Анализ методов оценки эффективности инвестиций, используемых в условиях рынка

Число проектов	Характер связи проектов	Ограничения по инвестициям	Используемые критерии эффективности инвестиций	Критерии отбора
Один проект	независимый	нет	ЧДД, ВНД, ИД	ЧДД>0 ВНД>граничной ставки процента на капитал ИД>1
Несколько проектов	независимые (не взаимоиск­лючающие)	нет	ЧДД, ВНД, ИД	ЧДД>0 ВНД>граничной ставки процента на капитал ИД>1
Несколько проектов		ограничения по инвестициям	ИД	найти множество максимальных ИД '
Несколько проектов	зависимые	нет	ЧДД	найти множество максимальных ЧДД
Несколько проектов		ограничения по инвестициям	ИД	найти множество максимальных ИД
Несколько проектов	взаимоисклю­чающие	нет	ЧДД	наибольший ЧДД

ЛЭП, т.к. строительство электростанции бессмысленно при отсутствии линий электропередач, или проект котельной и проект строительства тепловых сетей.

Взаимоисключающими являются альтернативные проекты, когда реализация одного предполагает отказ от другого.

Контрольные вопросы

1. Дайте краткую характеристику инвестиционного рынка.

2. Какова сущность спроса на инвестиции? Изобразите ее на рисунке.

3. Какие факторы влияют на формирование инвестиционного предложения?

4. В чем заключается сущность инвестиций как экономической категории?

5. Чем отличаются реальные инвестиции от капитальных вложений?

6. Что понимается под валовыми и чистыми инвестициями?

7. Перечислите основных участников инвестиционного процесса.

8. По каким признакам и как классифицируются инвесторы?

9. По каким признакам и как классифицируются инвестиции?

10. Каковы источники финансирования инвестиционных проектов?

11. Экономическая сущность цены авансированного капитала и методика ее расчета для отдельных источников финансирования инвестиций.

12. Что понимается под средневзвешенной ценой капитала и методика ее расчета.

13. Какие функции выполняет средневзвешенная цена капитала?

14. Что такое лизинг?

15. Проведите сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского кредитования покупки основных средств.

16. В чём заключается экономический смысл метода приведённых затрат? Какую роль играет показатель приведённых затрат?

17. При каких условиях корректно использование критерия минимума приведённых затрат? Почему показатель приведённых затрат получил такое название?

18. Сделайте сравнительный анализ эффективности двух проектных решений внутри выделенной экономической границы и укажите, как выбрать лучший из них. Что в показателе приведённых затрат приводится в сопоставимый вид?

19. Как поступить, если количество возможных вариантов более двух?

20. Какими недостатками обладает критерий минимума приведённых затрат? Укажите важнейшие условия, при выдерживании которых этот критерий способен выполнять ту функцию, ради которой он создавался?

21. Как обосновать величину норматива сравнительной экономической эффективности дополнительных капитальных вложений?

22. Можно ли воспользоваться критерием минимума приведённых затрат для выбора лучшего варианта вложений, если у последних имеются различия в объёме производства и качестве продукции? Объясните и обоснуйте свой ответ.

23. Каким более универсальным критерием можно воспользоваться в целях отбора лучшего варианта вложений? Обоснуйте этот критерий и докажите его справедливость.

24. Какой вид имеет критерий максимума приведённого эффекта? Напишите формулу этого критерия и дайте характеристику его элементов. Объясните экономическую сущность критерия и укажите, можно ли им воспользоваться в условиях рыночного хозяйствования.

25. Какими недостатками обладает критерий максимума приведённого эффекта? Перечислите их и объясните, как обосновать лучшее решение, если воспользоваться этим критерием будет нельзя в силу имеющихся ограничений и условий его применения.

26. Перечислите достоинства и недостатки метода оценки эффективности проектов по текущим затратам.

27. Почему по критерию максимума прибыли получаются отличные от других методов результаты выбора вариантов оценки эффективности инвестиций?

28. При каких обстоятельствах критерий максимума прибыли не соответствует устремлениям инвесторов?

29. В чём заключается сущность метода расчётной рентабельности инвестиций.

30. Какова экономическая сущность показателя расчётной рентабельности инвестиций?

31. О чём свидетельствует отрицательное значение показателя рентабельности инвестиций за рассматриваемый период времени?

32. Что характеризует срок окупаемости инвестиций?

33. При каких обстоятельствах метод срока окупаемости инвестиций считается наиболее целесообразным?

34. Что представляет собой чистый дисконтированный доход?

35. Какому варианту следует отдать предпочтение при альтернативном сравнении вариантов методом чистого дисконтированного дохода?

36. Какие другие названия метода чистого дисконтированного дохода вы знаете?

37. Что означает коэффициент дисконтирования, принимаемый в проекте при расчёте чистого дисконтированного дохода?

38. Что представляет собой коммерческая норма дисконтирования?

39. Что понимается под стоимостью капитала? Что представляет собой средневзвешенная стоимость капитала?

40. Что представляет собой показатель внутренней нормы доходности проекта. Его экономическая сущность.

41. В каких случаях нецелесообразно использование показателя внутренней нормы доходности проекта?

42. Что представляет собой показатель индекса доходности дисконтированных инвестиций?

43. В каких случаях целесообразно использование показателя индекса доходности дисконтированных инвестиций?

44. Что представляет собой срок окупаемости инвестиций с учётом дисконтирования?

45. Поясните на графике, в чём состоит отличие срока окупаемости инвестиций без учёта дисконтирования от срока окупаемости инвестиций с учётом дисконтирования?

46. Каким образом при оценке экономической эффективности инвестиций в проект осуществляется риск проекта?

47. В чём заключается риск при оценке экономической эффективности инвестиций в проект? Виды рисков.

48. Каким образом инфляция оказывает влияние на оценку экономической эффективности инвестиций в проект и каким образом производится её учёт?

49. Что понимается под точкой безубыточности проекта и каким образом производится расчёт уровня нулевой прибыли?

50. Что такое график безубыточности? Какие параметры проекта он характеризует?

51. Почему экономическую оценку эффективности инвестиций осуществляют по нескольким критериям?

52. Что такое зависимые, независимые и взаимоисключающие проекты и особенности оценки их экономической эффективности при оценке альтернатив выбора?

Рекомендуемая литература

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент; учеб. курс / И.А. Бланк. - Киев: Эльга-Н: Ника-Центр, 2001.

2. Богатин Ю.В. Инвестиционный анализ: учеб. пособие для вузов /Ю.В.Богатин,В.А.Швандар.- М.:ЮНИТИ-ДАНА,2000.- 286 с.

3. Деева А.И. Инвестиции / А.И. Деева. - М.: Экзамен, 2005.

4. Бочаров В.В. Инвестиции. Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2004.

5. Качан А.Д. Справочное пособие по технико-экономическим основам ТЭС / АД Качан, Б.В. Яковлев - Минск: Высш. шк /1982. - С. 38-51.

6. Маренков, Н.Л. Основы управления инвестициями / Н.Л. Маренков. – М.: Едиториал УРСС, 2007.

7. Методические рекомендации по оценке экономической эффективности капитальных вложений в развитие электроэнергетики в условиях рынка. - М.: Науч.-техн. ассоциация "Энергопрогресс", 1996,

8. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями / Н.Л. Маренков. - М.: Едиториал УРСС, 2007.

9. Практические рекомендации по оценке эффективности и разработке проектов и бизнес-планов в электроэнергетике (с типовым примерами). - М.: Науч. центр приклад, исслед., 1997.

10. Фомина В.Н. Экономика энергетики. Учебное пособие / В.Н. Фомина.-М.:ГУУ, 1999.-С. 105-107.

11. Шевчук, Д.А. Организация финансирования инвестиций / Д.А. Шевчук. – М.: Феникс, 2006.

12. Янковский К.П. Инвестиции. Серия: краткий курс / К.П. Янковский. - СПб.: Питер,2006.