Тема 4 международные валютно - финансовые отношения

(Часть 1) 1) Сущность валюты и мировой валютной системы. Основные этапы развития мировой валютной системы. 2) Конвертируемость валют и валютные курсы. 3) Валютная политика государства. 1 Валюта - денежные единицы стран; денежные единицы, участвующие в международных экономических отношениях (опосредующие международные экономические связи). В настоящее время в мире нет мировой валюты, как таковой. Международные валютные отношения - это совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег в качестве мирового платежного средства. Валютные отношения выросли в слд за потребностями товарного производства и мировой торговли - требовался эквивалент (бартерные сделки -натуральный обмен затруднен). Мировая валютная система - определенная форма организации валютных отношений в мире. Элементы мировой валютной системы:

• национальные и коллективные валютные единицы (евро; специальные права заимствования - международный валютный фонд);

• механизм установления валютных курсов (то, каким образом одна валюта приравнивается к другой);

• условия взаимной обратимости (конвертируемости) валюты;

• формы международных расчетов;

• межгосударственные валютно-финансовые организации.

• Этапы мировой валютной системы:

1. Система золотого стандарта - стихийно сложилась к концу 19 века. Черты:

• признание золота в качестве меры ценности национальных валют;

• каждая валюта имела четко определенное золотое содержание

• поддержание жесткого соотношения между количеством выпущенных денег и золотым запасом;

• валюты приравнивались друг к другу на основе их золотого содержания.

По мере усложнения экономических отношений в мире, страны стали отказываться от приравнивания своих валют к золоту, они стали печатать бумажные деньги, приравнивая к золоту. С началом Первой Мировой Войны.

2. В 1944 году - система золотовалютного стандарта (Бреттонвудзская система). Основные черты:

• золото сохраняет функцию меры стоимости валют; • наряду с золотом выступает американский доллар; • казначейство США взяло на себя обязательства обменивать $ на золото по фиксированному курсу (35$ за унцию=31 грамм); • приравнивание валют друг к другу осуществлялось через их привязью к $; • учрежден международный валютный фонд, который был призван контролировать соблюдение валютных курсов.

3. С начала 70х гг. начинается 3ий этап - система "свобоноплавающих" валютных курсов (ямайская валютная система). 1976 год. Основные черты:

• функция золота в качестве меры ценности валют упраздняется; • курсы валют перестают быть фиксированными и они постоянно изменяются/колеблются; • введение стандарта СДР (попытка введения мировой валюты);

Ключевым элементом является механизм приравнивания. 2 Конвертируемость валюты - возможность ее обмена на иностранную валюту. Типы валют:

• свободно конвертируемые (СКВ) - валюты тех стран, которые обмениваются безо всяких ограничений (валюты промышленно развитых стран- $,евро,фунт);

• частично конвертируемые валюты (валюты тех стран, где существуют определенные ограничения, либо специальные разрешительные процедуры на обмен валюты);

• неконвертируемые/замкнутые валюты (только на территории страны и за рамки государства не выходят - не используются за пределами).

Валютный курс - стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Способ установления валютного курса - котировка. Различают прямую и обратную котировку валюты. Прямая - когда за единицу иностранной валюты дается определенное количество иностранной валюты. Обратная - наоборот, когда за единицу национальной дается определенное количество иностранной. В современных условиях существует целый ряд факторов, которые влияют на валютный курс. Они подразделяются на 2 группы:

• структурные факторы - имеют фундаментальный характер (конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке; инфляция);

• конъюктурные факторы - не имеют фундаментальное характера (различного рода прогнозы, различные экономические ожидания людей, валютные спекуляции).

3 Государственное регулирование валютного курса. Валютная политика государства - совокупность мер государственного регулирования валютного курса. Способы регулирования валютного курса:

• валютные интервенции (вмешательство) - операции центрального банка по купле-продаже иностранной валюты;

• дисконтная политика/ политика учетной ставки (тот % , под который центральный банк кредитует коммерческий банк);

• валютные ограничения - это государственное запрещение, либо регламентация операций с иностранной валютой (они могут быть разными: запрет на продажу иностранной валюты, установление "валютного коридора", обязательная продажа выручки).

Все эти инструменты ведут либо к повышению курса национальной валюты - револьвации, либо к понижению - девольвации. (часть 2)

4. понятие международных расчетов и их форм

5. Сущность платежного баланса, принципы его составления и структура

6. Международный кредит и его основные формы

7. Мировой рынок ссудного капитала

4. Международный расчет представляет собой организацию и регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам субъектов международных экономических отношений.

Они осуществляются в сл формах:

• Инкассо – банк по поручению экспортера на основании документов об отгрузке товаров получает платежи от импортеров. Инкассовая операция более выгодна для импортеров, поскольку платеж осуществляется на основе документов, свидетельствующих об отгрузке товаров.

• Аккредитив – поручение импортера банку произвести оплату товаров или услуг в пользу экспортера при выполнении им определенных условий. Сначала открывается аккредитив (резервируются деньги в банке), как только экспортер представляет документы об отгрузке, банк выедает ему деньги. Эта форма более выгодна для экспортера.

• Банковский перевод - поручение импортера своему банку оплатить определенную сумму по договору экспортеру. Может осуществляться как до (более выгодня для экспортера) так и после поставки (выгодна для импортера) товара

• Расчеты в форме аванса – оплата части стоимости договора до отгрузки товара ( своего рода компромисс между основными формами расчета., т.к. учитываются в равной степени интересы обеих сторон)

• Расчеты по открытому счеты – периодические платежи импортера экспортеру после получения товара

• Расчеты с использованием векселей (вексель - долговое обязательство) – основываются на переводных векселях

• Расчеты с использованием чеков – основываются на международном использовании чеков ( - разновидность ценной бумаги, представляющей собой приказ чекодателя своему банку о выплате предъявителю чека указанной в нем суммы).

5. Платежный баланс – это статистический отчет, в котором представлены данные обо всех экономических сделках в течении какого-то периода между резидентами данной страны и резидентами других стран. По сути – экономические отношения страны, выраженные в деньгах

Разделы ПБ:

1. Счет текущих операций : операции с товарами и услугами и доходы от иностранных инвестиций.

2. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами: операции предоставления займов другим странам, получение иностранных инвестиций и зарубежных капиталовложений, финн резервы страны

3. Ошибки и пропуски : отраженны пропуски платежей, информация о которых получена из разных источников.

Тенденции ПБ РФ:

• Устойчивое положительное сальдо баланс по торговле товаров

• Отрицательное сальдо по торговле услугами

• Резкие колебания сальдо по счету движения капитала

• Довольно большие суммы в статье ошибки и пропуски ( одна из причин – незаконный вывоз капитала)

6. Международный кредит – форма движения ссудного капитала между субъектами международных экономических отношений, связанная с предоставлением финансовых ресурсов на условиях возвратности, платности и срочности.

МК выполняет следующие функции:

• Повышение эффективности использования капитала

• Перераспределение капитала между странами для обеспечения потребности расширенного воспроизводства

• Ускорение процесса концентрации капитала в отдельных странах

Формы МК:

1. по назначению: -коммерческие(связанные) – для кредитования международной торговли - финансовые- могут использоваться на любые др цели

2. по видам: -товарные – оплата в кредит - валютные – выдаются банком в денежной форме

3. по валюте займа: - в валюте страны кредитора - в валюте страны заемщика - в валюте третьей страны - в международной расчетной единице

4. По срокам -краткосрочные -среднесрочные -долгосрочные

5. –частные -правительственные -международных финансовых организаций

7. Мировой рынок ссудных капиталов - это совокупность международных экономических отношений, связанных с перемещением ссудного капитала между странами мирового хозяйства.

Он делится на 2 сегмента:

1. Мировой кредитный рынок – сегмент мирового рынка ссудных капиталов, где осуществляется движение капитала между странами на условиях срочности, возвратности и платности. Он состоит из следующих подчастей: - денежный рынок ( в основном – рынок краткосрочных кредитов) - рынок капитала (рынок долгосрочных займов)

2. Мировой финансовый рынок (мировой рынок ценных бумаг) - сегмент мирового рынка ссудных капиталов, где осуществляется эмиссия и купля- продажа ценных бумаг.