Раскройте сущность форвардная маржа : премия , дисконт .Форвардный МАРЖА (дисконт или премия) между курсом валюты в сделках за наличные (спот ) и курсом валюты в сделках на определенный срок .Маржа может быть в виде премии , тогда форвардный курс выше курса спот , или в виде дисконта ( скидки) . В таком случае форвардный курс ниже , чем курс спот .Теоретически форвардный курс валюты может равняться ее курса спот , однако на практике он всегда оказывается либо выше , либо ниже курса спот . Если форвардный курс выше курса спот , он является суммой курса спот и соответствующей разницы ( форвардной маржи , форвардный пункт) , что в данном случае называется премией. Если форвардный курс ниже курса спот , он является курсом спот , от которого отнята форвардная маржа, называется в этом случае дисконтом.
Охарактеризуйте правила исчисления форвардной маржи
Rft = S в / Sa = Pв (1 + ов * t/360) / Pa (1 + ia * t/360) = Rs * ((1 + ов * t/360) / (1 + ia * t/360) ),где Rft - теоретический обменный форвардный курсSв - возвращена сумма с процентами в валюте В.
Sa - возвращена сумма с процентами в валюте А.
Pв, Pa - суммы в валюте А и В изначально размещены на депозитов,
Ов,ia - годовые ставки процентов
t - количество дней
Rs - курс спот
Форвардная маржа:
Точный расчет форвардной маржи (FMt):
Для валюты А, которая котируется с премией:
FMt = Rft-Rs = Rs * ((ов - ia) / (1 + ia * t / 360)) * t / 360 (9)
Если валюта А котируется с дисконтом:
FMt = Rs-Rft = Rs * ((Iа - ов) / (1 + ia * t / 360)) * t / 360 (10)
Приближенный расчет форвардной маржи:
Для валюты А, которая котируется с премией:
FMt = Rs * (ов - ia) * t / 360 (11)
Если валюта А котируется с дисконтом:
FMt = Rs * (Iа-ов) * t / 360 (12)
4.Обоснуйте механизм определения эффективности форвардных сіделок эффективность форвардных контрактов.
Форвадний курс всегда выше или ниже
курс спот . Это свидетельствует о
возможных расходах или доход от
форвардного покрытия. Клиент банка ,
который заключает договор на покупку
валюты , котируемой на форвардном рынке
с дисконтом , получает доход , а при
покупке валюты котируется с премией ,
- несет расходы . И наоборот: продавая
валюту котируется с дисконтом , клиент
получает доход , а валюту, которая
котируется с премией , - несет расходы
. Понятно , что понятие расходов / доходов
от форвардного покрытия является лишь
условным , ведь в основе расчета форвардных
пунктов лежит разница процентных ставок
, однако эти затраты / доход могут быть
рассчитаны по формуле :
Именно так будут затраты или доход и при применении для хеджирования валютного риска рынка депозитов напрямую. Если с целью использования разницы процентных ставок разместить депозит в валюте с более высокой процентной ставкой, а валютный риск хеджировать форвардным контрактом, то доход от этой операции будет нулевым (доход от депозитной операции будет компенсирован расходами форвардного покрытия).Форвардный валютный курс используется в валютных свопах и валютных фьючерсах, которые будут рассмотрены ниже.
Дайте характеристику валютном арбитража
Валютный арбитраж - особый вид валютных сделок, главная цель осуществления которых заключается в получении прибыли и избежании возможных валютных убытков путем использования благоприятной конъюнктуры валютных рынков.
Валютный арбитраж становится возможным наличием разницы в котировках на международных и национальных валютных рынках.
Основной принцип валютного арбитража - купить валюту дешевле и продать дороже.
4.Охарактеризуйте курс спот и курс форвард.
Спот-курс - обменный курс покупки или продажи, который используется для валютных операций без какой-либо предварительной соглашения для осуществления будущей покупки или продажи.Курс "форвард" - это курс, по которому контракт на иностранную валюту осуществляется сегодня для урегулирования в определенный день в будущем. Форвардный курс отличается от курса "спот" на величину премии или скидки (дисконта) в зависимости от того, как оцениваются перспективы динамики валютных курсов.