Глава 1. Сущность и методы оценки кредитоспособности корпоративных заемщиков

1. Понятие и критерии кредитоспособности

Вопрос о необходимости разработки эффективной программы управления капиталом имеет первостепенное значение. Собственный капитал организации – еще не гарантия получения прибыли. Однако даже если таковая существует, это не означает, что ее будет достаточно для инвестиций в развитие производства и пополнения оборотных активов. В результате альтернативным источником финансирования выступает заемный капитал.

Существенно меняются взаимоотношения организаций и их кредиторов. На первый план выходят условия взаимовыгодного партнерства, непосредственно связанные с кредитоспособностью заемщика. [13, 45 с.]

В большинстве учебной литературы кредитоспособность трактуется как способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам).

Существует и более полное определение данного понятия. Кредитоспособность хозяйствующего субъекта – это его способность своевременно производить все срочные платежи при обеспечении нормального хода производства за счет наличия адекватных собственных средств и в форме, позволяющей без серьезных финансовых потрясений мобилизовать в кратчайшие сроки достаточный объем денежных средств для удовлетворения всех срочных обязательств перед различными кредиторами [9, 23 с.]. Т.е. финансовое состояние предприятия выражается его платеже- и кредитоспособностью, т.е. способностью вовремя удовлетворять платежные требования в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать рабочим и служащим заработную плату, вносить платежи и налоги в бюджет.

Но приведенные определения не в полной мере разграничивают такие термины как «кредитоспособность» и «платежеспособность». Последнее как раз и подразумевает способность организации расплачиваться по всем видам обязательств, а кредитоспособность подразумевает способность расплатиться лишь по кредитным обязательствам. Платежеспособность – возможность удовлетворить требования кредиторов в настоящий момент, а кредитоспособность – прогноз такой способности на будущее.

Еще одним существенным различием является то, что организация погашает свои обычные обязательства, как правило, за счет выручки от реализации продукции, а возврат кредита может проводиться как из собственных средств заемщика, так и за счет средств, поступивших от реализации банком обеспечения, переданного в залог, средств гаранта или поручителя, страховых возмещений. Помимо этого кредитоспособность определяется не только тем, насколько ликвидные активы организации, направляемые на погашение обязательств, но и множеством других факторов, не зависящих напрямую от хозяйствующего субъекта и не всегда поддающихся количественному измерению.

Кредитоспособность хозяйствующего субъекта не ограничивается лишь приведенными условиями, а гораздо шире и включает множество других условий, например, требование к уровню рентабельности деятельности, оборачиваемости различных видов активов, окупаемости вложений, качеству менеджмента организаций, содержанию кредитной истории.

При толковании термина «кредитоспособность заемщика», как правило, учитывается комплекс определенных факторов (критериев), в том числе дееспособность и правоспособность заемщика для совершения кредитной сделки, его деловая репутация, наличие обеспечения, способность заемщика получать доход. Также уделяется большое внимание моральному облику клиента. При этом моральную основу кредитной сделки, честность и порядочность, связывают с фактором управления делами, компетентностью, умением руководителей хозяйств предвидеть изменения экономической конъюнктуры и пользоваться ими, своевременно перестраивать производство.

Таким образом, “кредитоспособность заемщика – это комплексная правовая и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность в будущем полностью и в срок, предусмотренный в кредитном договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика”. [13, 47 с.]