12. Управління оборотними активами підприємства. Сутність та порядок розрахунку виробничого, операційного та фінансового циклів.

Згідно балансу підприємства активи поділяються на оборотні та необоротні активи та представляють ресурси, контрольовані підприємством в результаті минулих подій, використання яких як очкується призведе до збільшення економічних вигод у майбутньому.

Управліня оборотними активами має за мету прискорення їх оборотності, та забезпечення платоспроможності підприємства.

До оборотніх активів належить:

• Виробничі запаси

• Незавершене виробництво

• Дебіторська заборгованість

• Запаси готової продукції

• Грошові кошти в національній та іноземній валюті

• Короткострокові фінансові вклади

• Витрати майбутніх періодів

Управління запасами передбачає нормування необхідних матеріалів, сировини та інших складових відповідно до встановлених вимог.

Управління незаверщенним виробництвом сприяє обґрунтуванню, створенню необоротніх міжпроцесних запасів для кінцевого виготовлення продукції

Ці складові відносяться до обороту матеріальних елементів оборотних активів і формують фін. Цикл, він починається з надходження матеріалів на склад і закінчується в момент відвантаження покупцем. Продукції виготовленної із зазначених матеріалів.

Управління оборотними активами залежить від формування операційного циклу і впливає на фін. Цикл.

Під операційним циклом розуміють інтервал часу, протягом якого поточні активи роблять повний оборот від формування запасів до отримання коштів від реалізації продукції, тому тривалість виробничого та операційного циклів може бути визначена тпким циклом.

Тв.Ц=Оз+Он.в+Ог.п

Тривалість операційного циклу.

То.Ц=Тв.ц+Од.з.

Фінансовий цикл – часовий інтервал протягом якого власні оборотні кошти здійснюють одноразовий оборот.

Тривалість фін. Циклу залежить від тривалості операційного циклу – середня тривалість погашення дебіторської заборгованості. Тф.ц.=Тв.р_Ок.з

Управління деб. Заборгованістю ставить такі завдання

1. Формування кредитної політики

2. Встановлення обсягу інвестицій у деб. Заборгов за кредитами.

3. Визначення потенційних дебіторів

4. Створення умов для збільшення інкасації дебіторської заборгованості

5. Погашення дебіторської заборгованості

Управління грошовими активами визначаються такі завдання:

1. Зменшення тривалості операційного та фін. Циклів.

2. Скорочення розрахунків готівкою

3. Реалізація продукції на умовах негайної оплати

4. Оформлення банківського кредиту

5. Укладання бартерних угод

6. Придбання активі на основі лізингу

7. Купівля високоліквідних цінних паперів

До найважливіших із таких завдань належать:

• визначення оптимального обсягу та структури оборотних активів;

• мінімізація витрат на фінансування та підтримку певного їх обсягу;

• управління чистим оборотним капіталом підприємства;

• забезпечення ліквідності та платоспроможності;

• формування оптимального обсягу товарно-матеріальних запасів;

• управління дебіторською заборгованістю;

• управління грошовими коштами тощо.

У процесі управління оборотними активами при визначенні потреби в оборотному капіталі фінансовий менеджер насамперед аналізує структуру, оборотність, ліквідність оборотних активів, а також забезпеченість оборотним і чистим оборотним капіталом підприємства. Аналізуючи усереднені та максимальні значення таких показників на інших підприємствах галузі, а також враховуючи політику підприємства щодо фінансування оборотного капіталу, менеджер приймає відповідні управлінські рішення.