Изменение учетной ставки (политика дисконтного окна) – это изменение %-ной ставки по которой КБ могут брать в долг резервы у НБ. В результате повышения учетной ставки сокращается объем заимствования у НБ, вызывая тем самым сокращение операций КБ по предоставлению ссуд. Снижение учетной ставки наоборот облегчает получение банковских кредитов, понижается %-ная ставка, расширяются кредитные операции, увеличивается денежное предложение.

Денежно-кредитная политика приводит к различным результатам в коротком и долгом периодах. В коротком периоде в большей мере влияет на реальный выпуск и в меньшей на цены, в долгом периоде изменение денежной массы влияет главным образом на уровень цен и в небольшой мере на реальный объем выпуска.

№2 Совокупный спрос. Кривая совокупного спроса AD. Сдвиг кривой совокупного спроса.

Совокупный спрос- это суммарные расходы макроэкономических субъектов на конечные тов. и услуги, произведённые в экономике за определённый период времени.

Совокупный спрос может быть выражен:

AD= C+I+G+NX.

На совокупный спрос влияют ценовые и неценовые факторы.

Кривая совокупного спроса показывает кол-во товаров и услуг которое будет куплено при каждом данном уровне цен.

Отрицательный наклон кривой AD определяется 3-мя эффектами:

1. Эффект %-ой ставки (Кейнса)- с ростом цен растет спрос на деньги; при неизменном предложении денег растёт ставка %-та. Сокращается объём инвестиций и объём совокупного выпуска.

2. Эффект богатства (Артур Сейсел Пигу) – уменьшение богатства, вызванное ростом уровня цен приводит к сокращению потребления и совок. спроса.

3. Эффект импортных закупок (обменного курса) – заключается в том, что рост цен внутри страны при стабильных цена на импорт приводит к сокращению экспорта следовательно сокращается совок. спрос.

Сдиги кривой AD вызваны не ценовыми факторами, что влияет:

• на потребительские расходы домохозяйств(благосостояние потребителей, их ожидания, изменение в ИПН)

• на инвестиционные расходы фирм(%-ая ставка, субсидии, льготные кредиты)

• на гос.расходы(гос.политика)

• на чистый экспорт(колебания валютных курсов, условия на внешних рынках)

_ предложение денег

_ скорость обращения денег.

Билет №22

№1 Денежный мультипликатор. Контроль за деньгами повышенной силы. Операции на открытом рынке.

Общая модель предложения денег включает такую переменную, как денежный мультипликатор, под которым понимается отношение предложения денег к денежной базе.

m = Ms / MB –» Ms = m x MB

MB – денежная база. Деньги повышенной мощности.

m – мультипликатор

Ms – денежное предложение

Банковская система увеличивает любой избыточный резерв и превращает его в огромную сумму новых денежных средств, размещенных на чековых депозитах. В основе мультипликатора чековых депозитов (денежного мультипликатора) лежит тот факт, что расходы одного домохозяйства кто-то другой получает в качестве дохода, т.е. мультипликатор увеличивает изменение в начальных расходах и превращает их в конечном счёте в более высокую суммарную величину изменений ВВП. М=1/(1 – mpc) = 1/mps

Денежный мультипликатор вкладов является величиной, обратной требуемой резервной нормы(изъятию в обязательные резервы, которое происходит на каждом этапе процесса кредитования)

M (денежный мультипликатор)=1/R(норма обязательного резервирования)

Модель предложения денег позволяет рассчитать денежный мул-тор и показать, что величина денежного предложения находится в прямой зависимости от денежной базы(MS=m*MB). Отсюда понятно почему МВ, обладающую свойствами мультипликативного влияния на MS называют деньгами повышенной мощности.

ЦБ может контролировать объём средств на чековых счетах (депозитах), регулируя норму обязательного резервирования. В действительности всё не так просто, ЦБ не в состоянии полностью контролировать предложение денег в стране, т.к. не может регламентировать фактическую норму банковских резервов. (R=RR(избыточные)+ER(обязательные)).

Операции на открытом рынке - покупка и продажа центральным банком ГЦБ (облигаций). Динамические операции на открытом рынке направлены на изменения объёмов резервов и денежной базы (деньги повышенной мощности), тем самым влияя на совокупный спрос. Защитные операции направленные на ослабление влияния, оказываемого другими факторами на денежную базу (изменение объёмов средств МИНфина на счетах в нацБАНКЕ).

Преимущества ООР:

1. ООР осуществляется по инициативе НБ, который может контролировать их объем.

2. ООР гибки и точны, их можно совершать в любых объёмах.

3. ООР легко обратимы.

4. ООР осуществляется очень быстро.

№2 Теория абсолютного дохода Дж.М.Кейнса. Альтернативные теории потребления.

Теория потребления, предложенная Дж.М.Кейнсом, получила название теории абсолютного дохода. Она основана на следующих предпосылках:

• уровень потребления зависит только от абсолютной величины текущего располагаемого дохода: C = C (Yd), и эта зависимость положительная, т.е. с ростом располагаемого дохода потребление растет, однако

• в экономике действует психологический закон, согласно которому «люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но в меньшей степени, чем растет доход». Это объясняется тем, что поскольку располагаемый доход делится на потребление и сбережения:

Yd = С + S,

то при росте располагаемого дохода увеличивается и потребление, и сбережения. Поэтому в экономике существуют определенные поведенческие коэффициенты, которые Кейнс назвал «предельной склонностью к потреблению» и «предельной склонностью к сбережению».

Предельная склонность к потреблению (marginal propensity to consume – mpc) – это коэффициент, который показывает, на сколько увеличится (уменьшится) потребление при росте (сокращении) дохода на единицу: mpc = ∆C/∆Y (0 < mpc < 1).

Предельная склонность к сбережению (marginal propensity to save – mps) – это коэффициент, который показывает, на сколько увеличатся (уменьшатся) сбережения при росте (сокращении) дохода на единицу: mps = ∆S/∆Y (0 < mps < 1)

Сумма предельной склонности к потреблению и предельной склонности к сбережению равна 1:

Альтернативные теории потребления.

1)Теория временных предпочтений И. Фишера. Ирвинг Фишер выдвинул гипотезу о том, что при принятии потребительских решений рациональные экономические субъекты учитывают не только текущий, но и будущий доход, т.е. весь доход, получаемый ими на протяжении жизни и поставил проблему межвременного потребительского выбора. Суть ее состоит в том, что при принятии решения о потреблениив настоящий момент и вбудущем потребители сталкиваются с межвременным бюджетным ограничением.

Обычный потребитель имеет положительные временные предпочтения (time preference). Это означает, что отказ от расходования одного рубля в настоящем должен принести ему более 1 рубля в будущем.

Межвременные предпочтения касаются инвестиций как в физический, так и в человеческий капитал. В обоих случаях люди сокращают текущее потребление в надежде увеличить его в будущем.

Проблема выбора стоит перед потребителем, живущим в двух временных периодах: молодость (доход Y1) и старость (доход Y2).

В первый период индивид потребляет и сберегает:

Y1 = C1 + S1 Тогда

C1 = Y1 – S1; S1 = Y1 – C1.

Во втором периоде потребитель имет доход Y2. Он потребляет, но не сберегает, однако пользуется сбережениями, включая процент по ним, сделанными в первый период жизни. Тогда

C2 = Y2 + S1(1 + r) = Y2 + (Y1 – C1)(1 + r).

Раскроем скобки и перенесем влево элементы потребления. В результате получим:

C1(1 + r) + C2 = Y1(1 + r) + Y2.

Разделим обе части уравнения на 1 + r, тогда:

C1 + C2/(1 + r) = Y1 + Y2/(1 + r).

Мы получили уравнение межвременного бюджетного ограничения потребителя, которое показывает, какой суммой средств должен располагать потребитель в течение двух жизненных периодов.

2. Теория жизненного цикла Ф. Модильяни. Согласно данной теории, величина текущего потребления зависит не столько от величины текущего национального дохода, сколько от уровня ожидаемого на протяжении всей жизни дохода.

Согласно теории "жизненног цикла Ф. Модильяни:

• доход колеблетс на протяжении жизни человека. Поэтому в молодости оюди берут в долг, рассчитывая на высокие заработки в зрелости, после выхода на пенсию потребление обеспечивается накопленными сбережениями предыдещего периода;

• основной причиной колебания дохода является выход на пенсию, когда происходит значительное снижение доходов. Поэтому, чтобы не снизить резко уровень потребления, большинство людей откладывают средства к моменту выхода на пенсию. Таким образом, весь ожидаемый за годы жизни поток доходов равномерно распределяется для текущего потребления.

Результаты, полученные Модильяни и Андо, были обнадеживающими, однако в дальнейшем выяснилось, что старики не расходуют сделанные сбережения полностью.

Экономисты выделяют следующие причины, побуждающие стариков оставлять наследство: из альтруизма (Роберт Барро); как инструмент влияния на детей (Бернхейм, Шлейфер и др.); непреднамеренностью наследства, так как людям неизвестно, сколько лет они проживут; богатство не ради будущего потребления, а ради престижа.

Из гипотезы жизненного цикла был сделан важный вывод о том, что программы социального обеспечения (например, доплаты к пенсиям) приводят к уменьшению сбережений людей среднего возраста, поскольку им не нужно будет много сберегать, чтобы обеспечить адекватный уровень потребления в старости.

3. В основе гипотезы перманентного дохода М. Фридмена лежит положение о том, что субъекты формируют свои потребительские расходы в зависимости не от текущего (как у Дж. Кейнса), а от постоянного (перманентного) дохода, стремясь, таким образом, обеспечить равный уровень потребления на протяжении жизни.

Перманентный доход — это доход, ожидаемый потребителями за длительный промежуток времени (это может быть несколько лет или вся жизнь). Этот доход детерминирован всем богатством человека: располагаемыми средствами (акциями, облигациями, недвижимостью) и человеческим капиталом (запас здоровья, способности, уровень квалификации и т. д.) — всем, что обеспечивает заработок субъекта. Под перманентным доходом понимается средневзвешенная величина из всех доходов, которые субъект ожидает получить в будущем, это некий средний доход. Таким образом, текущий доход ( У) будет равен:

У = У + У„

где У — перманентный доход; У. — временный доход.

Постоянный доход ( У) — это часть дохода, которая согласно ожиданиям людей сохранится в будущем, это уровень дохода, который будут получать домашние хозяйства, когда устранятся воздействия временных и преходящих факторов, таких как погодные условия, краткосрочный экономический цикл и непредвиденные прибыли или убытки.

Временный доход ( У) — это та часть дохода, которую экономические субъекты не ожидают сохранить в будущем. Это временное случайное отклонение от дохода.

Существуют три вида шоков (отклонений) от дохода, вызывающих разную реакцию потребителя: временные (случайные), перманентные и ожидаемые в будущем.

• Временные (случайные) — это такие шоки, при которых хотя текущий доход 1-го периода изменится, но это почти не повлияет на потребление, поскольку значительная часть дохода будет направлена на сбережения.

Например, если рациональный субъект выиграл в лотерею крупную сумму денег, то наиболее вероятно, что он не потратит их, а распределит на длительный период времени.

• Перманентные — это такие шоки, при которых растет (уменьшается) доход 1-го и 2-го периодов. В этом случае в той же пропорции изменится и потребление. Примером может служить получение более высокой должности.

• Ожидаемые в будущем — это такие шоки, когда доход в 1-м периоде не изменяется, а во 2-м периоде происходит изменение потребительских расходов. Так, если субъект ожидает повышение по службе, то есть вероятность, что он будет заимствовать денежные средства.

Билет№ 23

№1 Денежно-кредитная политика Национального банка. . Основные инструменты воздействия НБ на предложение денег в экономике.

ЦБ регулирует прежде всего ден. базу, т.е. активы, от величины кот. зависит ден. масса в стране.

ЦБ выполняет несколько важных функций:

1. Осуществляет эмиссию денег и организацию их обращения;

2. Осуществляет денежно-кредитную политику, воздействуя на поведение банков;

3. Аккумулирует и хранит кассовые резервы других кредитных учреждений;

4. Регулирует деятельность комбанков, устанавливая нормы и правила по кот. они функционируют (пруденциальные нормативы);

Самой важной функцией ЦБ является контроль за количеством денег в экономике, которое т.ж. называется предложением денег. Это в свою очередь, позволяет ЦБ воздействовать на % ставки. Основная задача ЦБ в таком управлении ден. обращением, чтобы предложение денег всегда отвечало потребностям эк-ки. Эта задача предполагает приведение имеющегося кол-ва денег в соответствие с высокими и растущими уровнями производства и занятости при относительном, стабильном уровне цен.

ЦБ регулирует прежде всего ден. базу, т.е. активы, от величины кот. зависит ден. масса в стране.

Основные задачи ЦБ

1. Обеспечение стабильности денежного обращения.

2. Осуществление государственной политики в области кредита, денежного обращения, расчетов и валютных отношений.

Частичный резерв – это резервная норма, составляющая менее 100% депозитных обязательств ком банка.

Предположим, банк выполняет только депозитарные функции, но не выдает ссуды.

Сумма ДС, привлеченных банком, но не выданных им виде ссуд наз. резервами. Это – условная модель 100% банковского резервирования. Со временем КомБанк пересматривает свою политику 100% резервирования посчитав, что оставлять деньги в банковских хранилищах без движения нецелесообразно. Банк должен сохранить часть резервов на случай, если его вкладчики захотят снять со счетов свои деньги. Но если объем новых вкладов примерно соответствует объему изымаемых средств, банк имеет возможность держать в резерве только часть полученных сумм. В этом случае банк переходит к системе так наз. Частичного банковского резервирования.

№2 Методы подсчета ВВП. ВВП по расходам, доходный метод, по конечному продукту, по добавленной стоимости.

При расчете ВВП по расходам суммируются расходы всех экономических субъектов (домашние хозяйства, фирмы, государство, иностранный сектор).

ВВП = С + I + G + NX.

С – потребительские расходы населения на товары длительного пользования, товары повседневного спроса, не включая расходы на приобретение жилья.

I – инвестиционные расходы фирмы на производственные активы, все строительство, изменение величины запасов. Валовые инвестиции (I_g) – это сумма чистых инвестиций (I_n) и амортизации (A – потребление основного капитала). Чистые инвестиции увеличивают запас капитала в народном хозяйстве.

I_g - A=I_n

если I_n >0 – экономический рост, I_n =0 – застой, I_n <0 – экономический спад.

G – государственные закупки, предполагаемые расходы, связанные со строительством и содержанием школ, дорог, армии, госаппарата и т.д., сюда не входят трансфертные платежи тем, кто уже не работает или ещё не работает.

NX – чистый экспорт. Разность между экспортом и импортом.

Самым большим компонентом является С, а самым изменчивым – I.

Метод конечной продукции. ВВП может быть рассчитан как сумма текущих рыночных стоимостей всех конечных Т и У, произведенных на территории страны в течение данного периода времени. При этом в ВВП не включается стои­мость промежуточной продукции и товаров, созданных в пред­шествующий период.

Конечная продукция — Т и У, поступающие в ко­нечное потребление, т.е. не предназначенные для дальнейшей переработки или перепродажи.

Промежуточная продукция — Т и У, предназна­ченные для дальнейшей переработки или перепродажи, т.е. ис­пользуемые для производства других Т и У в период, за который рассчитывается ВВП.

Метод добавленной стоимости. ВВП, рассчитанный мето­дом добавленной стоимости, равен сумме стоимостей, добавлен­ных на каждом этапе производства конечной продукции во всех секторах экономики. Добавленная стоимость равна разнице между валовой вы­ручкой фирмы от продажи ее продукции и затратами на покуп­ку Т и У у других фирм.

Доходный метод – осуществляется суммированием всех видов факторных доходов (зарплата, премии, прибыль, рентные доходы и %) + амортизация и чистые и косвенные налоги на бизнес, т.е. налоги минус субсидии.

В СНС расходная часть = доходной: Денежный доход, полученный от производства продукции данного года = ВВП = Объем расходов на покупку Т и У, произведенных в данном году.

Y = C + I + G + NX – основное МЭ тождество

Билет № 24

№1 Стоимость денег. Связь денег с изменением цен. Деньги, цены, инфляция. Виды инфляции. Причины инфляции. Издержки инфляции.

Бумажные деньги и чековые депозиты представляют собой долговые обязательства. Бум деньги – это долговые обязательства ЦБ, а чековые депозиты – это долг обяз. Комбанков. Ценность денег определяется 3-мя факторами:

1. Приемлемость – наличные деньги и чековые вклады выполняют основную функцию денег – средства обращения, потому как в любой момент они м.б. обменяны на реальные блага и услуги.

2. Законное платежное средство – уверенность в приемлемости бумажных денег опирается на закон: Гос-во объявило наличные деньги законным средством платежа. Всеобщая приемлемость нал. денег опирается т.ж. на готовность гос-ва принимать их при уплате налогов и др. обязательных платежей.

3. Относительная нехватка – стоимость денег зависит от соотношения спроса и предложения. Стоимость деньгам придает их относительная нехватка в сравнении с полезностью (способностью удовлетворять человеческие потребности). При данном более или менее постоянном спросе на деньги стоимость или покупательная способность денежной единицы определяется денежным предложением.

Поддержание государством относительной стабильности стоимости денег предполагает:

1. Проведение соответствующей фискальной политики.

2. Ведение разумного контроля за денежной массой.

Количество т и у, которые можно купить за денежную ед. наз. Покупательной способностью денег. Когда деньги быстро теряют свою покупательную способность, они столь же стремительно перестают быть деньгами. Покупательная способность денег изменяется обратно пропорционально уровню цен. Когда ИПЦ, или индекс стоимости жизни, растет – покупательная способность денег падает и наоборот.

Когда нац. валюта обесценивается, то теряет свою функцию средство обращения, т.е. становится в этом качестве неприемлемой, это происходит тогда, Кодда правительство печатает и выпускает в обращение так много бум денег, что стоимость каждой ден. единицы становится низкой. Динамичное снижение стоимости валюты может привести к тому, что она перестанет использоваться в качестве средства обмена. Высокая инфляция может в значительной степени снизить стоимость денег за период с того момента, когда они получены, и до того момента, когда они истрачены.

Инфляция – это устойчивая тенденция к повышению общего (среднего) уровня цен – выражает долговременный процесс снижения покупательной способности денег.

В зависимости от характера и темпов инфляции различают три ее вида:

• ползучая инфляция;

• галопирующая инфляция;

• гиперинфляция.

Ползучая инфляция – ежегодный рост цен до 3-4%. Эта инфляция присуща большинству западных стран с развитой рыночной экономикой, не считается большим социальным злом, и существует мнение, что она придает некоторый динамизм экономическим процессам.

Галопирующая инфляция – выражается в скачкообразных ценах до 200-300% в год и считается очень опасной, поскольку при этих значениях формируются инфляционные ожидания (см. Раздел 5.4.8).

Гиперинфляция – наиболее опасная, так как она разрушает рыночный ценовой механизм. При росте цен свыше 1000% в год деньги резко обесцениваются, население теряет сбережения, обесценивается вложенный капитал, прекращаются инвестиции в производство. В предельном случае деньги утрачивают свою функцию и заменяются каким-либо другим товаром, выполняющим роль денег. Расстраиваются хорошо отлаженные хозяйственные связи, что влечет за собой спад производства и, как следствие, уменьшение совокупного предложения, что в свою очередь подхлестывает инфляцию. Начинает процветать спекулятивный бизнес, основанный на перепродаже.

Различают открытую и скрытую (подавленную) инфляцию. Открытая инфляция проявляется в условиях свободных цен. Показателями уровня инфляции являются индексы цен.

Скрытая инфл. Проявляется в исчезновении товаров. Если гос-во устанавливает цены ниже равновесной, возникает дефицит на товарном рынке. Определить уровень скрытой инфляции очень сложно, для этой цели используется ряд показателей:

4. Уровень дефицитности в экономике.

5. Соотношение государственных цен с ценами теневого рынка.

6. Вынужденные сбережения населения.Временные затраты на поиск дефицитного товара.

7. Условием возникновения инфляции явл. преобладающая динамика номинальной денежной массы по сравнению с ростом национального дохода.

Выявить причины инфляции можно рассмотрев ее как многофакторный процесс, формирующийся под воздействием взаимосвязанных как денежных, так и не денежных факторов. Если преобладает денежный фактор, то имеет место инфл. Спроса, под воздействием не денежных факторов формируется инфл. Издержек (предложения).

По формам проявления различают открытую и подавленную инфляцию. Открытая инфляция проявляется в росте цен. Подавленная инфляция присуща экономике с административным контролем над ценами и доходами: внешне цены стабильны, а избыток денег трансформируется в товарный дефицит, возникают озлобленные очереди и "черный рынок", который в какой-то мере отражает реальные цены.

Инфляция может быть сбалансированной, когда рост цен умеренный и одновременный на большинство товаров и услуг, и несбалансированной, когда рост цен имеет различные темпы по разным товарным группам.

По характеру ожиданий экономисты различают ожидаемую и неожидаемую инфляцию. Ожидаемую инфляцию можно прогнозировать: учесть ее темпы в коллективных договорах, в ценах на факторы производства, правительство своевременно может изменить налоги и трансферты, тогда воздействие инфляции на экономику в целом будет незначительным. Другое дело – неожидаемая инфляция.

Инфляция спроса – изменения в уровне цен объясняются избыточным совокупным спросом на т и у. Предпринимательский сектор не в состоянии ответить на этот избыт. Спрос увеличением реального объема производства, поскольку все имеющиеся ресурсы уже используются. Этот избыточный спрос приводит к росту цен на постоянный и реальный объем продукции и приводит к инфляции спроса. Из анализа схемы видно, что если спрос растет быстрее предложения, растут цены. Это ведет к увеличению прибылей. Растут совокупные денежные доходы населения, возрастает спрос и далее процесс повторяется, если рост предложения по-прежнему отстает от роста спроса.

Инфляция издержек (предложения) – объясняет рост цен такими факторами, которые приводят к увеличению производственных издержек на единицу продукции (увеличение номинальной з\п, цен на сырье). Рост издержек на единицу продукции сокращает прибыль и объем продукции, объем, который фирмы готовы предложить при существующем уровне цен. В результате уменьшается предложение т и у в масштабе всей экономики, что в свою очередь приводит к росту цен. При инфляции издержек, издержки подталкивают цены вверх, а не спрос тянет из за собой, как при инфляции спроса. Из анализа схемы видно, что инфляция начинает раскручиваться из-за роста издержек в результате повышения заработков или удорожания сырья, топлива, увеличения транспортных тарифов. Совокупный спрос при этом может не быть избыточным, однако предложение товаров уменьшается по причине роста производственных затрат. В результате имеет место повышение цен и новый виток инфляции.

Возникнув, инфляция спроса и инфляция издержек начинают питать друг друга. При наличии инфляции спроса со стороны профсоюзов усиливаются требования повышения заработной платы, так как реальная заработная плата рабочих в данном случае снизилась (зарплата осталась прежней, а цены повысились). Удовлетворение этих требований приводит к удорожанию продукции и далее к следующему витку инфляционной спирали.

Инфляция связывается с нарушением закона денежного обращения из-за выпуска в обращение избыточного количества денег.

Общественные издержки инфл. не носят избирательного характера, они связаны с функционирование нац. Экономики, по этому их несет общество в целом:

• «Издержки стоптанных башмаков» - действительные издержки снижения количества имеющихся на руках денег заключаются в возникающих при этом потерях времени и дополнительных неудобств (частое посещение банков явл. необходимостью).

• «Издержки меню» - в связи с изменением цен, фирмы несут реальные издержки на их корректировку (прайсы, меню, каталоги и пр.).

• Снижение экономической эффективности – если низкая инфляция позволяет оценить изменение относительных цен и изменение общего уровня цен, то высокая инфляция затрудняет подобную оценку.

• Нарушение принципов налогообложения («Инфляционный налог») –  Инфляция приводит к фактическому увеличению налогообложения доходов, т.е. по мере повышения номинальной з\п и номинального дохода, увеличивается налоговое бремя населения.

• Произвольное перераспределение богатства – в период роста темпа инфляции долг по кредитам фиксированными ставками % уменьшается, а при дефляции увеличивается.

№2 Кривая совокупного предложения AS в краткосрочном и долгосрочном периодах.

Совокупное предложение - это общее кол-во товаров и услуг, которое может быть предложено в экономике при разных уровнях цен.

Связь между уровнем цен и объёмом предложения зависит от рассматриваемого временного периода.

Классическая модель рассматривает экономику в долгосрочном периоде: кривая AS вертикальна, она характеризует естественный (потенциальный) уровень объёма производства, т.е. объёма производства в условиях полной занятости, при котором ресурсы полностью используются, а безработица находиться на естественном уровне.

Сдвиги кривой совокупного предложения в долгосрочном периоде возможны только при изменении величины факторов производства и технологии.

Иными словами, объём предлагаемых экономикой тов. и услуг определяется капиталом, трудом, технологией и не зависит от устанавливающегося уровня цен

В краткосрочном периоде такая модель не приемлема, кривая совокупного предложения имеет положительный наклон т.е. на протяжении 1-2 лет повышение общего уровня цен в экономике ведет к увеличению объёма предложения товар. и усл., а снижение уровня цен к уменьшению кол-ва предлагаемых тов. и усл.

Кейнсианское направление предлагает 3 теории, объясняющее положительный наклон краткосрочной кривой совок. предложения:

1. Теория неверных представлений: понижение уровня цен порождает неверное представление поставщиков об относительных ценах, что побуждает их уменьшить объём предлагаемых товаров и услуг.

2. Теория жёсткой з\п: при низком уровне цен на товары производство становится менее выгодным, что побуждает фирмы к снижению объёмов предлагаемых тов. и усл.

3. Теория жёстких цен: в следствии различной реакции фирм на изменение экономических условий при непредвиденном снижении уровня цен некоторые фирмы не успевают скорректировать цены, а высокие цены обусловливают сокращение объёма продаж и вынуждают компании к ограничению объёмов производства тов. и усл. и числа работников.

Билет №25

№1 Бюджетно-налоговая (фискальная) политика государства.

Фискальная (финансово-бюджетная политика) – решение принимаемое правительством относительно общего уровня государственных закупок и налогов. Фискальная (бюджетно-налоговая) политика – это использование возможностей правительства взимать налоги и расходовать средства государственного бюджета для регулирования уровня деловой активности и решения социальных задач.

Когда правительство изменяет государственные закупки товаров и услуг, оно непосредственно воздействует на кривую совокупного спроса. Увеличение государственных закупок смещает кривую совокупного спроса вправо. Первое что приходит в голову – кривая совокупного спроса сместится вправо на ту же величину, что и увеличение государственных закупок. В реальности существует 2 макроэкономических эффекта, которые делают величину сдвига совокупного спроса отличной. В следствии первого из них – эффекта мультипликатора, сдвиг совокупного спроса может оказаться больше. Вследствие второго – эффекта вытеснения, смещение совокупного спроса может быть меньше.

Эффект мультипликатора – увеличение государственных закупок приводит к увеличению роста занятости и прибыли исполнителя заказа. Увеличение зарплаты рабочих и прибыли владельцев фирм приводит к возрастанию расходов на потребительские товары. Поскольку потребительские расходы возрастают фирмы-производители нанимают большее число работников и их прибыль возрастает. Высокие заработки и прибыли обуславливают увеличение потребительских расходов и т.д. Таким образом налицо положительная обратная связь, поскольку более высокий спрос ведет к возрастанию доходов, что ведет к еще более значительному спросу. Если сложить все эти приращения суммарный эффект в отношении количества товаров и услуг, на которые предъявляется спрос, может оказаться намного большим чем первоначальный эффект, являющийся непосредственным следствием увеличения государственных закупок.

Мультипликатор государственных расходов m=1/(1-mpc)

mpc – предельная склонность к потреблению.

В рыночной экономике государственный бюджет, как известно, формируется за счет налогов. Государственный бюджет – самый крупный денежный фонд, который использует правительство для финансирования своей деятельности. Он состоит из двух частей:

• доходной, которая показывает источники поступления денежных средств;

• расходной, которая показывает направление использования государственных денежных средств.

Рассмотрим условный пример:

Государственный бюджет

При формировании государственного бюджета необходимо обеспечивать баланс доходов и расходов. Если расходы бюджета превышают доходы, то он является дефицитным; если доходы превышают расходы – это бюджет профицитный.

налоги – это изъятие в пользу государства заранее установленной в законодательном порядке части дохода хозяйствующего субъекта.

Налоги носят не только обязательный, но и принудительный, и безвозмездный характер.

Налогообложение – это способ регулирования доходов и источников пополнения государственных средств.

Принципы оптимального (эффективного) налогообложения:

1. Налоговая политика не должна быть чрезмерной (Кривая Лаффера). Налоги должны стимулировать заинтересованность в хоз. деятельности.

2. Избежание двойного налогообложения.

3. Гибкость налоговой системы, легкая адаптация к изменению экономических и социально-политических условий.

Влияние изменения государственных расходов на экономическое состояние.

Поскольку государство обеспечивает денежное обращение в хозяйстве, оно имеет в руках еще один рычаг воздействия на состояние хозяйства, которым может пользоваться при необходимости.

Денежно-кредитной политикой называется воздействие на развитие хозяйства путем изменения 1) денежной массы, 2) обязательных резервов банков или 3) кредитов (ссуд) государства на рынке капитала.

Все эти меры, связанные с обращением денег и рынком капитала, приводят к схожим результатам. Давайте рассмотрим их по очереди.

1. Изменение денежной массы государство может осуществлять, так как имеет контроль над Центральным банком, который выпускает в обращение новые деньги. Если, например, государство хочет финансировать общественные работы, оно может напечатать новые деньги и использовать их для выдачи заработной платы людям, которые будут заняты на этих общественных работах. При этом оно действительно увеличивает свои расходы без увеличения налогов, но за счет увеличения денежной массы.

Воздействие увеличения государственных расходов мы обсуждали выше - они стимулируют спрос на всех рынках хозяйства. А каким будет воздействие роста денежной массы?

Во-первых, большее количество денег будет попадать в банки и, следовательно, банки смогут выдавать больше кредитов. Кривая предложения на рынке заемных средств сместится вправо, и это приведет к снижению ставки процента. Фирмы и население предъявят дополнительный спрос на капитальные блага, производители этих капитальных благ в свою очередь предъявят дополнительный спрос на промежуточные блага и труд, а это повлияет на увеличение доходов и рост спроса на всех остальных рынках потребительских благ.

Во-вторых, может произойти повышение уровня цен (то есть инфляция). Если цены во время депрессии упали, то оживление в хозяйстве будет означать просто возвращение к прежнему уровню цен. Но если после возвращения хозяйства к полной занятости количество сделок Q = (q1, q2, ..., qn), которое должны обслужить деньги, и скорость обращения V не изменятся, то в силу увеличения денежной массы M цены могут подняться выше того уровня, на котором они находились до депрессии.

2. Изменение обязательных резервов тоже означает изменение предложения кредитов на рынке капитала. Уменьшение обязательных резервов позволяет банкам оставлять меньше денег для непредвиденных ситуаций и больше денег выдавать в виде кредитов, и наоборот.

Например, если норма обязательных резервов будет снижена с 20% до 10%, банки смогут выдать дополнительное количество кредитов и кривая предложения на рынке капитала сместится вправо. Это приведет к снижению ставки процента и увеличению объема спроса на кредиты. Последнее будет означать увеличение спроса на капитальные блага и оживление хозяйства.

Но поскольку при этом увеличивается денежная масса, которая представляет собой объем наличных и безналичных денег, конечным результатом снижения нормы обязательных резервов банков тоже может стать инфляция.

В случае слишком сильного подъема в хозяйстве государство может увеличить норму резервов - это заставит банки оставлять у себя дополнительное количество денег в виде резервов, объем предложения кредитов уменьшится, ставка процента вырастет и спрос на капитальные блага упадет. Последнее приведет к общему уменьшению спроса на блага.

3. Операции на рынке капитала означают предъявление спроса государством на кредиты (для обеспечения дефицита бюджета) или предложение денег (для снижения процентной ставки и стимулирования спроса на капитальные блага).

Например, общественные работы могут быть профинансированы за счет кредитов, которые государство возьмет на рынке капитала и истратит для выплаты заработной платы рабочим.

Но побочным эффектом увеличения ставки процента будет уменьшение спроса на капитал фирм. Это воздействие государственных займов, которые как бы "мешают" займам фирм, называется эффектом вытеснения.

Поскольку подобное вытеснение инвестиций фирм может нарушить нормальное функционирование хозяйства, прибегать к займам без отрицательных последствий для хозяйства государство может только в условиях депрессии, когда спрос на рынке капитала чрезвычайно низок и ставка процента тоже низка. В этом случае государственный заём не приведет к большому увеличению ставки процента.

Фискальной политикой называется изменение налогов и государственных расходов с целью повлиять на общее состояние хозяйства.

Давайте рассмотрим, какими могут быть меры фискальной политики и их последствия.

1. Изменение налогов (или налоговая политика) влияет на поведение фирм и потребителей двумя различными способами.

Изменение косвенных налогов, которые платят фирмы (НДС, налог на прибыль, акцизы), влияет на затраты и прибыльность производства и, следовательно, определяет положение кривых предложения благ. Если правительство уменьшит ставки косвенных налогов и налога на прибыль фирм, это приведет к сдвигу кривых предложения вниз, увеличению равновесных объемов предложения и цен. Так как фирмы будут больше производить, следовательно, вырастет их спрос на ресурсы. В том числе вырастет спрос на капитальные блага и спрос на труд. Таким образом, снижение косвенных налогов может привести к подъему в хозяйстве и увеличить занятость.

И наоборот, если правительство будет увеличивать косвенные налоги, это приведет к падению предложения, уменьшению спроса фирм на ресурсы и, следовательно, к увеличению безработицы.

Изменение прямых налогов влияет на покупательную способность потребителей и, следовательно, изменяет положение кривых спроса на рынках потребительских благ. Если правительство уменьшит подоходный налог, это приведет к увеличению располагаемого дохода и потребители захотят истратить большее количество денег. Кривые спроса сместятся вправо, фирмы будут производить большее количество блага и увеличат спрос на ресурсы.

И наоборот, если правительство решит увеличить подоходный налог, оно уменьшит располагаемый доход населения, что вызовет падение спроса на рынках потребительских благ и уменьшение производства.

2. Изменение государственных расходов представляет собой изменение спроса государства на общественные блага, которое в свою очередь оказывает воздействие на спрос на других рынках благ.

Например, увеличение расходов на обмундирование для армии может вызвать подъем в хозяйстве, так как кривые спроса на рынках соответствующих благ сместятся вправо. Если государство неожиданно сократит расходы, например, на постройку новых железных дорог, это приведет к сокращению производства рельсов, шпал, вагонов и т. д. и в хозяйстве может начаться депрессия.

Используя это влияние своих расходов на состояние хозяйства, государство может осуществлять политику вывода хозяйства из депрессии.

Если в хозяйстве возникли депрессия и большая безработица, государство может прибегнуть к искусственному увеличению спроса на рынках благ путем увеличения своих расходов.

Например, можно использовать безработных для проведения общественных работ - уборки мусора, постройки и ремонта дорог и т. д. Заработная плата, выплаченная нанятым на эти работы людям, будет истрачена на рынках потребительских благ, и это поможет быстрее вытащить хозяйство из депрессии.

Изменение расходов может оказаться для государства более легко осуществимой мерой, чем изменение налогов, так как последняя мера непосредственно затрагивает все население, а первая - только незначительную часть его. Уменьшить расходы на исследование космоса, не вызвав недовольство всего населения, гораздо легче, чем увеличить подоходный налог.

Но фискальная политика связана с одной существенной проблемой построения бюджета: невозможно изменить величину расходной части бюджета, не изменив доходной. Если государство хочет иметь сбалансированный бюджет (без излишка или дефицита), ему придется изменять одновременно налоги и расходы. Например, если государство уменьшает налоги (чтобы стимулировать производство), ему придется уменьшить расходы - а это уменьшение спроса на рынках благ может свести на нет весь результат снижения налогов.

Отсюда следует, что при сбалансированном бюджете государству будет чрезвычайно тяжело осуществлять воздействие на хозяйство и результат такого воздействия, скорее всего, будет отрицательным.

Воздействовать в одном направлении государство может только за счет несбалансированного бюджета - то есть увеличить расходы без увеличения налогов. Добиться этого бюджетного дефицита можно двумя мерами: 1) напечатать новые деньги и 2) взять деньги в долг на рынке капитала

Эффект мультипликатора и эффект вытеснения

Эффект мультипликатора – увеличение государственных закупок приводит к увеличению роста занятости и прибыли исполнителя заказа. Увеличение зарплаты рабочих и прибыли владельцев фирм приводит к возрастанию расходов на потребительские товары. Поскольку потребительские расходы возрастают фирмы-производители нанимают большее число работников и их прибыль возрастает. Высокие заработки и прибыли обуславливают увеличение потребительских расходов и т.д. Таким образом налицо положительная обратная связь, поскольку более высокий спрос ведет к возрастанию доходов, что ведет к еще более значительному спросу. Если сложить все эти приращения суммарный эффект в отношении количества товаров и услуг, на которые предъявляется спрос, может оказаться намного большим чем первоначальный эффект, являющийся непосредственным следствием увеличения государственных закупок.

Мультипликатор государственных расходов m=1/(1-mpc)

mpc – предельная склонность к потреблению.

Эффект вытеснения

Эффект вытеснения предполагает, что при заданной кривой инвестиционного спроса частные инвестиции сокращаются из-за повышения процентных ставок, которое возникает в случае долгового финансирования бюджетного дефицита. Однако, если экономика первоначально находится в состоянии спада, то рост государственных расходов будет оказывать на нес стимулирующее воздействие через эффект мультипликатора

ЭФФЕКТ ВЫТЕСНЕНИЯ

повышение процентных ставок и последующее сокращение запланированного объема инвестиций в экономике, вызванное увеличением займов правительства на денежном рынке.

№2 Платежный баланс: счет движения капитала и счет текущих капиталов.

Платежный баланс – система учета всех поступлений и платежей, кот. отображает движение ср-в м/у странами. Статьи ПБ призваны фиксировать все операции, которые имеют место м/у резидентами страны и резидентами всех прочих зарубежных стран. Др. сл., ПБ показывает баланс м/у всеми доходами, кот. получ-ся от иностр. гос-в, и всеми платежами, кот. производятся из страны.

Счет текущих операций:

1. товарный экспорт

2. товарный импорт

3. сальдо баланса внешней торговли

4. экспорт услуг

5. импорт услуг

6. сальдо баланса товаров и услуг

7. чистый инвестиционный доход

8. чистые трансферы

9. сальдо баланса по текущим операциям

Счет движения капитала

(10) приток капитала

(11) отток капитала

(12) баланс движения капитала

(13) баланс по текущим операциям и движения капиталов

(14) официальные резервы

Верхняя часть (счет текущих операций) дает общее представление о торговле произведенными за текущий период товарами и услугами.

+экспорт – зарабатывает иностранную валюту, иностранцы создают запасы иностранной валюты в стране.

-импорт – иностранная валюта расходуется.

Если экспорт превышает импорт, то образуется «положительное сальдо торгового баланса».

Если импорт превышает экспорт, то возникает внешнеторговый дефицит, или отрицательное сальдо.

Чистые доходы от инвестиций – избыток платежей по %, осуществленных иностранцами на вложенный за рубежом отечественный капитал, над тем, что выплатили иностранцам по % на иностранный капитал , инвестированный в страну.

Суммируя (1)-(8), получаем платежный баланс по текущим операциям.

Счет движения капитала отражает потоки капиталов, связанные с куплей и продажей материал. и фин. активов. Например, инвестирование в промышленность от граждан других стран увеличивают запасы иностранной валюты. Они явл-ся статьями прихода и помечаются «+». Инвестиции за рубеж («-») расходуют или истощают запасы иностранной валюты.

Дефицит платежного баланса по текущим операциям финансируется в основном чистым притоком капитала за счет движения капиталов. И наоборот, актив текущего платежного баланса страны сопровождается чистым оттоком капитала по балансу движения капиталов и кредитов. В последнем случае избыточные ср-ва текущего платежного баланса будут использованы для покупки недвижимости или предоставления займов другим странам мира.

ЦБ держат большое кол-во иностр. валюты , назыв. «офиц. резервами», кот. используются для урегулирования несбалансированности платежного баланса по текущим операциям и движению капиталов. Три составные части платежного баланса в сумме должны составить 0.

Билет № 26

№1 Основные направления и методы государственного регулирования рынка труда. Государственное регулирование рынка труда направлено на достижение рационального в конкретных социально-экономических условиях уровня занятости, наибольшего соответствия профессиональной структуры занятых профессиональной структуре занимаемых рабочих мест, смягчения последствий безработицы.

Государственные меры, воздействующие на величину и структуру спроса на рабочую силу, — это создание новых рабочих мест за счет сокращения рабочего дня на уже существующих рабочих местах.

Государство может проводить на рынке труда политику двух типов — пассивную и активную. Пассивная политика ограничивается регистрацией лиц, ищущих работу, определением пособия по безработице, организацией системы его предоставления, осуществлением неденежных форм поддержки безработных и членов их семей.

Активная политика государства на рынке труда в гораздо большей степени отвечает потребностям трудового населения в условиях рыночной экономики. Ее цель заключается в том, чтобы каждый человек, желающий трудиться, мог найти рабочее место соответственно своим запросам. Он должен иметь возможность повышать свою конкурентоспособность в борьбе за место на рынке труда.

Когда мы говорим о государственном регулировании рынка труда, то имеем в виду мероприятия, оказывающие влияние на внешний рынок труда. Эти мероприятия являются совокупностью экономических, административных, организационных, законодательных и других мер воздействия на рынок труда. Основные цели государственного регулирования рынка труда заключается в наиболее быстром вовлечении безработных в процесс трудовой деятельности, предоставлении рабочих мест каждому желающему стимулировании структурной перестройки и ускорения процесса перераспределения высвобождаемых работников.

Безработица - социально-экономическая ситуация, при которой часть активного, трудоспособного населения не может найти работу, которую эти люди способны выполнить. Безработица обусловлена превышением количества людей, желающих найти работу, над количеством имеющихся рабочих мест, соответствующих профилю и квалификации претендентов на эти места.

Различают:

6. Фрикционную - связана с поисками и ожиданием работы. Она распространена среди лиц, для которых поиск места работы, соответствующего их квалификации и индивидуальным предпочтениям, требует определенного времени.

7. Структурную - Структурная безработица связана с технологическими сдвигами в производстве, изменяющими структуру спроса на рабочую силу. Это безработица среди лиц, профессии которых оказались «устаревшими» или менее необходимыми экономике вследствие научно-технического прогресса.

8. Сезонную - Сезонная безработица знакома людям многих профессий, например всем, кто обслуживает отдыхающих на курортах. Они остаются без работы из-за того, что некоторые виды деятельности могут осуществляться только в определенные периоды года.

9. Циклическую - безработица вызвана спадом производства. Безработица, вызванная спадом производства, может существовать в скрытой и открытой формах. Скрытая форма означает сокращение рабочего дня или недели, направление персонала в принудительные отпуска и, соответственно, уменьшение заработной платы. Открытая форма означает увольнение работника, полную потерю работы и, соответственно, дохода.

10. Региональную - социально-экономическая ситуация в определенном регионе, при которой часть активного, трудоспособного населения не может найти работу, которую эти люди способны выполнить. Например, безработица в европейском регионе.

№2 Валютные курсы. Валютное регулирование. Таргетирование валютного курса. Валютная привязка.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли - продажи. Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно центральным банком.

Валютные курсы отображаются парой валют, участвующих в сделке, например: GBP/USD или USD/CHF, где GBP/USD показывает сколько долларов США содержится в 1 английском фунте ( долларов США можно купить за 1 английский фунт ), а USD/CHF показывает сколько швейцарских франков содержится в 1 долларе США ( швейцарских франков можно купить за 1 доллар США ).

Валюта, стоящая в валютной паре первой является базовой, определяя сколько в единице базовой валюты содержится другой национальной валюты ( другой национальной валюты можно купить за единицу базовой валюты ).

ВАЛЮТНЫЙ КУРС - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Для более точной оценки иностранной валюты, что особенно важно при крупных платежах, валютный куре устанавливается с точностью до четырех-пяти десятичных знаков. Установление валютного курса путем оценки иностранной денежной единицы в национальной валюте именуется прямой котировкой, которая принята во всех странах мира, за исключением Великобритании, где применяется обратная котировка: цена национальной денежной единицы - фунта стерлингов - устанавливается в иностранных валютах.

Валютное регулирование — это деятельность государственных органов, направленная на регламентирование порядка совершения валютных операций.

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ - деятельность государства, направленная на регламентирование международных расчетов и порядка совершения сделок с валютными ценностями. В большинстве стран с рыночной экономикой оно используется с целью уравновешивания платежных балансов, изменения структуры импорта либо его ограничения, сокращения платежей за границу, концентрации валютных ресурсов в руках государства для использования их в интересах развития национальной экономики. Валютное законодательство стран с развитой рыночной системой определяет следующий круг валютных операций, подлежащих валютному регулированию: операции, связанные с международным движением капиталов, внешней торговлей, международными долговыми отношениями, операции с золотом и другими валютными ценностями, а также операции, связанные с развитием таких сфер международных отношений, как туризм, выплата репараций.

Таргетирование валютного курса

Таргетирование валютного курса имеет долгую историю. Стоимость местной валюты может быть привязана к стоимости товара, такого как золото (особенности золотого стандарта описаны в главе 20). В последнее время режимы фиксированных валютных курсов включают привязку стоимости местной валюты к стоимости валют таких крупных стран с низким уровнем инфляции, как США и Германия

(так называемых стран-якорей). Альтернативой этому может служить система изменяемого фиксированного валютного курса (искусственное изменение курса через определенные интервалы времени, в течение которых курс остается неизменным), при которой допускается устойчивое обесценивание валюты, поэтому инфляция в стране, которая искусственно поддерживает свой валютный курс, может быть выше, чем в стране-якоре.

Билет № 27

№1 Равновесие в модели IS-LM.

Ни кривая IS, ни кривая LM не определяют сами по себе величину равновесного дохода Y_е и равновесной ставки процента R_е. Равновесие в экономике определяется совместно кривыми IS и LM в точке их пересечения (рис.14.4.(а)).

Одновременное равновесие на денежном и товарном рынках существует лишь при единственных значениях уровня дохода (Y_е) и ставки процента (R_е) (рис. 14.4.(а)) Другие величины ставки процента и уровня дохода означают неравновесие на одном или обоих рынках. Например, при ставке процента R₁ равновесие на денежном рынке установится при уровне дохода Y₁ (пересечение линии R₁ с кривой LM) , но на товарном рынке при такой ставке процента равновесие существует при уровне дохода У₂ (пересечение линии R₁ с кривой IS).

Равновесное положение обоих рынков может быть определено совместным решением уравнений кривых IS и LM. Например, на рис.14.4.(б), в точках А и В существует равновесие на товарном рынке (спрос на товары = предложению товаров), поскольку они лежат на кривой IS, а в точках С и D - неравновесие. Наоборот, точки С и D соответствуют равновесию на денежном рынке (спрос на деньги = предложению денег), так как они находятся на кривой LM, а точки А и В - неравновесию. Общее равновесие - это ситуация одновременного равновесия на товарном и денежном рынках в экономике, которое существует в точке Е (рис.14.4.(а) и 14.4.(б)). Величину равновесного дохода Y_е (рис.14.4.(а)), соответствующую одновременному равновесию товарного и денежного рынков (а, следовательно, и рынка ценных бумаг, т.е. финансового рынка в целом) Кейнс назвал «величиной эффективного спроса».

№2 Налоговая политика государства. Влияние изменения налоговых ставок на совокупный спрос в экономике.

Налоговая политика — комплекс мероприятий в области налогов, направленных на достижение каких-либо целей. Налоговые льготы, объекты и ставки налогов служат проявлением налоговой политики. Это также правовые нормы осуществления налоговой техники при регулировании, планировании и контроле государственных доходов. Налоговая политика является частью финансовой политики. Содержание и цели налоговой политики обусловлены социально-экономическим строем общества и социальными группами, стоящими у власти. Экономическая обоснованная налоговая политика преследует цель оптимизировать централизацию средств через налоговую систему.

Задачи налоговой политики сводятся к обеспечению государства финансовыми ресурсами, созданию условий для регулирования хозяйства страны в целом, сглаживанию возникающего в процессе рыночных отношений неравенства в уровнях доходов населения. Всю совокупность задач налоговой политики можно условно разделить на три основные группы:

1. Фискальная — мобилизация денежных средств в бюджеты всех уровней для обеспечения государства необходимыми для выполнения его функций финансовыми ресурсами;

2. Экономическая; или регулирующая, — направлена на повышение уровня экономического развития государства, оживление деловой и предпринимательской активности в стране и международных экономических связей, содействие решению социальных проблем;

3. контролирующая — контроль за деятельностью субъектов экономики.

Налоги и совокупный спрос

Совокупный спрос (AD) – это тот реальный объем национального производства, который домашние хозяйства, фирмы и государство готовы купить при каждом возможном уровне цен. Зависимость между общим уровнем цен и реальным объемом национального производства (ВНП), на который предъявляется спрос, обратная: чем ниже общий уровень цен, тем больше объем ВНП, который может быть куплен.

Кейнсианская модель совокупного спроса

Объяснение механизма и закономерности влияния средней налоговой ставки на совокупный спрос традиционно основано на применении метода моделирования. Обратимся и мы к этому методу и рассмотрим сначала простейшую стандартную кейнсианскую модель равновесия рынка товаров и услуг, которую можно записать следующим.

E = C + I + G + NX , (1.1)

C = a + b(Y - T ) , (1.2)

I = I(0) , G = G(0) , NX = NX(0) , (1.3)

T = T(Y) , (1.4)

Y = E , (1.5)

где E – совокупные расходы;

C – потребление домашних хозяйств;

I – валовые внутренние частные инвестиции;

G – величина государственных закупок;

NX – чистый экспорт;

a – автономное потребление;

b – предельная склонность к потреблению домашних хозяйств, 0 < b < 1 ;

T – чистые налоги (разница между налогами и трансфертами);

Y – объем валового внутреннего продукта (ВВП).

Помимо общего уровня цен на совокупный спрос влияют следующие неценовые факторы:

• изменения в расходах домохозяйств под влиянием: изменения реальной стоимости богатства (если, например, повысился курс имеющихся у потребителя акций, приведший к росту его благосостояния, то его текущий спрос возрастет), ожиданий потребителей (естественно, ожидание роста цен в будущем приведет к увеличению спроса сегодня, и наоборот), задолженности потребителей (чем больше задолженностей потребителей по кредитам, тем меньше их текущий спрос), подоходного налога (очевидно, что повышение налогов сокращает спрос, и наоборот);

• изменения в инвестиционных расходах в связи с изменениями: процентной ставки (чем выше процентная ставка за кредит, тем ниже инвестиционный спрос); ожидаемой нормы прибыли от инвестиций (чем прибыльней инвестиционные проекты, тем больше инвестиционный спрос); налогов на предприятия (повышение налогов снижает инвестиции, и наоборот); технологий производства (появление новых, высокоэффективных технологий увеличивает спрос на инвестиции);

• изменения в государственных расходах: увеличиваются расходы государства – растет совокупный спрос, уменьшаются – совокупный спрос падает;

• изменения в расходах на чистый экспорт в связи с изменением: национального дохода в зарубежных странах (если, например, национальный доход Китая растет, то Китай имеет возможность закупать больше товаров в России, что естественно увеличивает совокупный спрос на российские товары) и валютных курсов (если курс национальной валюты падает, это значит, что товары для иностранных покупателей становятся дешевле и спрос на них растет).

Так же как и кривая совокупного спроса, кривая совокупного предложения может смещаться под воздействием неценовых факторов, к числу которых относятся:

• изменения цен на ресурсы. Открытие новых месторождений, изменение демографической ситуации, появление импортных ресурсов и т.п. отразится на цене ресурсов, издержках производства, следовательно, и на объеме предложения;

• изменения в производительности ресурсов. Повышение производительности ресурсов сопровождается снижением издержек производства и расширением предложения, и наоборот;

• изменения в налогообложении предпринимателей (рост налогов сокращает производство, уменьшение – его расширяет).

Билет № 28

№1 Денежно-кредитная политика в рамках модели IS-LM.

Модель IS-LM представляет собой модель совместного равновесия товарного и денежного рынков. Она является моделью кейнсианского типа (demand-side), описывает экономику в краткосрочном периоде и служит основой современной теории совокупного спроса.

Модель IS-LM была разработана английским экономистом Джоном Хиксом в 1937 г. в статье "Кейнс и неоклассики" и получила широкое распространение после выхода в 1949 г. книги американского экономиста Элвина Хансена "Монетарная теория и фискальная политика" (поэтому модель иногда называют моделью Хикса-Хансена).

Кривая IS (инвестиции-сбережения) описывает равновесие товарного рынка и отражает взаимоотношения между рыночной ставкой процента R и уровнем дохода Y, которые возникают на рынке товаров и услуг. Кривая IS выводится из простой кейнсианской модели (модели равновесия совокупных расходов или модели кейнсианского креста), но отличается тем, что часть совокупных расходов и, прежде всего, инвестиционные расходы теперь зависят от ставки процента. Ставка процента перестает быть экзогенной переменной и становится эндогенной величиной, определяемой ситуацией на денежном рынке, т.е. внутри самой модели. Зависимость части совокупных расходов от ставки процента имеет результатом то, что для каждой ставки процента существует точное значение величины равновесного дохода и поэтому может быть построена кривая равновесного дохода для товарного рынка - кривая IS. Во всех точках этой кривой соблюдается равенство инвестиций и сбережений (а в более широком смысле равенство суммы инъекций сумме изъятий), что объясняет название кривой (Investment=Savings).

Кривая LM (ликвидность-деньги) характеризует равновесие на денежном рынке, которое существует, когда спрос на деньги (прежде всего обусловленный свойством абсолютной ликвидности наличных денег) равен предложению денег. Поскольку спрос на деньги зависит от ставки процента, то существует кривая равновесия денежного рынка - кривая LM (Liquidity preference=Money supply), каждая точка которой представляет собой комбинацию величин дохода и ставки процента, обеспечивающую монетарное равновесие.

Пересечение кривых равновесия товарного (IS) и денежного (LM) рынков дает единственные значения величины ставки процента R (равновесная ставка процента) и уровня дохода Y (равновесный уровень дохода), обеспечивающие одновременное равновесие на этих двух рынках.

Модель IS-LM позволяет: 1) показать взаимосвязь и взаимозависимость товарного и денежного рынков; 2) выявить факторы, влияющие на установление равновесия как на каждом из этих рынков в отдельности, так и условия их одновременного равновесия; 3) рассмотреть воздействие изменения равновесия на этих рынках на экономику; 4) проанализировать эффективность фискальной и монетарной политики; 5) вывести функцию совокупного спроса и определить факторы, влияющие на совокупный спрос; 6) проанализировать варианты стабилизационной политики на разных фазах экономического цикла.

Модель IS-LM сохраняет все предпосылки простой кейнсианской модели:

1) уровень цен фиксирован (Р=const) и является экзогенной величиной, поэтому номинальные и реальные значения всех переменных совпадают;

2) совокупное предложение (объем выпуска) совершенно эластично и способно удовлетворить любой объем совокупного спроса;

3) доход (Y), потребление (C), инвестиции (I), чистый экспорт (X) являются эндогенными переменными и определяются внутри модели;

4) государственные расходы (G), предложение денег (M), налоговая ставка (t) являются величинами экзогенными и формируются вне модели (задаются извне).

5) ВНП=ЧНП=НД, поскольку налоги платят только домохозяйства и косвенные налоги на бизнес отсутствуют.

Исключение составляет предпосылка о постоянстве ставки процента. Если в модели "Кейнсианского креста" ставка процента фиксирована и выступает экзогенным параметром, то в модели IS-LM она эндогенна и формируется внутри модели; ее уровень меняется и определяется изменением ситуации (равновесия) на денежном рынке. Планируемые автономные расходы зависят теперь от ставки процента.

2) Основное макроэкономическое тождество для открытой экономики.

Поскольку домохозяйства действуют рационально, то они тратят на потребление не весь свой доход. Часть дохода они сберегают, причем сбережения (savings) должны приносить доход. Фирмы же испытывают потребность в дополнительных средствах для обеспечения и расширения производства (в кредитных средствах – loanable funds). Это предопределяет необходимость появления финансового рынка, на котором сбережения домохозяйств превращаются в инвестиционные ресурсы фирм.

Это происходит двумя путями:

1) либо домохозяйства предоставляют свои сбережения финансовым посредникам (в первую очередь, банкам), у которых фирмы берут кредиты;

2) либо домохозяйства тратят свои сбережения на покупку ценных бумаг, выпускаемых фирмами, напрямую обеспечивая их инвестиционными ресурсами.

В первом случае связь между домохозяйствами и фирмами устанавливается опосредованно – через денежный рынок, во втором – непосредственно – через рынок ценных бумаг. Полученные на финансовом рынке средства фирмы тратят на покупку инвестиционных товаров, в первую очередь, оборудования. Потребительские расходы домохозяйств (consumption spending - С) дополняются инвестиционными расходами фирм (investment spending – I). При этом равенство национального дохода национальному продукту сохраняется, поэтому в макроэкономике национальный доход и национальный продукт обозначаются одной буквой – Y (yield). При этом величина национального продукта в состоянии равновесия равна сумме совокупных расходов (expenditures):

Y = E

Совокупные расходы (национальный продукт) в двухсекторной модели экономики состоят из потребительских расходов домохозяйств (С) и инвестиционных расходов фирм (I):

E = C+ I,

а национальный доход - из потребления (C) и сбережений (S):

Y = С + S.

Отсюда следует, что

С + I = С + S,

что означает, что совокупные расходы равны совокупному доходу, а

I = S,

т.е. инвестиции равны сбережениям. Инвестиции представляют собой инъекции (injections) в экономику, а сбережения – изъятия (leakages) из экономики. Под инъекциями понимается все, что увеличивает поток расходов и, следовательно, доходов (за исключением потребительских расходов, которые не относятся ни к инъекциям, ни к изъятиям). Изъятия – это все, что сокращает поток расходов и, следовательно, доходов. Рост инвестиций увеличивает совокупные расходы (совокупный спрос), обеспечивает дополнительные доходы производителям, служит стимулом для увеличения национального продукта (выпуска). Рост сбережений сокращает совокупные расходы и может привести к сокращению производства. В равновесной экономике инъекции равны изъятиям.

Билет №29

№1 Обменные курсы: реальные и номинальные, гибкие и фиксированные.

Чтобы обеспечить осуществление торговых и финансовых операций между странами устанавливается определенное соотношение между их национальными денежными единицами. Денежная единица страны называется национальной валютой. Соотношение национальных валют называется валютным курсом (exchange rate). Обменный курс – это цена национальной денежной единицы одной страны, выраженная в национальных денежных единицах другой страны.

Номинальный ВК – представляет собой относительную цену валют 2-х стран, т.е. цену одной валюты в единицах другой. Для обозначения номинального ВК используется понятие «Обменный курс валюты».

Реальный ВК – это относительная цена товаров, произведенных в 2-х странах.

Меду Р и НВК существуют зависимости, которые выражены формулой:

E_R=E_N*P_d/P_f

E_R – реальный ВК

E_N – номинальный ВК

P_d – уровень (индекс) внутренних цен, выраженный в нац. валюте.

P_f - уровень (индекс) цен за рубежом, выраженный в иностранной валюте.

Как масштабы, так и устойчивость дефицита или излишка платёжного баланса, также характер мер, предпринимаемых страной для преодоления несбалансированности, зависят от применяемой системы валютных курсов. Существуют 2 «чистых» типа систем валютных курсов:

1. Система гибких, или плавающих валютных курсов, при которой курсы обмена нац. валют определяется под воздействие спроса и предложения, без вмешательства гос-ва.

Валютный курс, устанавливаемый свободными рыночными силами, часто изменяется.

Гибкие валютные курсы автоматически корректируются таким образом, что дефициты и излишки платёжных балансов, в конечном счете, исчезают.

Недостатком системы гибких кусов является обесценение и удорожание валюты(обесценение означает, что для покупки одной единицы иностранной валюты потребуется больше единиц национальной валюты)

Факторы, влияющие на изменение спроса или предложения нац. валюты:

1. изменение вкусов потребителей. Любые изменения вкусов или предпочтений потребителей в отношении товаров из другой страны изменяют спрос или предложение на валюту этой страны, а также изменяют её валютный курс

2. относительные изменения доходов. Если рост нац. дохода одной страны обгоняет рост этого показателя в других странах, курс её валюты снизится

3. относительное изменение цен (изменение уровне цен в двух странах сдвигает кривые спроса и предложение валют и сказывается на обменном курсе этих валют.) Сущ-ет теория паритета покупательной способности- сущность которой заключается в том, сто курсы обмена валют корректируются таким образом, чтобы соответствовать соотношению уровней цен, сложившихся в разных странах.

4. Относительные % ставки – изменение валютного курса 2-х стран м.б. вызвано изменениями относительных % ставок.

5. Спекуляции – валютные спекулянты занимаются покупкой и продажей валюты с целью ее дальнейшей перепродажи или выкупа с выгодой для себя.

2. Система фиксированных валютных курсов, при которой гос-во определяет курсы обмена валют и для поддержания этих курсов проводит соответствующую эконом. политику.

основная проблема заключается в том. что правительство устанавливая фиксированный курс не гарантирует стабильность в отношение спроса и предложения валют. Поскольку спрос и предложение со временем изменяются, гос-во для стабилизации валютного курса должно прямо или косвенно вмешиваться в функционирование валютного рынка.

Способы поддержания заданного обменного курса:

• манипулирование рынка с помощью официальных резервов. Такой способ называется валютной интервенцией.

• Торговая политика (сдерживание импорта, поощрение экспорта)

• Валютный контроль и рационирование(недостатки: искажение торговли, фаворитизм, ограничение выбора, «черный» рынок)

• Внутреннее макроэкономическое регулирование(политика высоких налогов, ограничение расходов органов власти и высоких %-ых ставок)

Влияние экономической политики государства на реальный обменный курс.

Курс валюты растет, если увеличивается спрос на товары данной страны, т.е. увеличивается экспорт, что обусловливает приток иностранной валюты в страну и положительное сальдо счета текущих операций и если увеличивается спрос на финансовые активы данной страны, что ведет к притоку капитала и положительному сальдо счета движения капитала. Это обусловливает профицит платежного баланса. Чтобы снизить валютный курс, центральный банк увеличивает предложение национальной валюты, скупая иностранную валюту. В результате происходит пополнение валютных резервов.

И наоборот, снижение курса национальной валюты происходит, когда данная страна увеличивает спрос на импортные товары и иностранные финансовые активы. В результате роста импорта появляется дефицит счета текущих операций, а из-за роста спроса на иностранные финансовые активы происходит отток капитала, и сальдо счета движения капитала становится также отрицательным. Возникает дефицит платежного баланса. Чтобы профинансировать этот дефицит и повысить курс национальной валюты, центральный банк сокращает предложение национальной валюты, т.е. покупает ее, продавая иностранную валюту. В результате валютные резервы центрального банка сокращаются.

Таким образом, при режиме фиксированных валютных курсов уравнение платежного баланса (ВР – balance of payments) имеет вид:

ВР = Хn + СF - ∆R = 0

т.е. Хn + СF = ∆R

где Хn – баланс счета текущих операций, СF – баланс счета движения капитала, R – изменение величины валютных резервов. Если сумма баланса счета текущих операций и счета движения капитала – величина положительная, т.е. наблюдается профицит платежного баланса, то валютные резервы увеличиваются, а если отрицательная, что соответствует дефициту платежного баланса, то валютные резервы уменьшаются. Уравновешивание платежного баланса происходит с помощью изменения величины валютных резервов центральным банком, т.е. путем вмешательства (интервенций) центрального банка.

При режиме фиксированных валютных курсов опасен как хронический профицит платежного баланса, так и хронический дефицит. При хроническом профиците платежного баланса возникает возможность сверхнакопления официальных резервов, что чревато инфляцией (поскольку центральный банк для поддержания фиксированного курса в условиях его роста при профиците платежного баланса будет вынужден постоянно увеличивать предложение денег, т.е. национальной валюты). При хроническом профиците платежного баланса появляется угроза полного истощения официальных резервов (поскольку центральный банк для поддержания фиксированного курса в условиях его снижения при дефиците платежного баланса будет вынужден постоянно увеличивать предложение иностранной валюты, и ее резервы постепенно исчерпываются). Это ведет к тому, что опасаясь либо инфляции, либо исчерпания валютных резервов, центральный банк может оказаться вынужденным официально изменить валютный курс национальной денежной единицы, т.е. ее цену (value) относительно других валют. Официальное повышение валютного курса национальной денежной единицы центральным банком при режиме фиксированных валютных курсов носит название ревальвации (revaluation, т.е. повышение стоимости). Официальное снижение валютного курса национальной денежной единицы центральным банком при режиме фиксированных валютных курсов называется девальвацией (devaluation, т.е. уменьшение стоимости).

Теория паритета покупательной способности.

Теория паритета покупательной способности была сформулирована Густавом Касселем.

Теория паритета покупательной способности - сущность которой заключается в том, сто курсы обмена валют корректируются таким образом, чтобы соответствовать соотношению уровней цен, сложившихся в разных странах. Суть концепции ППС состоит в том, что при свободной торговле, в долгом периоде цена одного и того же блага (корзины благ) за минусом трансакционных издержек будет тождественной во всех странах. Согласно концепции ППС, международная конкуренция ведет к выравниванию внутренних и зарубежных цен на т и у, участвующие в международной торговле. Основная идея ППС – это закон единой цены, т.е. любой товар, на общем рынке имеет единую цену. Из этого закона следует: 2 цены должны быть равными, чтобы существовала возможность перевести внешние цены во внутренние и наоборот.

На коротких промежутках времени теория ППС могла бы давать достаточно правдоподобные объяснения тенденций изменений обменных курсов.

Теория ППС хороша еще тем, что она позволяет учесть влияние инфляции.

Расчеты ППС широко практикуются для разработки национальной экономической политики. Центральные банки полагаются на оценки ППС при определении паритетов своих валют. Особое значение это имеет для управления реальным обменным курсом.

Если курс валюты А к валюте Б превышает паритетное значение, становится выгодным покупать товары в стране Б и экспортировать их в А. Это увеличивает предложение товаров в стране А, спрос на товары в стране Б, спрос на валюту страны Б и предложение валюты страны А, что ведет к возвращению курсов к паритетному соотношению.

Пример: если единица товара стоит в России 30 рублей, а в США - 2 доллара, то курс рубля к доллару должен составлять 15 рублей за доллар. Если курс составляет 25 рублей за доллар, то покупая товар в России (за 30 рублей), продавая в США (за 2 доллара) и обменивая 2 доллара на 50 рублей по текущему курсу, на каждой такой сделке можно получать доход, составляющий 20 рублей на единицу товара. Соответственно, цены на товар в США будут снижаться, цена на товар в России - расти, а курс доллара к рублю - также снижаться. В итоге будет достигнуто равновесие на новом уровне цен и курса (к примеру, товар стоит 1,7 долларов в США, 34 рубля в России, курс доллара - 20 рублей за доллар).

Поскольку функционирование модели паритета покупательной способности возможно лишь в условиях свободного движения товаров и денег, на практике валютные курсы могут существенно отклоняться от паритета (чем больше таможенные пошлины, экспортные и импортные ограничения, транспортные расходы тем большее расхождение между номинальным курсом валют и паритетным значением необходимо для того, чтобы изменение объемов и структуры экспорта и импорта было экономически оправданным).

№2 Естественный уровень безработицы

Сочетание фрикционной и структурной безработицы образует естественный уровень безработицы (или уровень безработицы при полной занятости), соответствующий потенциальному ВВП.

Естественный уровень безработицы (u*) – это такой уровень, при котором обеспечена полная занятость рабочей силы, т.е. наиболее эффективное и рациональное ее использование. Это означает, что все люди, которые хотят работать, работу находят. Естественный уровень безработицы поэтому называют уровнем безработицы при полной занятости. Так как полная занятость рабочей силы означает, что в экономике существует только фрикционная и структурная безработица, то естественный уровень безработицы может быть рассчитан как сумма уровней фрикционной и структурной безработицы:

u* = uфрикц + uструкт = (Uфрикц +Uструкт)/L * 100%.

Основные причины существования естественного уровня безработицы:

• развитая система страхования по безработице. Выплаты пособий значительно снижают стимулы к быстрому трудоустройству и увеличивают время, которое безработные тратят на поиски нового места работы;

• жесткость заработной платы, которая порождает вынужденную безработицу.

Вынужденная безработица возникает в тех случаях, когда уровень реальной заработной платы превышает ее равновесное значение. Негибкость заработной платы приводит к возникновению относительной нехватки рабочих мест. Многие рабочие становятся безработными потому, что при данном уровне заработной платы предложение труда L2 превосходит спрос L1 на него.

Закон Оукена

Когда экономика не в состоянии создать достаточное число раб. Мест для всех, кто способен и готов работать, потенциальное производство т и у теряется безвозвратно. Экономисты определяют эту потерянную продукцию как потери ВВП.

Артур Оукен исследовавший явление МЭ выразил этот разрыв виде соотношения м\у уровнем безработицы и потерями ВВП. Закон Оукена показывает, что если факт. ур-нь безработицы превышает ЕУБ на 1%, ВВП снижается приблизительно на 2%.

Краткосрочная зависимость между темпами инфляции и уровнем безработицы можно показать с помощью кривой Филипса. Эта кривая исходит из предположения, что указанная зависимость явл. Обратной: Боле низкий уровень безработицы (измеряемый смещением кривой влево, относительно горизонтальной оси) ассоциируется с боле высокими темпами инфляции (измеряемыми смещением кривой вверх относительно вертикальной оси).

Билет №30

№1 Функции и задачи Центрального банка. Модель частичного банковского резервирования.

ЦБ регулирует прежде всего ден. базу, т.е. активы, от величины кот. зависит ден. масса в стране.

ЦБ выполняет несколько важных функций:

1. Осуществляет эмиссию денег и организацию их обращения;

2. Осуществляет денежно-кредитную политику, воздействуя на поведение банков;

3. Аккумулирует и хранит кассовые резервы других кредитных учреждений;

4. Регулирует деятельность комбанков, устанавливая нормы и правила по кот. они функционируют (пруденциальные нормативы);

Самой важной функцией ЦБ является контроль за количеством денег в экономике, которое т.ж. называется предложением денег. Это в свою очередь, позволяет ЦБ воздействовать на % ставки. Основная задача ЦБ в таком управлении ден. обращением, чтобы предложение денег всегда отвечало потребностям эк-ки. Эта задача предполагает приведение имеющегося кол-ва денег в соответствие с высокими и растущими уровнями производства и занятости при относительном, стабильном уровне цен.

ЦБ регулирует прежде всего ден. базу, т.е. активы, от величины кот. зависит ден. масса в стране.

Основные задачи ЦБ

1. Обеспечение стабильности денежного обращения.

2. Осуществление государственной политики в области кредита, денежного обращения, расчетов и валютных отношений.

Частичный резерв – это резервная норма, составляющая менее 100% депозитных обязательств ком банка.

Предположим, банк выполняет только депозитарные функции, но не выдает ссуды.

Сумма ДС, привлеченных банком, но не выданных им виде ссуд наз. резервами. Это – условная модель 100% банковского резервирования. Со временем КомБанк пересматривает свою политику 100% резервирования посчитав, что оставлять деньги в банковских хранилищах без движения нецелесообразно. Банк должен сохранить часть резервов на случай, если его вкладчики захотят снять со счетов свои деньги. Но если объем новых вкладов примерно соответствует объему изымаемых средств, банк имеет возможность держать в резерве только часть полученных сумм. В этом случае банк переходит к системе так наз. Частичного банковского резервирования.

№2 Индексы цен. Индекс потребительских цен.

Чтобы учесть влияние цен, рассчитываются индексы цен. Они предназначены для определения среднего изменения цен в экономике. Все индексы цен описывают изменение стоимости репрезентативного набора (корзины) товаров, взвешенное по количеству каждого товара.

Виды индексов цен:

• индекс оптовых цен (на все товары, реализуемые большими партиями);

• индекс цен производителей (оптовых цен на товары отдель­ных отраслей);

• индекс розничных цен (цен на все товары, продаваемые в розничной торговле);

• индекс стоимости жизни (цен «потребительской корзины» определенной группы розничных покупателей);

• индекс экспортных и импортных цен и т.п.;

Индекс потребительских (розничных) цен – это показатель общей стоимости Т и У, приобретаемых типичным потребителем. Он используется для определения ежегодного темпа инфляции.

Структура потребит корзины, используемая для расчета ИПЦ, определяется на основе общественного спроса.

ИПЦ = стоимость ПЦ текущ года / стоимость потребит корзины базис года.

Идея ИПЦ заключается в определении изменения стоимости неизменного уровня жизни.

ИПЦ не отражает, искажает (завышает/занижает) действительный уровень инфляции:

1. Новые продукты;

2. Изменение в структуре потребительских расходов (взаимное замещение товаров);

3. Улучшение качества товаров;

4. Продажа со скидками;

5. Расчет ИПЦ:

6. Определение количественного состава потребительской корзины.

7. Выяснение цен на Т и У из потребительской корзины.

8. Вычисление стоимости потребительской корзины.

9. Определение базисного года и вычисление ИПЦ.

10. Определение темпов инфляции (% изменения ИПЦ за предшествующий год: Темп инфляции = (ИПЦ₂-ИПЦ₁) / ИПЦ₁ * 100).