9 Инвестиции и инвестиционная деятельность

9.1 Инвестиции и источники инвестирования организации

Эффективность развития экономики страны, ее отдельных отраслей и организаций во многом зависит от характера инвестиционной политики, ее направленности на наиболее полное и рациональное использование всех видов ресурсов. Инвестиционная политика определяет наиболее приоритетные направления инновационной деятельности, от которой зависит повышение эффективности экономики, обеспечение наибольшего прироста продукции. Основная цель современной инвестиционной политики – перевод экономики на интенсивный путь развития с сокращением затрат на экстенсивный рост производственного потенциала, т.е. нового строительства.

Инвестиции – это долгосрочные вложения средств в целях создания новых и реконструкции действующих организаций, освоение новейших технологий и техники, увеличение производства и получение прибыли.

Различают следующие виды инвестиций:

1. реальные инвестиции (прямые);

2. финансовые (портфельные) инвестиции;

3) инвестиции в нематериальные активы.

Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Результатами реального инвестирования является замена устаревшего оборудования на новое, расширение действующих или создание новых предприятий.

К финансовым инвестициям относится приобретение инвестором акций, облигаций, а также других ценных бумаг (ЦБ), выпущенных частными организациями и государством с целью получения прибыли. Их называют «портфельными инвестициями», так как это документы, подтверждающие права их владельцев на часть собственности. В этом случае прирост реального капитала не происходит, а представляет собой покупку титула собственности. Однако в организации, реализующей акции и другие ЦБ, вырученные средства, как правило, используются на расширенное воспроизводство основных средств.

Инвестиции в нематериальные активы предусматривают вложения денежных средств в развитие научных исследований, приобретение лицензий на использование новых технологий, повышение квалификации работников и другие подобные цели.

Инвестиции классифицируются на материальные и нематериальные; государственные и частные, внутренние и внешние; собственные, заемные и привлеченные.

По связи с процессом воспроизводства выделяют следующие группы инвестиций:

нетто-инвестиции – начальные инвестиции, осуществляемые в период создания или покупки организации как единого имущественного комплекса, а также вкладываемые в расширение производственного потенциала;

реинвестиции – средства, направляемые на восстановление или замену изношенных и выбывших основных средств организации;

брутто-инвестиции – общий объем инвестиций, состоящий из нетто-инвестиций и реинвестиций.

Привлечение иностранных (внешних) инвестиций – это проблема, без решения которой Республика Беларусь не может войти в число экономически развитых стран, т.е. или мы привлекаем инвестиции, или остаемся на обочине цивилизации. Ведь инвестиции – это новые технологии, новый уровень менеджмента, выход на новые рынки, новые высокооплачиваемые рабочие места.

Источники инвестиций делятся на три группы: внутренние, внешние и бюджетные. Внутренними (собственными) источниками являются: чистая (нераспределенная) прибыль, налоговые отсрочки (налоговый кредит) и дотации. Внешними являются заемные и привлекаемые финансовые ресурсы. Заемные – это банковские и бюджетные кредиты. Привлекаемые финансовые средства инвесторов – это средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудового коллектива, физических и юридических лиц.

Бюджетным источником являются инвестиционные ассигнования государства (т.е. бюджетные ассигнования). Мировая практика свидетельствует, что подавляющая часть инвестиций (55-60%) привлекается из внешнего источника, 30-35% - из внутренних источников и только 5-10% из бюджета.

Долгое время основными источниками инвестирования в воспроизводство основных средств в Республике Беларусь были капитальные вложения из государственного бюджета и амортизационный фонд. В настоящее время произошли существенные изменения в структуре формирования источников финансирования инвестиций. В последние годы большую роль начинают играть кредиты банков и поставщиков, а также средства акционеров. Инвестиции акционеров – это прямые вложения средств населения в акционерные организации с целью получения соответствующего дохода в будущем (дивидендов).

На уровне организаций основными направлениями инвестиционной деятельности являются затраты на создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих основных средств. К собственным средствам организаций относится чистая (нераспределенная) прибыль.

Технический прогресс требует, чтобы доля прибыли значительно возрастала.

Решение об использовании средств принимает собственник.