Тема № 5. Внутренние финансовые источники санации предприятия.
I. Внутренние источники стабилизации предприятия.
Выбираются в зависимости от стратегии выбора предприятием.
Сокращение затрат, закрытие и распродажа отдельных подразделений, увольнение персонала, уменьшение отпускных цен и объемов реализации.
Модернизация оборудования, введение новых технологий, проведение маркетинга, поиск новых рынков сбыта.
Реструктуризация активов.
Уменьшение (замораживание) затрат.
Увеличение выручки от реализации.
II.Реструктуризация активов – связана с сменой структуры и состава активной стороны баланса за счет:
а) мобилизации скрытых резервов – части капитала не отраженного в балансе (балансовая и рыночная стоимость).
Проводится через реализацию отдельных объектов основных и оборотных средств, непосредственно несвязанных с процессом производства (строения непроизводственного значения, долговые обязательства, нематериальные активы, сверхнормативные запасы сырья и материалы), и происходит в результате индексации балансовой стоимости имущественных объектов (то есть меняется структура пассивов увеличивается «Уставной капитал»).
б) использование обратного лизинга – продажа основных средств с одновременным получением их в аренду оперативную или финансовую.
в) лизинг основных фондов – модернизация оборудования при нехватке инвестиционных ресурсов.
г) сдача в аренду основных фондов – которые не полностью используются в производственном процессе.
д) оптимизация структуры размещения оборотного капитала (уменьшение части низко ликвидных оборотных средств, запасов, сырья).
е) продажа отдельных низко рентабельных структурных подразделений.
ж) использование давальческого сырья.
и) рефинансирование дебиторской задолженности (перевод ее в другие ликвидные формы оборотных активов, деньги, краткосрочные финансовые вложения).
Формы рефинансирования дебиторской задолженности.
1. Факторинг – продажа дебиторской задолженности в интересах факторинговой компании или банка. Предприятие не используют право на получение денег согласно платежным документам за поставленную продукцию, в обмен на немедленное получение суммы дебиторской задолженности за вычетом комиссионных факторинговой фирмы, размер которых зависит от рискованности операции.
2. Учет или дисконт векселей – банк приобретая вексель по именному индоссаменту, временно его оплачивает предъявителю, а платеж получает только по сроку погашения указанного в векселе. Разница между суммой которую банк заплатил приобретая вексель и суммой которую он получит по сроку платежа векселя, называется дисконтом.
3. Форфейтинг – кредитование внешнеэкономических операций в форме выкупа у экспортера векселей, которые акцептованы импортером.
Следующие две группы мер связанны с сменами в отчете про финансовые результаты.
2.Уменьшение (замораживание) затрат.
Направления:
Замораживание инвестиций.
Снижение валовых затрат.
Срок окупаемости инвестиций должен быть, как можно более меньшим. Происходит замораживание рисковых инвестиционных проектов и инвестиций с долгим сроком окупаемости .
Снижение затрат происходит при исп. внутренних резервов на основе нуль базис - бюджетирования. Главная цель которого определение оптимального уровня затрат и приоритетных направлений использования ограниченных финансовых ресурсов с ориентированных на показатели предыдущих периодов, теперь базой берутся новые нормы затрат и их структура, анализируя все статьи затрат с целью экономии.
Уменьшением затрат на персонал: уменьшение з/п, уменьшение величины рабочего времени.
неполная рабочая неделя.
Досрочный выход на пенсию.
Отпуск без содержания.
Увольнение персонала.