1.3.2 Порог безубыточности как критерий успешной работы компании

Довольно часто встречается утверждение: снижение точки безубыточности есть критерий успешной работы компании; рост точки безубыточности — свидетельс­тво ухудшения ее финансового состояния. Необходимо помнить, что данные выра­жения справедливы только при условии, что масштабы компании не меняются.

Расширение, рост компании неизбежно приводит к росту постоянных за­трат. Так, с увеличением объемов производства вырастут затраты на ремонт и обслуживание оборудования. Расширение производственных мощностей, вы­пуск нового продукта — это арендная плата за новые помещения, привлечение дополнительного персонала и, следовательно, дополнительные затраты на оп­лату труда, рост затрат на рекламу и продвижение товаров. Как только размер компании увеличился (размер, измеряющийся объемами продаж), компания выходит на новую, более высокую точку безубыточности.

Получаем следующую закономерность: точка безубыточности изменяется пропорционально масштабам компании. Поэтому точка безубыточности мастерской по ремонту ав­томобилей будет всегда ниже, чем у предприятия — производителя автомобилей. В свою очередь, производитель автомобилей будет иметь точку безубыточности заведомо ниже, чем автомобильный консорциум с сетью предприятий и сбытовых центров по всему миру. Очевидно, что сравнивать эти компании по точке безубыточности не объек­тивно. Если ориентироваться на минимум точки безубыточности, то предприятия никогда не должны становиться больше маленькой ремонтной мастерской.

Таким образом, точка безубыточности может дать объективный ответ не на все вопросы. Точка безубыточности всегда покажет, какой минимум продаж необходим, чтобы компания работала без убытков. Но сказать, упрочилось или ухудшилось финансо­вое положение компании, точка безубыточности может не всегда. Для ответа на последний вопрос определяется «запас прочности».

1.3.3 Отклонение от точки безубыточности: запас прочности по прибыли

Чтобы определить, насколько близко предприятие подошло к границе, за которой деятельность становится убыточной, определяется отклонение факти­ческого объема выручки, полученной при реализации продукции, от расчетной величины точки безубыточности.

Наиболее наглядным показателем, характеризующим степень удаленности предприятия от точки безубыточности, является запас прочности (зона безубыточности). Он показывает, на сколько процентов может быть снижен объем реализации для сохранения безубыточного уровня работы (либо на сколько процентов необходимо увеличить объем реализации для достижения безубыточного уровня работы). Запас прочности определяется как отношение абсолютного отклонения от точки безубыточности к фактической величине выручки от реализации:

(12)

Если речь идет об одном виде продукции, запас прочности можно рассчитать исходя из натуральных показателей. Он показывает, на сколько процентов фактический объем продаж превышает безубыточный:

(13)

Чем выше запас прочности, тем устойчивее положение компании с точки зрения прибыльности: тем меньше стоит опасаться негативных изменен рынка, а именно падения объема продаж. Запас прочности снимает влияние масштаба компании (что не позволяла "точка безубыточности"), поэтому дает возможность объективно, без каких-либо условий, сравнивать предприятия с разными объемами продаж или оценивать изменения финансового положен предприятия на различных этапах его жизни.

Пример

Для примера, приведенного в таблице 1, запас прочности составляет 23% (2600руб. – 2000руб.) / 2600 руб. 100%). Для обеспечения безубыточности предприятие может снизить объем реализации продукции на 23%. Можно проверить корректность полученного значения, а именно определить прибыль предприятия при снижении объемов реализации на 23%: 2 600 (1 - 23%) - 1 560 (1 - 23%) - 800 = 0. Получена нулевая прибыль, т.е. обеспечена безубыточность.

Показатели безубыточности необходимо рассматривать в совокупности с прочими финансовыми показателями работы компании. В частности необходимо помнить, что обеспечение безубыточного объема реализации еще не гарантирует получение денег. Полученная прибыль «будет потрачена» на уплату налогов, приобретение оборудования, зданий, земли (т. е. на осуществление капитальных вложений), на финансирование прироста потребности в оборотном капитале, погашение ранее привлеченных кредитов, выплату штрафов, пеней.

При недостаточном уровне финансовой устойчивости и ликвидности принимать точку безубыточности в качестве ориентира при построении финансового плана не объективно.

Пример

На основании информации, приведенной в таблице 2, охарактеризовать прибыльность деятельности Компании 2.

Таблица 2 – Анализ безубыточности деятельности предприятия

Показатель	Дата
	01.01.2014	01.01.2015	01.01.2016
Выручка от реализации, тыс. руб.	125 700	278 400	423 300
Переменные затраты, тыс. руб.	82 400	168 300	249 600
Маржинальная прибыль, тыс. руб.	43 300	110 100	173 700
Постоянные затраты, тыс. руб.	7100	21 000	27 700
Прибыль, тыс. руб.	36 200	89 100	146 000
Точка безубыточности, тыс. руб.	20 611	53 101	67 504
Запас прочности, %	84	81	84
Коэффициент общей ликвидности фактический	2,5	2,3	1,2
Коэффициент общей ликвидности необходимый	1.4	1.3	1.2
Чистый оборотный капитал фактический	25900	73500	41600
Чистый оборотный капитал необходимый	11700	29100	37500
Коэффициент автономии фактический	13,7	4,7	1,7
Коэффициент автономии необходимый	7,0	2,2	1,6

В примере, приведенном в таблице 2, наблюдается рост абсолютной величины точки безубыточности. Является ли это критерием ухудшения состояния компании с точки зрения прибыли? В данном случае не является. Как показывает анализ динамики выручки от реализации, компания динамично развивается (в частности, за два года выручка от реализации выросла более чем в 3 раза). С ростом масштабов компании естественным образом возрастали постоянные затраты (на обслуживание новых фондов, оплату труда дополнительно привлекаемого персонала). Как следствие, возрастала и точка безубыточности. Высокий уровень запаса прочности говорит о том, что, несмотря на рост абсолютной величины точки безубыточности, финансовое положение компании с точки зрения получаемой прибыли является достаточно устойчивым.

Можно ли при анализе финансового плана ориентироваться только на эти показатели? В примере, приведенном в таблице 2, для последнего отчетного периода запас прочности составляет 84%. Это означает, что компания могла иметь объем продаж на 84% меньше, при этом обеспечить безубыточную деятельность. Но в данном периоде все финансовые показатели снизились до минимально допустимого уровня. Это означает, что заработанная в данном периоде прибыль (созданный за период прирост собственного капитала) была минимально допустимой для сохранения устойчивого финансового положения и приемлемого уровня коэффициентов. Действительно, снизив объем продаж на 84%, компания не понесла бы убытков, но значения всех основных финансовых показателей непременно опустились бы ниже минимально допустимых.