Part II перевод Обзор раи (Рынок альтернативных инвестиций – aim – Alternative Investment Market) (стр.14-16)

Рынок альтернативных инвестиций (далее по тексту – РАИ):

• Регулируется Лондонской фондовой биржей (далее по тексту ЛФБ), обеспечивающей гибкую регулирующую среду;

• Отсутствуют требования к минимальному размеру дохода;

• Отсутствуют требования к минимальному числу акций в обращении на публичном рынке;

• В большинстве случаев для осуществления сделки не требуется предварительного одобрения со стороны акционеров;

• Не требуется предварительной проверки разрешающей документации со стороны биржи или Подразделения листинга Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании (UKLA – UK Listing Authority), но существует необходимость одобрения назначенного консультанта (NOMAD);

• Требуется обращение к услугам назначенного консультанта во всех случаях.

В чем состоит процесс допуска к торгам на РАИ?

Для допуска компании к торгам на РАИ:

• Необходима публикация проспекта или документов, разрешающих допуск к торгам. Проспект необходим, когда компания размещает акции на публичном рынке в рамках Закона о финансовых услугах и рынках от 2000 года (FSMA). Проспект не требуется, если стоимость предлагаемого пакета акций не превышает 2,5 млн, или оферта относится к категории особых исключений. Например, публикация проспекта необходима при размещении акций, в случае, если потенциальные инвесторы не могут быть причислены к категории исключений в вышеупомянутом Законе. Заявка на допуск требуется в том случае, когда компания осуществляет эмиссию акций в объеме текущего акционерного капитала компании, в виде размещения ценных бумаг брокерами через посредников (placing), предлагая данный выпуск для продажи на РАИ. Предложения не является публичной офертой в рамках Закона (FSMA);

• Отсутствуют требования к порядку приобретения разрешительной документации со стороны Лондонской фондовой биржи до публикации проспекта эмиссии ценных бумаг, который, в свою очередь, должен быть одобрен Управлением по финансовому регулированию и надзору (FSA - Financial Services Authority). В каждом из случаев назначенный консультант эмитента (NOMAD) обязан подтвердить на Бирже факт соответствия компании и ее ценных бумаг всем необходимым требованиям РАИ;

• Правила РАИ определяют содержание разрешительной документации, в то время как Правила публикации проспекта эмиссии Управления по финансовому регулированию и надзору определяют содержание этого проспекта. Несмотря на схожесть многих из вышеобозначенных требований, последние предусматривают предоставление наиболее полной информации;

• Минимум за 10 дней до предполагаемой даты допуска к торгам на РАИ компания должна предоставить Бирже информацию, в соответствии с Приложением 1 Правил РАИ, содержащим следующую информацию: количество и тип акций, находящиеся на текущий момент в должности директора и предлагаемые кандидатуры, имена и контактные данные назначенных консультантов и назначенных брокеров);

• Проспект/разрешающая документация публикуются минимум за три дня до допуска к торгам заявителя, который оплачивает сборы (вступительный взнос в размере 4.340 фунтов стерлингов вместе с годовым взносом в размере 4.340 фунтов стерлингов соответственно) и предоставляет на Биржу электронную версию документа вместе с заполненной заявкой, декларацией назначенного консультанта и письмом от имени брокера компании, подтверждающим данное назначение;

• В случае выпуска акций на публичный рынок при условии получения одобрения со стороны Управления по финансовому регулированию и надзору, копии проспектов должны находиться в общем доступе по указанному адресу в Великобритании или в электронном виде на сайте компании с момента первого выпуска акций, указанного в проспекте, до закрытия оферты. До публикации проспект должен быть представлен на рассмотрение в Управление по финансовому регулированию и надзору;

• Отсутствует требование о предоставлении разрешающих документов, однако, они должны находиться в публичном и бесплатном доступе в

течение минимум 1 месяца с момента допуска ценных бумаг заявителя к торгам на РАИ;

• Допуск к торгам на РАИ вступает в силу с момента оформления Биржей дилерского уведомления.

Стоит ли проводить IPO компании?