11. Рыночный механизм и государственное регулирование в сфере валютных отношений

Рыночный механизм в сфере валютных отношений обеспечивает кратко- и среднесрочную сбалансированность спроса и предложения и формирование валютного курса.

Государственное регулирование в валютной сфере состоит в целенаправленном воздействии на факторы курсообразования, в частности на инфляцию.

Государственное регулирование снижает негативный эффект асимметричности рыночной информации, нейтрализует проявления рыночной неэффективности, обеспечивает устойчивость процесса курсообразования.

Государственное регулирование воздействует на курсообразование для решения макроэкономических задач, в частности для достижения устойчивости платежного баланса.

Рыночный механизм и государственное регулирование

• Рыночный механизм и государственное регулирование должны дополнять друг друга.

• Валютный рынок является источником информации о состоянии валютной сферы.

• Государство формирует институциональную инфраструктуру рыночных отношений, в частности определяет режим валютного курса.

• Соотношение между рыночным механизмом и государственным регулированием определяется конкретным состоянием макроэкономической среды, в том числе средне- и долгосрочными циклическими колебаниями.

Влияние валютного курса на международные экономические отношения

• Колебания валютного курса оказывают сильное воздействие на конкурентоспособность национальных импортеров и экспортеров. Поэтому они могут быть причиной межгосударственных противоречий.

• Снижение курса национальной валюты может использоваться для повышения конкурентоспособности национальной экономики.

• В случае снижения валютного курса экспортеры получают дополнительную прибыль и могут снизить экспортные цены для усиления своих позиций на мировом рынке.

Валютный демпинг

• Если внешнее обесценение валюты (падение курса) опережает внутреннее обесценение под влиянием инфляции, то складываются условия для валютного демпинга - экспорта товаров по ценам, ниже мировых цен.

• Валютный демпинг обостряет противоречия между странами, нарушает их традиционные экономические связи и усиливает конкуренцию.

Международное регулирование валютных отношений

• Международное регулирование валютных отношений позволяет снижать межгосударственные противоречия.

• Примерами такого сотрудничества являются:

– Парижское соглашение 1857 г.;

– Генуэзская конференция 1922 г.,

– Бреттонвудское соглашение 1944 г.,

– Ямайское валютное соглашение 1976 г.

Конвертируемость валют

Конвертируемость (обратимость, конвертабельность) валют - их способность к взаимному обмену.

Выделяются:

– свободно конвертируемые валюты (СКВ), без ограничений обмениваемые на другие валюты;

– частично конвертируемые валюты стран, в которых сохраняются валютные ограничения;

– неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, в которых существует официальный запрет обмена национальной валюты на иностранную для резидентов и нерезидентов.

Режимы конвертируемости

• Конвертируемость по текущим операциям – отсутствие ограничений по платежам за товары и услуги и прочим операциям по текущему счету платежного баланса.

• Конвертируемость по капитальным операциям – отсутствие ограничений по платежам, связанным с движением капитала, т.е. по счету движения капитала платежного баланса.

• Полная конвертируемость – отсутствие ограничений по платежам, как по счету текущих операций, так и по счету движения капитала платежного баланса.

• Внутренняя конвертируемость – право резидентов осуществлять операции с иностранной валютой на внутреннем валютном рынке.

• Внешняя конвертируемость – право резидентов осуществлять с нерезидентами операции с иностранной валютой.