18. Цб рф, цели деятельности, функции, задачи.

ЦБ яв-ся главным звеном банковской системы любого гос-ва. Он отражает общенациональный интерес, проводит политику в интересах гос-ва, формирует главные принципы всей банковской д/т. Роль ЦБ РФ в экономике заключается: 1)защита и обеспечение устойчивости рубля; 2) регулирование совокупной денежной массы; 3) развитие и укрепление банковской системы; 4) воздействие на активность коммерческих банков; 5) установление единых правил банковской д/т и разъяснение отдельных вопросов банковской практики; 6) содействие бесперебойному функционированию системы расчетов. Отличительные особенности ЦБ: 1) Уставной капитал и иное имущество ЦБ яв-ся федеральной собственностью; 2)ЦБ осуществляет свои расходы за счет собственных доходов; 3) банк не регистрируется в налоговых органах;4) ЦБ яв-ся юрид.лицом; 5) гос-во не отвечает по обязательствам ЦБ; 6) ЦБ не отвечает по обязательствам гос-ва, если они не приняли на себе такие обязательства; 7) полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом ЦБ не допускается без его согласия. Принципы независимости ЦБ проявляется в том, что он не входит в структуру фед-х органов гос-ой власти и выступает как особый институт, обладающий исключительным правом: 1) денежной эмиссии;2) организации ден. обращения. ЦБ подотчетен Гос.Думе Фед-го собрания РФ, кот: 1)назначат и освобождает от должности председателя ЦБ РФ и членов совета директоров банка России; 2) рассматривает годовой отчет ЦБ до 1-го июля года след-го за отчетным и принимает решения. Функции ЦБ: 1) ф-я эмиссионного центра; 2) ф-ция «банка банков»; 3) ф-ция банка правительства казначейство хранит свои свободные ср0-ва на текущих счетах ЦБ; 4) ф0ция валютного центра от имени правительства ЦБ регулирует резервы иностранной валюты и золота, представляет свою страну в м/у/н и региональных валютно-финансовых учреждениях; 5) ф-ция денежно-кредитного регулирования; 6) ф0ция выпуска гос-ых ценных бумаг.

19.Денежно-кредитная политика цб рф.

Кредитно-денежная политика(монетарная) представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий,предпринимаемых ЦБ в целях регулирования деловой активности путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

ЦБ стремиться обеспечить благоприятные условия для экономического роста и преследует конкретные цели:регулирование темпов экономического роста,смягчение циклических колебаний,сдерживание инфляции,достижение сбалансированности внешнеэкономических связей.

Важнейшими инструментами кредитно-денежной политики ЦБ являются:операции на открытом рынк,учетно-процентная(дисконтная)политика,регулирование обязательной нормы банковского резервирования.

Операции на открытом рынке являются важнейшим направлением в денежно-кредитной политики ЦБ во многих странах.Суть этих операций,воздействующих на предложение денег,-покупка или продажа государственных долговых цененных бумаг.В России до финансового кризиса 1998г. существовал достаточно масштабный рынок государственных краткосрочных обязательств(ГКО).ЦБ могут с наибольшей эффективностью проводить операции на открытом рынке в тех странах,где существует емкий рынок государственных ценных бумаг(США,Великобритания,Канада)

Учетно-процентная(дисконтная)политика заключается в регулировании величины учетной процентной ставки(дисконта),по которой коммерческие банки могут заимствовать денежные средства и ЦБ. В России эта процентная ставка называется ставкой рефинансиврования коммерческих банков.

ЦБ также имеет возможность непосредственно воздействовать на велечину банковских резервов путем регулирования обязательной нормы банковского резервирования(показательrr).Этот инструмент позволяет гибко и оперативно влиять на финансовую ситуацию и проводить необходимую денежно-кредитную политику.Норма банковского резервирования устанавливается ЦБ и может колебаться от 3% до 20% в зависимости от экономической конъюнктуры. В России Закон о ЦБ также предоставляет ЦБ возможность гибко изменять обязательную норму банковского резервирования.

Следует выделить две разновидности кредитно-денежной политики.Во-первых, мягкую денежно-кредитную политику(ее называют политикой «дешевых» денег),когда ЦБ:

1)покупает государственные ценные бумаги на открытом рынке,переводя деньги в оплату за них на счета населения и в резервы банков.Это обеспечивает расширение возможностей кредитования коммерческими банками и увеличивает денежную массу.

2)снижает учетную ставку процента,что позволяет коммерческим банкам увеличить объем заимствований и расширить объем кредитования своих клиентов пониженным процентным ставкам.Это увеличивает денежную массу.

3)снижает обязательную норму банковского резервирования,что ведет к росту денежного мультипликатора и расширению возможностей кредитования экономики.

Следовательно мягкая денежно-кредитная политика направлена на стимулирование экономики через рост денежной массы и снижение процентных ставок.

Во-вторых,жесткую денежно-воедитную политику(ее называют политикой «дорогих» денег),когда ЦБ:

1)государственные ценные бумаги на открытом рынке,что вызывает сокращение резервов коммерческих банков и текущих счетов населения,уплачивающих за эти ценные бумаги.Это ведет к сокращению возможностей кредитования коммерческими банками и сокращает денежную массу.

2)повышает учетную ставку, что вынуждает коммерческие банки прекратить объем заимствований у ЦБ и повысить процентные ставки по своим кредитам.Это сдерживает рост денежной массы.

3)повышает обязательную норму банковского резервирования,что снижает денежный мультипликатор и ограничивает рост денежной масы.

Следовательно,жесткая денежно-кредитная политика носит рестриктивный (ограничительный характер),сдерживает рост денежной массы и может использоваться для противодействий инфляции.

Политика «дорогих» и «дешевых» денег характеризует дискреционную(гибкую) денежно-кредитную политику. Гибкой она называется потому,что изменяется в соответствии с фазами экономического цикла. Стимулирующая политика проводиться в фазе спада,а сдерживающая – в фазе бума.

Воздействуя различными методами,рассмотренными выше на объем денежной массы и возможности кредитования,ЦБ влияет на конечный совокупный спрос через ряд последовательных звеньев:денежная масса,норма процента,инвестиции,совокупный спрос,национальный доход(Ms  r IY).

Таков,в общем виде,механизм воздейсвия дискреционной денежно-кредитной политики государства на изменение иныестиций,занятости и ВНП.Но в реальной жизни гибкая монетарная политика порой приводит к непредсказуемым результатам и ее эффективность снижается как результат развития побочных процессов.

В стремлении добиться стабилизации экономики ЦБ сталкиваются с дилеммой: сто именно выбрать в качестве инструмента монетарной политики – контроль над денежными предложением(таргетирование денежной массы) или контроль над динамикой процентной ставки.Так,в стремлении стабилизировать процентную ставку,гомудасрство должно отказаться от каких-либо строгих ориентиров прироста денежного предложения,и увеличить денежную массу для снижения ставки процента до желаемого уровня. Напротив,ЦБ придется ограничивать предложение денег для повышения процентной ставки до целевого уровня. Если же приоритетной задачей ставиться поддержание стабильного прироста денежнойого предложения на всех фазах экономического цикла ,то ЦБ должен допустить колебания процентной ставки.Невозможность одновременного контроля денежного предложения и уровня процентной ставки называется дилеммой целей денежно-кредитной политики.

Недостатками дискреционной денежно-кредитной политики,по мнению представителей монетаризма,не будет страдать так называемая автоматическая денежно-кредитная политика.Ее смысл сводиться к сформированному сторонниками названной школы монетарному правилу:масса денег в обращении должна ежегодно увеличиваться темпами,равными потенциальному росту реального ВВП(приблизительно 3-5% в год).Однако, строгое следование этому правилу «связывает руки» правительству и препятствует проведению краткосрочной кредитно-денежной политики ЦБ, и поэтому монетарное правило ни в одной из стран с рыночной экономикой не было одобрено в законодательном порядке.