториси за центрами витрат і центрами відповідальності в розрізі окремих статей накладних витрат. Аналіз виконання бюджетів накладних витрат за центрами витрат здійснюється з використанням двох, трьох та чотирьох факторних функціо­нальних залежностей. Аналіз виконання бюджету за центрами відповідальності дозволяє виявити резерви зниження витрат за рахунок підвищення активності керівників на відповідних рів­нях. Величина значної частини накладних витрат визначається економічною політикою адміністрації підприємства та умовами зовнішнього економічного середовища. Тому при їх аналізі да­ється оцінка доцільності та ефективності таких витрат.

Аналіз собівартості окремих видів продукції передбачає порівняння фактичної та планової калькуляції собівартості продукції.

При визначенні впливу змін витрат на фінансові результа­ти діяльності застосовують методику аналізу взаємозв'язку "витрати - обсяг діяльності - прибуток", в основі якого є маржинальний підхід.

Основним завданням аналізу виробничої програми є визна­чення оптимальних параметрів (обсяг, структура, асортимент, якість, ціна тощо) виробництва і реалізації продукції при ефективному використанні зовнішніх та внутрішніх умов се­редовища господарювання підприємства.

Для досягнення цього завдання економічний аналіз здій­снюється за такими основними напрямками:

1. аналіз можливостей здійснення виробничої діяльності підприємством, формування портфеля договорів на поставку продукції;

1. аналіз виконання договірних зобов'язань;

2. аналіз резервів виробництва і реалізації продукції.

При здійсненні досліджень за першим напрямком визнача­ються індикативні параметри виробничої програми на основі аналізу ситуації на ринку (попит на продукцію; ємність та на­сиченість ринку; конкурентоспроможність продукції та фір­ми); аналізу економіко-правових регуляторів підприємниць­кої діяльності (умови кредитування та інвестування, митна та податкова політика, діюче законодавство); аналізу виробничо­го потенціалу підприємства (наявна техніка та технологія, ор­ганізація виробництва і праці, система менеджменту). Крім то­го, оцінюється критична маса продажу продукції, можливий діапазон коливань договірних цін, напруженість виробничої програми тощо.

Аналіз виконання договірних зобов'язань передбачає оцінку обґрунтованості та виконання договорів поставки за всіма умовами договору; аналіз причин та наслідків невиконання договірних зобов'язань.

Аналіз резервів виробництва і реалізації продукції здійсню­ється в кілька етапів: пошук і оцінка зовнішніх і внутрішніх ре­зервів, екстенсивних та інтенсивних резервів, резервів організа­ції виробництва і збільшення виручки від реалізації продукції.

Питання для роздуму, самоперевірки, повторення

1. Перерахуйте і дайте характеристику якісним методам прогнозування.

2. Які кількісні методи прогнозування Ви можете назвати ?

3. Як потрібно проводити аналіз часових рядів ?

4. Охарактеризуйте методи рухомого середнього та експоненційного згладжування.

5. У чому полягає зміст регресійного аналізу? Як з допомогою лінійної регресії отримати прогноз на наступний період?

6. Що таке економетричне моделювання?

7. Що таке Z-рахунок Альтмана? Які його позитивні і негативні риси?

8. Поясніть, як розраховується коефіцієнт Таффлера.

9. У чому переваги і недоліки R-моделі Іркутської державної економічної академії? Чи можна з її допомогою прогнозувати імовірність банкрутства вітчизняних компаній?