1.Характеристика мирового рынка ссудных капиталов
1.1Структура мирового рынка ссудных капиталов
Мировой рынок ссудных капиталов — сфера рыночных отношений, где осуществляется движение денежного капитала между странами и формируется спрос и предложение на него. Его основная цель – аккумуляция и перераспределение финансовых ресурсов при помощи посредников.
Мировой рынок ссудных капиталов функционирует круглосуточно, попеременно по часовым поясам в разных частях света. Основными мировыми финансовыми центрами являются Нью-Йорк, Лондон, Франкфурт-на-майне, Люксембург, Токио.
МРСК представляет собой совокупность финансово-кредитных учреждений, расположенных в разных странах, через которые осуществляется движение ссудного капитала. К этим организациям относятся транснациональные корпорации, банковские финансово-кредитные учреждения являющиеся банками, фондовые биржи, мировые синдикаты.
Мировой рынок ссудных капиталов, осуществляя международный оборот ссудного капитала, способствует непрерывности кругооборота промышленного и торгового капиталов различных стран. На практике данный рынок выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: национального, регионального и мирового. Исторически, мировой рынок ссудных капиталов возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации.
Объектом сделки на мировом рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств.
Ссудная форма капитала на рынке может функционировать в следующих операциях:
выдача государственных и частных займов;
приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании;
осуществление выплат по долгам;
межбанковские депозиты;
межбанковские и государственные задолженности.
В МРСК выделяют четыре структуры:
Функциональная
Институциональная
Географическая
Валютная
Рассмотрим подробнее каждую структуру.
Наглядно функциональная структура мирового рынка ссудных капиталов представлена на рисунке 1.
Рисунок 1 - Структура мирового рынка ссудных капиталов.
Остановимся подробнее на каждом элементе функциональной структуры.
Мировой кредитный рынок - это совокупность кредитных отношений, которые функционируют в масштабах мирового хозяйства, спрос и предложение кредитов в международной сфере.
Традиционно различают рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов (рынок капиталов). Общими чертами для мирового денежного рынка и мирового рынка капитала является то, что движение средств на обычных рынках происходит в форме международного кредита на условиях срочности, возвратности и платности.
Мировой финансовый рынок - это часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг, в том числе в евровалютах.
Мировой финансовый рынок состоит из первичного рынка (эмиссия ценных бумаг) и вторичного рынка (т.е. перепродажа ценных бумаг). Активно развивается рынок производственных ценных бумаг, которые выражаются в долларах и евро.
Еврорынок - часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах. Евровалюта - валюта, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для операций во всех странах, включая страну-эмитента этой валюты. Несмотря на то, что евровалюты функционируют на мировом рынке, они сохраняют форму национальных денежных единиц. Основными элементами еврорынка являются рынок евровалют, еврокредитов и еврофинансовый рынок.
Следует отметить, что еврорынки не являются правительственными, государственными рынками. Их возникновение обусловлено потребностями предприятий, инвесторов, а также некоторых стран. Операции на еврорынках ускользают от государственного валютного регулирования и от налогового законодательства конкретной страны.
Институциональная структура мирового рынка ссудных капиталов отражает отношения между профессиональными финансовыми посредниками, заемщиками и кредиторами разных стран и предполагает выделение субъектов МРСК:
Профессиональные посредники: транснациональные банки; финансовые компании; фондовые биржи; кредитно-финансовые учреждения.
Заемщики и кредиторы: официальные инвесторы (центральные банки, государственные учреждения, международные организации); частные фирмы, банки; страховые компании; пенсионные фонды; транснациональные компании (ТНК).
Географическая структура МРСК отражает движение капитала между странами, группами стран, регионами мира преимущественно через международные финансовые центры.
В настоящее время главным международным финансовым центром является Нью-Йорк. Там действует наибольшая финансовая биржа мирового сообщества. Основная функция этого центра — реализация ценных бумаг. Лондон занимает первое место в мире по объему валютных и кредитных операций. Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург — финансовые центры, которые занимаются среднесрочными кредитными операциями. В Токио, Сингапуре, Гонконге и Бахрейне в основном специализируются на кредитных операциях. Латиноамериканские финансовые центры — Панама, Багамские, Каймановы и Нидерландские Антильские острова - направлены на создание оффшорных компаний, то есть фирм, действующих в регионе, где преобладают льготное налогообложение и таможенное регулирование.
Валютная структура МРСК состоит из трех элементов:
Национального рынка валюты - использование заемщиками и кредиторами национальной валюты данной страны.
Международного рынка валюты - совокупности национальных рынков валюты. Он характеризуется использованием национальной валюты и международной коллективной валюты.
Еврорынка валюты - отношения между заемщиками и кредиторами по поводу использования денежных средств в валютах, которые функционируют как ссудный капитал вне страны их происхождения. Проявляется в использовании долларов США за их пределами и аналогично других валют (евродоллар, евройена, еврофранк).
Изучив структуру МРСК, можно сказать, что мировой рынок ссудных капиталов имеет очень сложную, многоуровневую структуру. В настоящее время считается, что наиболее развитыми являются рынки капиталов США, стран Западной Европы и Японии. В этих странах существуют разветвленные, гибкие рынки капиталов с двумя основными хорошо развитыми ярусами и разветвленной сетью различных кредитно-финансовых институтов.