- •Экономическая оценка инвестиций
- •Предисловие
- •Раздел 1. Теоретические основы курса «Экономическая оценка инвестиций»
- •1.1. Основы функционирования инвестиционного рынка
- •1.1.1. Понятие инвестиционного рынка
- •Р I** ис. 3. Выбор оптимального объема инвестирования
- •1.1.2. Особенности формирования инвестиционного предложения
- •1.1.3. Механизм равновесных цен на инвестиционном рынке
- •1.1.4. Экономическое содержание инвестиций
- •1.1.5. Особенности инвестиционной деятельности предприятий
- •Функционирования предприятия
- •1.1.6. Субъекты и объекты инвестиций
- •1.1.7. Типы и классификация инвестиций
- •1.1.8. Стоимость и структура капитала
- •1.1.9 Понятие и анализ фондового портфеля
- •1.1.9.1. Управления рисками при операциях с ценными бумагами
- •1.2. Методы оценки инвестиционных проектов
- •1.2.1. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов, не учитывающие фактор времени
- •1.2.1.1. Метод приведенных затрат
- •1.2.1.2. Метод оценки эффективности инвестиций по текущим затратам
- •1.2.1.3. Метод оценки эффективности инвестиций по показателю прибыли
- •1.2.1.4. Метод оценки эффективности инвестиций по показателю рентабельности
- •1.2.1.5. Метод оценки эффективности инвестиций по сроку окупаемости
- •1.2.2. Динамические методы оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях рынка
- •1.2.2.1. Метод чистого дисконтированного дохода
- •1.2.2.2. Внутренняя норма доходности
- •1.2.2.3. Индекс доходности дисконтированных инвестиций
- •1.2.2.4. Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования
- •Инвестиций с учетом дисконтирования
- •1.3. Учёт неопределённости и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов
- •1.3.1. Норма дисконта и поправка на риск
- •1.3.2. Пофакторный расчет поправки на риск
- •1.3.3. Оценка совокупной инфляции
- •1.4. Оценка предпринимательского бизнеса. Расчет границ безубыточности
- •1.5. Отбор и ранжирование инвестиционных проектов
- •Анализ методов оценки эффективности инвестиций, используемых в условиях рынка
- •Контрольные вопросы
- •Раздел II. Особенности оценки инвестиционных проектов. Методические рекомендации по оценке экономической целесообразности строительства тэс
- •2.1 Выбор оптимального варианта состава основного оборудования (экономический аспект)
- •2.1.1. Приведение рассматриваемых вариантов в сопоставимый вид
- •Приведение вариантов к одинаковому энергетическому эффекту (условный пример)
- •2.1.2. Выбор оптимального варианта состава основного оборудования
- •Основные показатели местной электростанции, используемые для проведения экономической оценки вариантов
- •2.2. Капитальные вложения и издержки
- •2.2.1. Расчет капиталовложений и динамика их освоения по годам инвестиционного периода
- •2.2.2 Распределение капитальных затрат по годам инвестиционного периода
- •Сетевой график осуществления проекта строительства местной электростанции. Диаграмма Ганта
- •Инвестиции в строительство тэс мощностью 310 мВт
- •Распределение капиталовложений в проект местной электростанции, по годам инвестиционного цикла, млн р
- •2.2.3. Расчет производственных издержек
- •Расчет затрат на покупку энергии на норэм (условный пример)
- •Производственные (текущие) затраты по тэс, рассчитанные по году эксплуатации в режиме выхода на проектную мощность
- •2.2.4. Расчет постоянной составляющей производственных издержек
- •2.2.5. Расчет переменной составляющей производственных издержек
- •Расчет топливной составляющей затрат
- •Выбор оптимального варианта состава основного оборудования для тэс с использованием упрощенного метода экономической оценки (“Метод минимума приведенных затрат”)
- •2.3. Оценка целесообразности инвестиций
- •2.3.1 Постановка общих и конкретных целей
- •2.3.2 Маркетинговые исследования. Энергетическая компания и ее бизнес
- •2.3.3 Продукция энергетического предприятия
- •Производственная программа тэс
- •2.3.4. Определение себестоимости 1 кВтч электрической и 1 Гкал тепловой энергии, отпускаемых с шин и коллекторов электростанции
- •Исходная информация для расчета производственных издержек (примерно на 5-7 лет эксплуатационного цикла)
- •2.3.5 Расчет топливной составляющей производственных издержек по видам энергии
- •2.3.6 Распределение постоянной составляющей производственных издержек по видам энергии
- •Значения штатного коэффициента для тэс различной мощности
- •2.3.7. Определение ценовой стратегии
- •2.3.8.Оценка целесообразности инвестиций
- •Контрольные вопросы
- •Рекомендуемая литература
- •Раздел III. Задания для самостоятельной работы студентов
- •3.1. Тесты
- •3.2. Задачи
- •3.3. Практические задания
- •3.4. Контрольная работа Варианты контрольных работ выбираются по последней цифре номера зачетной книжке
- •Заключение
- •Глоссарий
- •Библиографический список
- •Оглавление
- •Валерий Николаевич Гонин, экономическая оценка инвестиций
Библиографический список
Бобылева, Н.В. О методике обоснования новых объектов основной сети ЕЭС РФ в условиях функционирования Федерального рынка электроэнергии и мощности / Н.В. Бобылева, П.А. Малкин, Л.Д. Хабачев. – М.: Электрич. станции, 2000. - № 5. С. 2. - 8.
Качан, А.Д. Справочное пособие по технико-экономическим основам ТЭС / А.Д. Качан, Б.В. Яковлев. – Минск: Высш. шк. / 1982. - С.38-51.
Фомина, В.Н. Экономика энергетики. Учебное пособие / В.Н.Фомина. – М.: ГУУ, 1999. – С.105-107.
Методические рекомендации по оценке экономической эффективности капитальных вложений в развитие электроэнергетики в условиях рынка. –М.: Науч.-техн. Ассоц. “Энергопрогресс”, 1996.
Практические рекомендации по оценке эффективности и разработке проектов и бизнес-планов в электроэнергетике (с типовыми примерами).–М.: Науч. центр приклад. исслед., 1997.
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: утв. Госстроем РФ, Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госкомпромом РФ №7-12/47 от 31 марта 1994 г.
Славина, Н.А. О методах распределения затрат на ТЭЦ / Н.А. Славина, Э.М. Косматов, Е.Е. Барыкин // Электрич. станции. .-2001. - №11.
Богатин, Ю.В. Инвестиционный анализ: учеб. пособие для вузов / Ю.В. Богатин, В.А Швандар. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 286 с.
Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: учебник для вузов / Н.В. Игошин. 2-е изд., перераб. и доп.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 542 с.
Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент: учеб. курс / И.А. Бланк. – Киев: Эльга-Н: Ника-Центр, 2001. – 448 с.
Деева, А.И. Инвестиции / А.И.Деева. – М.: Экзамен, 2005.
Бочаров, В.В. Инвестиции. Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2004.
Янковский, К.П. Инвестиции. Серия: краткий курс / К.П. Янковский. – СПб.: Питер, 2006.
Абрамов, С.И. Управление инвестициями в основной капитал / С.И. Абрамов. – М.: Экзамен, 2002.
Маренков, Н.Л. Основы управления инвестициями / Н.Л. Маренков. – М.: Едиториал УРСС, 2007.
Шевчук, Д.А. Организация финансирования инвестиций / Д.А. Шевчук. – М.: Феникс, 2006.
Бочаров, В.В. Инвестиции / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2007.- (Сер. « Завтра экзамен»).
Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация, управление, финансирование / Н.В. Игошин. – М.: Юнити-Дана, 2005.
Оглавление
Предисловие………………………………………………… |
3 |
Введение ……………………………………………….…… |
5 |
Раздел I.Теоретические основы курса «Экономическая оценка инвестиций……………………………………...............… |
8 |
1.1.Основы функционирования инвестиционного рынка |
8 |
1.1.1.Понятие инвестиционного рынка………………...… |
8 |
1.1.2.Особенности формирования инвестиционного предложения……………………………..................... |
14 |
1.1.3.Механизм равновесных цен на инвестиционном рынке……………………………………………....…. |
15 |
1.1.4.Экономическое содержание инвестиций………....... |
17 |
1.1.5. Особенности инвестиционной деятельности предприятия......................................................................... |
30 |
1.1.6. Субъекты и объекты инвестиций………………....... |
36 |
1.1.7. Типы и классификация инвестиций……………....... |
42 |
1.1.8.Стоимость и структура капитала………………….... |
49 |
1.1.9 Понятие и анализ фондового портфеля...................... |
56 |
1.1.9.1. Управления рисками при операциях с ценными бумагами...................................................................... |
63 |
1.2 Методы оценки инвестиционных проектов………..… |
66 |
1.2.1 Методы оценки эффективности инвестиционных проектов, не учитывающие фактор времени…….... |
66 |
1.2.1.1 Метод приведенных затрат………………………... |
67 |
1.2.1.2 Метод оценки эффективности инвестиций по текущим затратам……………………............................ |
70 |
1.2.1.3 Метод оценки эффективности инвестиций по показателю прибыли……………………………....... |
72 |
1.2.1.4 Метод оценки эффективности инвестиций по показателю рентабельности…………………................ |
74 |
1.2.1.5 Метод оценки эффективности инвестиций по сроку окупаемости………………………………....... |
75 |
1.2.2 Динамические методы оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях рынка…....... |
77 |
1.2.2.1 Метод чистого дисконтированного дохода…….... |
77 |
1.2.2.2 Внутренняя норма доходности…………………..... |
82 |
1.2.2.3 Индекс доходности дисконтированных инвестиций….......................................................................... |
87 |
1.2.2.4 Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования………………………………………… |
89 |
1.3 Учёт неопределённости и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов……............... |
90 |
1.3.1. Норма дисконта и поправка на риск…………….... |
91 |
1.3.2 Пофакторный расчет поправки на риск………….... |
95 |
1.3.3 Оценка совокупной инфляции…………………...… |
97 |
1.4. Оценка предпринимательского бизнеса. Расчет границ безубыточности……………………………. |
99 |
1.5. Отбор и ранжирование инвестиционных проектов |
104 |
Раздел 2 Особенности оценки инвестиционных проектов. Методические рекомендации по оценке экономической целесообразности строительства ТЭС............................. |
114 |
2.1 Выбор оптимального варианта состава основного оборудования (экономический аспект)…………... |
114 |
2.1.1 Приведение рассматриваемых вариантов в сопоставимый вид……………………………………..…. |
115 |
2.1.2 Выбор оптимального состава основного оборудования……………………………………………... |
117 |
2.2 Капитальные вложения и издержки………………… |
120 |
2.2.1 Расчет капиталовложений и динамика их освоения по годам инвестиционного периода…………....... |
120 |
2.2.2 Распределение капитальных затрат по годам инвестиционного периода…………………………....... |
122 |
2.2.3 Расчет производственных издержек…………....… |
126 |
2.2.4 Расчет постоянной составляющей производственных издержек……………......................................... |
129 |
2.2.5 Расчет переменной составляющей производственных издержек………………............................... |
130 |
2.3 Оценка целесообразности инвестиций…………….... |
132 |
2.3.1. Постановка общих и конкретных целей………….. |
132 |
2.3.2. Маркетинговые исследования. Энергетическая компания и ее бизнес…………………………….… |
133 |
2.3.3. Продукция энергетического предприятия….......… |
134 |
2.3.4. Определение себестоимости 1 кВтч электрической и 1 Гкал тепловой энергии, отпускаемых с шин и коллекторов электростанции…………........ |
135 |
2.3.5 Расчет топливной составляющей производственных издержек по видам энергии………………….. |
139 |
2.3.6 Распределение постоянной составляющей производственных издержек по видам энергии……..…. |
140 |
2.3.7 Определение ценовой стратегии…………….......… |
143 |
2.3.8 Оценка целесообразности инвестиций…......…….. |
145 |
Раздел 3 Задания для самостоятельной работы студентов |
150 |
3.1 Тесты............................................................................... |
150 |
3.2 Задачи.............................................................................. |
173 |
3.3. Практические задания.................................................. |
181 |
3.4. Контрольная работа...................................................... |
182 |
Заключение………………………………………………………… |
186 |
Глоссарий…………………………………………………………… |
188 |
Библиографический список……………………………………….. |
202 |