7. Взаємозв'язок фінансового ринку і держави.

Государство может быть кредитором и заемщиком, устанавливать общие правила функционирования рынка и осуществлять повседневный контроль за ним, проводить через рынок официальную денежно- кредитную политику и даже более широкие экономические мероприятия. Государство может также поощрять и защищать развитие финансового рынка, от состояния которого существенно зависит устойчивое функционирование национальной экономики. Такая политика –проводится в первую очередь посредством придания рынку и его составляющим организационной завершенности, стандартизации операций и жесткого контроля. Этими вопросами в странах с развитой рыночной экономикой специально занимаются такие учреждения, как Комиссия по ценным бумагам и биржам (США) или Французская комиссия по биржевым операциям. Кроме того, в США с конца 30-х годов функционирует Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (НАСД), созданная совместными усилиями Конгресса США и Комиссии по ценным бумагам и биржам с целью содействия инвестиционным банкам и бизнесу с ценными бумагами, стандартизации принципов и приемов их практической деятельности в соответствии с требованиями федеральных законов о ценных бумагах.

В отдельных европейских странах государство непосредственно участвует в создании и поддержании рынков отдельных финансовых активов. Даже фондовые биржи в ряде случаев являются государственными учреждениями. Существуют также и "защитные" законы и постановления, ограждающие национальные кредитно-финансовые институты от иностранного проникновения и излишней конкуренции.

Как известно, процесс законодательного регулирования работы финансового рынка в различных странах проходил по-разному, но его целью всегда было создание наиболее благоприятных условий для инвесторов и эмитентов, кредиторов и заемщиков.

Государство связано с рынком финансовых услуг через реализуемые в денежной форме экономические отношения (государственные финан- сы), которые возникают между ним и другими субъектами по поводу производства и распределения части валового продукта (схема 2).

При этом образуются централизованные фонды.

Финансовый рынок имеет решающее значение для развития эконо- мики. На нем избыток накоплений в одних секторах уравновешивается их недостатком в других; при этом устанавливается уровень процента, существенно влияющий на стоимость инвестиций. Государственный сектор, предоставляя кредиты и получая займы, играет на финансовом рынке важную роль. Когда государству нужно занять на нем много денег или, напротив, у него активное сальдо бюджета и оно предоставляет кому-то крупные денежные суммы, то это, конечно, влияет и на процент, и на объемы кредита, что отражается на всей экономике. Поэтому при анализе воздействия государства на финансовый рынок и его экономических последствий говорят об управлении процентом, денежной массой, кредитами, о валютном курсе.

С экономической системой в целом государство связано через налоги, государственные закупки и займы.