Заощадження і їхнє перетворення в інвестиції.
Финансовый рынок складывается из многих потоков, по которым средства перемещаются от собственников сбережений к заемщикам и инвесторам.
В условиях рыночной экономики возникает две противоположные ситуации:
Домашние хозяйства, как правило, ежегодно используют меньше средств, чем получают доходов, т. е. у них появляются сбережения.
Сбережения – это денежные фонды, которые образуются у субъектов рыночных отношений (в частности домашних хозяйств) после того, как они осуществили все свои расходы (покупку товаров и услуг, выплату налогов и других долговых обязательств).
Наиболее распространенным видом сбережений являются: накопления в виде наличности, вклады в банки или приобретение ценных бумаг.
2. Как правило, противоположная ситуация складывается со стороны фирм. Они занимают деньги, что связано с необходимостью осуществления прямых инвестиций.
Инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и другой хозяйственной деятельности с целью получения дохода или достижения социального эффекта.
В современном мире с его исключительно сложной и запутанной системой экономических взаимосвязей проблема вложения собственных сбережений становится все более острой. Часто приходится принимать серьезные и взвешенные решения об инвестировании, поскольку сбережения накапливаются у все большей части населения, а в условиях рыночной экономики для их сохранения и приумножения нужно переходить к инвестированию как лучшему способу накопления.
Сбережения накапливаются у посредников финансового рынка, а поставляют их домашние хозяйства как нетто-сбережения. Кроме того, посредники могут создавать финансовые активы (вложения в ценные бумаги) и за их счет тоже иметь нетто-сбережения. Итак, посредники и домашние хозяйства поставляют на финансовый рынок чистые сбережения, потребителями которых являются предприятия и государство. Таким образом, на финансовом рынке встречаются все субъекты рыночных отношений, что создает равенство "сбережения =инвестиции".
Т.е. необходим механизм преобразования сбережений в инвестиции. Такой механизм создается благодаря функционированию рынка финансовых услуг.
Каналы РФУ , которыми денежные потоки движутся от собственников сбережений к заемщикам, делятся на две основные группы:
Каналы прямого финансирования;
Каналы непрямого финансирования.
Каналы прямого финансирования – это каналы, которыми денежные потоки движутся непосредственно от собственников к заемщикам (схема 3):
Заемщики
Собственники
сбережений
Прямое
финансирование
Непрямое финансирование
Финансовые посредники
Схема 3. Схема движения денежных потоков на финансовом рынке
Основні складові фінансового ринку.
В современной экономической литературе встречаются самые различные определения финансового рынка. Мы будем придерживаться представления о рынке финансовых услуг, как о системе рынков, которая состоит из ряда взаимосвязанных и дополняющих друг друга, но функционирующих отдельно рынков.
В рамках этого подхода и соответствии с тем, что главными товарами финансового рынка являются
1. Наличные деньги (в т.ч. внутренняя и иностранная валюта).
2. Банковские кредиты.
3. Ценные бумаги.
принято разделять финансовый рынок на:
- Денежный рынок.
- Рынок капиталов.
В свою очередь структуру денежного рынка можно представить так: учетный рынок, межбанковский рынок, валютный рынок.
Рынок капиталов делят на:
а) рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов;
б) фондовый рынок (или рынок ценных бумаг).
Однако, как бы ни трактовалась структура рынка финансовых услуг, очень важным является распределение излишка средств (сбережений), их мобилизация и перераспределение между сферами и секторами эффективно функционирующей экономики. Этот процесс осуществляется посредством предоставления услуг финансовыми посредниками на финансовом рынке.
Как видно из схемы 1, фондовый рынок является многоаспектной своеобразной экономической системой, которая охватывает часть кредитного рынка, а именно – рынок долговых обязательств, рынок инструментов собственности а также их производных.
Р
Ф У
