4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Внешним проявлением устойчивости является платежеспособность. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Анализ финансовой устойчивости начинается с проверки обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости. Различают следующие типы финансовой устойчивости:

• абсолютная устойчивость финансового состояния излишек собственных источников формирования запасов и затрат;

• нормально устойчивое финансовое состояние: запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных и долгосрочных заемных средств;

• неустойчивое финансовое состояние: запасы и затраты обеспечиваются за счет общей величины источников их финансирования

• кризисное финансовое состояние: запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования; предприятие находится на гране банкротства.

Для полного отражения разных видов источников (собственных средств,

долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

Наличие собственных оборотных средств (Ес):

Ес = Источники собственных средств – Внеоборотные активы

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (+Ес)

+Ес = Ес – запасы,

2. Излишек или недостаток собственных оборотных и долгосрочных

заемных источников формирования запасов и затрат (+Есд):

+Есд = Ес + долгосрочные обязательства – запасы

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников для

формирования запасов и затрат (+ЕС):

+ЕС = (Ес + долгосрочные обязательства + кредиторская задолженность) – запасы

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес, ±Есд, ±ЕС) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

Таблица 10.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатель	На начало года (тыс.руб.)	На конец года (тыс.руб.)
1	2	3
Ес	6419	7822
+Ес	3591	4896
+Есд	3591	4896
+ЕС	3591	4896

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат.

При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный показатель (формула 9):

S = {S1(x1);S2(x2);S3(x3)} ,

где x1 = +Ес; x2 = +Есд; x3 = +ЕС.

Таблица 11.

Типы финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	Трехмерный показатель	Используемый источник покрытия затрат	Краткие характеристики
1	2	3	4
Абсолютная финансовая устойчивость	S = (1, 1, 1)	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
Тип финансовой устойчивости	Трехмерный показатель	Используемый источник покрытия затрат	Краткие характеристики
Нормальная финансовая устойчивость	S = (0, 1, 1)	Собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства	Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности
Неустойчивое финансовое положение	S = (0, 0, 1)	Собственные оборотные средства, долгосрочные обязательства и краткосрочные пассивы	Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние	S = (0, 0, 0)	-	Неплатежеспособность предприятия; предприятие на грани банкротства

На основании данных таблицы 11 проведем анализ финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 12.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

№	Показатель	На начало года (тыс.руб.)	На конец года (тыс.руб.)
1	2	3	4
1	Источники собственных средств	12100	12330
2	Внеоборотные активы	5681	4508
3	Собственные оборотные средства [1 – 2]	6419	7822
4	Долгосрочные обязательства	0	0
5	Наличие собственных средств и долгосрочных обязательств (Есд) [3 + 4]	6419	7822
6	Краткосрочные кредиты	0	0
7	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ЕС) [5 + 6]	6419	7822
8	Величина запасов и затрат	2828	2926
9	Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (+Ес) [3 – 8]	3591	4896
10	Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств (+Есд) [5 - 8]	3591	4896
11	Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (+ЕС) [7 - 8]	3591	4896
12	Трехмерный показатель финансовой устойчивости (9; 10; 11)	(1, 1, 1)	(1, 1, 1)

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость фирмы, можно сказать, что фирма «Звезда Первая» является финансово устойчивой. Причем, это состояние фиксируется как на начало, так и на конец анализируемого периода. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

Запасы и затраты в состоянии покрываться собственными оборотными средствами предприятия. Собственные оборотные средства возросли на 21,86%, а общая величина источников формирования (ЕС) увеличилась на 21,31%. Величина запасов и затрат увеличилась на 98 тысяч рублей или на 3,47%. К тому же выявляется излишек собственных оборотных средств при формировании запасов и затрат (Ес), значение которого за отчетный период увеличилось на 36,34%, Это свидетельствует об увеличении собственных оборотных средств. Также наблюдается излишек собственных оборотных средств и долгосрочных займов для формирования запасов и затрат (±Есд), который на конец года составляет 4896 тыс.рублей.