Розв’язання:
Для вибору оптимального шляху формування активів, необхідно прорахувати грошові потоки платежів по кожному варіанту.
ДМ - дисконтний
МВ - майбутня вартість
ТВ - теперішня вартість
пері- оди |
В - 1 |
В - 2 |
В – 3 |
|||||||
МВ |
ДМ |
ТВ |
МВ |
ДМ |
ТВ |
МВ |
ДМ |
ТВ |
||
1. |
12 |
1,0 |
12 |
4,5 |
1,0 |
4,5 |
3,5 |
1,0 |
3,5 |
|
2. |
12 |
0,926 |
11,1 |
4,5 |
0,926 |
4,2 |
3,5 |
0,926 |
3,2 |
|
3. |
12 |
0,857 |
10,3 |
4,5 |
0,857 |
3,9 |
3,5 |
0,857 |
3,0 |
|
4. |
12 |
0,794 |
9,5 |
4,5 |
0,794 |
3,6 |
3,5 |
0,794 |
2,8 |
|
5. |
12 |
0,735 |
8,8 |
54,5 |
0,735 |
40,1 |
535 |
0,735 |
39,3 |
|
Всьо го |
|
|
51,7 |
|
|
56,3 |
|
|
51,8 |
|
Оскільки витрати підприємства при оперативному лізингу найменші, то цей варіант формування необоротних активів найоптимальніший.
Ваше підприємство володіє власним капіталом в сумі 600 тис. грн. За рахунок позиченого капіталу можна суттєво збільшити обсяг господарської діяльності. Норма рентабельності активів підприємства становить 10%. Мінімальна ставка процента за кредит (ставка без ризику) складає 8% і мінімальна величина кредиту 150 тис. грн. При збільшенні обсягу кредиту на 150 тис.грн. банк з метою страхуваня від ризику збільшує відсоток за кредит на 0,5%. Визначіть при якій фінансовій структурі капіталу буде досягнутий найбільший ефект фінансового лівериджа.
Розв’язання:
ЕФЛ= (Re ек-СРСК)* (ПК/ВК)
ЕФЛ 0/600 = 0
ЕФЛ 150/600 = (10-8)*150/600=0,5
ЕФЛ 300/600 = (10-8,5)*300/600=0,75
ЕФЛ 450/600 = (10-9)*450/600=0,75
ЕФЛ 600/600 = (10-9,5)*600/600=0,5
Отже, найбільший ефект фінансового лівериджу досягається при структурі капіталу: ПК=300 тис. грн., ВК=600 тис. грн. або ПК=450 тис. грн., ВК=600 грн.
Ваше підприємство володіє власним капіталом в сумі 500 тис. грн. За рахунок позиченого капіталу можна суттєво збільшити обсяг господарської діяльності. Норма рентабельності активів підприємства становить 10%. Мінімальна ставка процента за кредит (ставка без ризику) складає 7% і мінімальна величина кредиту 150 тис. грн. При збільшенні обсягу кредиту на 150 тис. грн. банк з метою страхування від ризику збільшує відсоток за кредит на 0,5%. При якій фінансовій структурі капіталу буде досягнутий найбільший ефект фінансового лівериджу.
ЕФЛ=(1-СПП)* (Re.ек – СРСК)*
ЕФЛ0/500=0
ЕФЛ120/500=0,75*(10-7)*(120/500)=0,54
ЕФЛ270/500=0,75*(10-7,5)*(270/500)=1,01
ЕФЛ420/500=0,75*(10-8)*(420/500)=1,26
ЕФЛ570/500=0,75*(10-8,5)*(570/500)=1,28
ЕФЛ720/500=0,75*(10-9)*(720/500)=1,08
Отже оптимальна структура капіталу: ПК=570, ВК=500.
Ви дізнаєтеся, що банк-конкурент пропонує крупному клієнту вашого банку кредит на 4 роки під 7% річних. При цьому в даному банку прийнято застосовувати до кредитів такої тривалості ставку складних відсотків. Ваш банк застосовує в таких випадках ставку простих відсотків. Яку ставку Вам слід запропонувати клієнту, щоб його утримати?
(1+істав. конур)^n=1+iпр*n
(1+0,07)^4=1+iпр*4
4 iпр=1-1,07^4
iпр=0.078 або 7,8%
Ви фінансовий менеджер. Визначити силу впливу операційного ричага і знайти можливість зберегти рівень прибутку при скороченні виручки на 10%, якщо обсяг виручки від реалізації за попередній період становив - 16000 грн; загальна сума умовно-змінних витрат – 10000 грн (0,625); валова маржа – 6000 грн (0,375 – коефіцієнт валової марті); (в т.ч. загальна сума умовно-постійних витрат – 4000 грн; прибуток – 2000 грн).