Договор поручения

По договору поручения посредник (поверенный) совершает сделки и иные юридические действия от имени и за счет своего клиента (доверителя).

В отличие от договора комиссии, поверенный может совершать не только сделки, но и прочие юридические действия: представлять интересы клиента в суде, на собрании акционеров и т.п.

Обязанности по сделкам, заключенным поверенным, возникают напрямую у доверителя. Поверенный всегда должен указывать, от чьего имени и на каком основании он действует.

Договор поручения, в отличие от договора комиссии, может быть безвозмездным. Однако, если хотя бы одна из сторон занимается предпринимательской деятельностью, в договоре должно быть предусмотрено вознаграждение для поверенного. Брокер на фондовом рынке - это всегда лицо, занимающееся предпринимательской деятельностью, поэтому договоры поручения с ним должны быть возмездными.

Поверенный обязан исполнить данное ему поручение в соответствии с указаниями доверителя. Отступить от этих указаний он может, только предварительно согласовав свои действия с клиентом.

Поверенный, действующий в качестве коммерческого представителя, по договору может быть освобожден от необходимости согласовывать с клиентом отступление от его указаний. Если в договоре таких положений нет, поверенный вправе отступить от указаний доверителя без предварительного согласования только при выполнении двух условий:

1) если это было сделано в интересах доверителя в силу сложившихся обстоятельств;

2) если поверенный не мог получить предварительного согласия от доверителя на отступление от его указаний.

Поверенный должен исполнять поручения доверителя лично. Передоверие поручения другому лицу (заместителю) допускается в двух случаях:

1) если такая возможность предусмотрена в доверенности, выданной поверенному доверителем;

2) если в доверенности не предусмотрено передоверие, но поверенный вынужден сделать это для "охраны интересов" доверителя в силу сложившихся обстоятельств.

В обоих случаях доверитель должен быть извещен о передоверии.

За неисполнение или ненадлежащее исполнение договора поручения поверенный несет ответственность перед доверителем. Однако любая из сторон всегда в праве расторгнуть договор в одностороннем порядке. Доверитель в этом случае должен заплатить поверенному вознаграждение соразмерно работе, которую тот успел проделать (при возмездном договоре поручения).

Если поверенный действует как профессиональный участник РЦБ, то той стороне, которая расторгает договор, может быть предъявлено требование о возмещении убытков (п.3 ст.978 ГК РФ).

Если поверенный не является профессиональным участником РЦБ, то предъявлять такие требования он не вправе, кроме одного случая: если договор расторгает поверенный, а доверитель сможет доказать, что он не мог в момент расторжения договора иным образом обеспечить свои интересы.

Маржинальная торговля

Маржинальной торговлей называются такие отношения брокера с клиентом, когда клиент может совершать сделки на суммы, превышающие средства, переданные им в распоряжение брокера.

Например, клиент перечислил брокеру 100 руб., а купить ценные бумаги он может на сумму, в два раза большую. В другом варианте маржевая торговля может выглядеть так: клиент предварительно перевел на счет брокера 100 акций, но при этом получил право продавать акции в количестве до 200 штук. Соотношение между предварительно внесенной суммой и лимитом операций называется кредитным плечом, или рычагом. В данном примере плечо равно двум.

В чем смысл маржинальной торговли для обеих сторон? Клиент получает возможность играть на фондовом рынке на суммы, большие, чем у него реально есть. У брокера увеличиваются обороты его клиента и суммы комиссии, которую он берет (тем более что за предоставленное клиенту кредитное плечо берется отдельная плата).

Ключевым условием маржинальной торговли является ее краткосрочность. Клиент, продав ценные бумаги, которых у него нет, обязан в очень короткий срок (часто в тот же день) совершить обратную сделку (то есть купить ценные бумаги). Обратная сделка создает обязательства, противоположные первоначальным, после чего обе сделки закрываются взаимозачетом.

Согласно п.4 ст.3 Закона "О рынке ценных бумаг" "брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и (или) ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения.

В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным брокером займам могут приниматься только ликвидные ценные бумаги, включенные в котировальный список организаторов торговли на рынке ценных бумаг".

Приказом ФСФР РФ от 07.03.2006 N 06-24/пз-н утверждены Правила маржинальной торговли.