39. Инвестиционные ресурсы предпринимательства.

Одной из основополагающих задач организации работы субъекта предпринимательства является финансирование. Финансирование — процесс обеспечения субъекта предпринимательской деятельности различными ресурсами и, в первую очередь, инвестиционными, в состав которых входят не только денежные средства, но и выражаемые в денежном эквиваленте прочие инвестиции, в т. ч.:

• основные и оборотные средства;

• имущественные права и нематериальные активы;

• кредиты, займы, залоги;

• денежный капитал;

• права землепользования и др.

Финансирование проектов предпринимательства включает следующие основные стадии:

- предварительное изучение жизнеспособности проекта (определение целесообразности проекта по затратам и планируемой прибыли);

- разработка плана реализации проекта (оценка рисков, ресурсное обеспечение и пр.);

- организация финансирования: оценка возможных форм финансирования и выбор конкретной формы; определение финансирующих организаций; определение структуры источников финансирования; контроль выполнения плана и условий финансирования.

Источники финансирования предпринимательской деятельности

Финансирование предпринимательства и его проектов может осуществляться с помощью:

• самофинансирования — использования в качестве источника финансирования собственных средств;

• привлечения средств со стороны — временное вовлечение в оборот средств, не принадлежащих субъекту предпринимательства;

• не денежных видов финансирования.

Предпринимательский капитал складывается из собственных и заемных средств.

Основным элементом предпринимательского капитала является собственный капитал, источниками которого являются:

• первоначальный капитал — уставный фонд;

• накопленный капитал;

• прочие взносы юридических и физических лиц (средства, получаемые от эмиссии акций, паевых и иных взносов юридических и физических лиц в уставный капитал; целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

Уставный фонд — капитал, предоставленный собственником, — денежные средства, имущество, ценные бумаги, внесенные учредителями (участниками) для обеспечения деятельности.

Накопленный капитал формируется в процессе деятельности в виде нераспределенной прибыли и фондов, формируемых из полученной прибыли: добавочного и резервного.

Добавочный фонд образуется в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей.

Резервный фонд — капитал, предназначенный для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т. е. по своей сути - страховой фонд.

Прибыль — положительный результат предпринимательской деятельности, является основным источником финансирования. Она же и основной источник формирования резервного капитала (фонда).

К основным источникам заемных средств относятся:

- кредит — предоставление денежных средств во временное пользование на условиях возвратности, срочности и платности;

- все виды кредиторской задолженности.

В последнее время все шире используются неденежные виды финансирования, среди которых чаще всего используются: факторинг, франчайзинг, траст, лизинг.

Факторинг — это разновидность торгово-комиссионной операции, которая сочетается с кредитованием оборотного капитала клиента, оплатой неоплаченных требований, возникающих между хозяйственными субъектами в процессе реализации продукции.

Применение факторингового обслуживания наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые имеют перспективы увеличения объемов производства и сталкиваются с проблемой нехватки денежных средств (временно) в связи с непогашением долгов дебиторами, недостаточным уровнем прибыли и трудностями, связанными с производственной деятельностью. Факторинг ускоряет оборачиваемость средств в расчетах, что особенно важно для таких предприятий.

Франчайзинг — это порядок распределения и реализации продукции, при котором предприятие любой формы собственности функционирует под торговой маркой и с поддержкой головного предприятия, продающего права на реализацию своей продукции.

Франчайзинг имеет преимущества:

• предприятия, заключившие контракт (договор) с франчайзером в сфере услуг, имеют больший доход на вложенный капитал, чем предприятия, производящие продукцию;

• минимальные средства при организации предприятия в рамках франчайзинга приносят больший доход на вложенный капитал.

Траст — это определенное имущество, переданное банку под контроль и управление на специально оговоренных условиях.

Лизинг — это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование для предпринимательских целей. В договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срока договора.