2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.2.1. Оценка финансовой ситуации на предприятии

Оценка финансовой ситуации на предприятии может проводиться разными способами: на основе балансовой модели и на основе трехкомпонентного показателя. Целесообразно использовать разные методики и при формулировке окончательного вывода обобщить и уточнить полученные с их помощью результаты.

Наиболее распространенной является методика, основанная на составлении балансовой модели:

,

где F – стоимость внеоборотных активов;

E^M – стоимость производственных запасов;

E^P – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

C^C – источники собственных средств;

C^Д – долгосрочные обязательства;

C^K – краткосрочные займы и кредиты;

C^P – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

Балансовая модель:

,

Начало года: 21 581 + 2 301 + 1 158 = 16 673 + 2 907 + 5 460

25 040 = 25 040

Конец года: 21 963 + 1 527 + 3 985 = 14 489 + 2 781 + 10 205

27 475 = 27 475

Учитывая, что собственные средства и долгосрочные кредиты в первую очередь направляются на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют:

.

Преобразованная балансовая модель:

Начало года: 2 301 + 1 158 = ((16 673 + 2 907) – 21 581) + 5 460

3 459 = 3 459

Конец года: 1 527 + 3 985 = ((14 489 + 2 781) – 21 963) + 10 205

5 512 = 5 512

Показатель E^C = (C^C+C^Д) – F - это собственные оборотные средства.

Начало года: E^C = (16 673 + 2 907) – 21 581 = -2 001

Конец года: E^C = (14 489 + 2 781) – 21 963 = -4 693

C^О – источники средств, ослабляющих финансовую напряженность

Начало года: 5 460 – 1 133 = 4 327

Конец года: 10 205 – 2 169 = 8 036

Следует оценить тип финансовой ситуации на предприятии по состоянию на начало и конец отчетного периода. Для этого заполняются таблицы 2.4 и 2.5.

Таблица 2.4

Исходные данные для оценки типа финансовой ситуации

Показатели	Значение, тыс. руб.
	на начало года	на конец года
1. Стоимость внеоборотных активов	21 581	21 963
2. Стоимость запасов	2 301	1 527

3. Денежные средства, краткосрочные вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	1 158	3 985
3. Источники собственных средств	16 673	14 489
5. Долгосрочные обязательства	2 907	2 781
6. Краткосрочные займы и кредиты	-	-
7. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	5 460	10 205
8. Собственные оборотные средства (Ес)	-2 001	-4 693
9. Источники средств, ослабляющих финансовую напряженность (С0)	4 327	8 036

Таблица 2.5

Оценка типа финансовой ситуации на предприятии

Тип финансовой ситуации	Соответствует условию	На начало года		На конец года
Абсолютная устойчивость	EM < EC + CK	EM	EC + CK	EM	EC + CK
		2 301	-2 001	1 527	-4 693
Нормальная устойчивость	EM  EC + CK	EM	EC + CK	EM	EC + CK
		2 301	-2 001	1 527	-4 693
Неустойчивое финансовое состояние	EM  EC + CK + CO	EM	EC+CK+CO	EM	EC+ CK+CO
		2 301	+2 326	1 527	+3 343
Кризисное финансовое состояние	EM > EC + CK + CO	EM	EC+CK+CO	EM	EC+CK+CO

По результатам оценки финансового состояния на предприятии Открытого Акционерного Общества "Нижегородский завод точного машиностроения", на основе балансовой модели, можно сделать предварительный вывод, что ситуация на предприятии является неустойчивым финансовым состоянием и на начало года и на конец года.

Положительная динамика наблюдается только в источниках, ослабляющих финансовую напряженность:

• На начало года: 4 327 тыс. руб.

• На конец года: 8 036 тыс. руб.

Вторая методика оценки финансовой ситуации, основанная на расчете трехкомпонентного показателя, позволяет определить тип финансовой ситуации и риск потери финансовой устойчивости.

В отличие от оценки финансовой ситуации на основе балансовой модели, при использовании данной методики финансовая ситуация на предприятии может быть признана абсолютно устойчивой в том случае, если для финансирования запасов используются только собственные средства. Использование заемных средств (в том числе долгосрочных – для финансирования внеоборотных активов и краткосрочных – для финансирования запасов) оценивается как частичное или полное ухудшение финансовой ситуации.

Оценка финансовой ситуации на основе трехкомпонентного показателя ведется в следующем порядке:

1. Определяется потребность в материальных оборотных средствах (запасах):

Е^М — суммарная стоимость запасов

Начало года: Е^М = 2 293+8=2 301 тыс. руб.

Конец года: Е^М = 1 527 тыс. руб.

2. Определяются возможные источники финансирования запасов.

Е^СОС – источники собственных оборотных средств:

.

Начало года: 16 673 - 21 581 = -4 908

Конец года: 14 489 - 21 963 = -7 474

Е^СД – источники собственных и долгосрочных заемных средств:

Начало года: (16 673 + 2 907) – 21 581 = -2 001

Конец года: (14 489 + 2 781) – 21 963 = -4 693

Е^О – общая величина источников формирования запасов, собственные средства, долгосрочные заемные средства и краткосрочные займы и кредиты:

.

Начало года: (16 673 + 2 907) – 21 581 = -2 001

Конец года: (14 489 + 2 781) – 21 963 = - 4 693

3. Рассчитываются показатели обеспеченности запасов источниками формирования, характеризующими их излишек или недостаток.

±Ф^С – излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств:

.

Начало года: -4 908 – 2 301 = -7 209

Конец года: -7 474 – 1 527 = -9 001

±Ф^СД – излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

.

Начало года: -2 001 - 2 301 = -4 302

Конец года: -4 693 – 1 527 = - 6 220

±Ф^О – излишек (+) или недостаток (–) общей суммы источников средств для формирования запасов:

.

Начало года: -2 001 – 2 301 = -4 302

Конец года: -4 693 – 1 527 = -6 220

4. Формируется трехкомпонентный показатель, характеризующий тип финансовой ситуации:

.

Начало года: S(±Ф) = {S(-7 209); S(-4 302); S(-4 302)}

Конец года: S(±Ф) = {S(-9 001); S(-6 220); S(-6 220)}

Где каждая компонента равна:

.

.

Начало года: {0;0;0}

Конец года: {0;0;0}

Таблица 2.6