Тема 6. Деньги в международных экономических отношениях.

Валютный курс. Валютный курс представляет собой цену валюты одного государства, выраженную в единицах валюты другой страны. К любая рыночная цена, валютный курс формируется под влиянием спроса и предложения. Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, просом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиции за рубежом. Чем выше курс иностранной валюты, тем меньше спрос на нее и наоборот.

Размер предложения иностранной валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данной страны, спросом иностранных туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиции в данной стране. Чем выше курс иностранной валюты по отношению к отечественной, тем меньшее количество национальных субъектов валютного рынка готово предложить отечественную валюту в обмен на иностранную и, наоборот, чем выше курс национальной валюты по отношению к иностранной, тем большее количество субъектов национального рынка готово приобрести валюту.

В реальной практике международных валютных отношений (в условиях бумажно-денежного обращения) выделяют следующие основные валютные курсы: фиксированный и плавающий, со скользящей фиксацией, номинальный, реальный. Все эти валютные курсы имеют свои достоинства и недостатки.

Устойчивость валютных курсов зависит от соблюдения двух важнейших условий:

- сбалансированности платежей между государствами;

- достаточности валютных резервов для поддержания обменного курса на рынке при нарушении платежного равновесия.

Среди основных факторов, влияющих на валютный курс, можно выделить следующие:

- темпы инфляции;

- состояние платежного баланса;

- темпы роста ВВП и национального дохода;

- различных процентных ставок в разных странах;

- динамика спекулятивных валютных операций;

- ускорение или задержка валютных платежей;

- степень доверия к валюте на национальном и валютном рынках и т.д.

Метод установления и публикации курса иностранной валюты называется котировкой валют. Существуют два метода котировки иностранной валюты к национальной – прямая и косвенная (обратная). При прямой котировке валютного курса единица иностранной валюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировке за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц.

К основным методам определения валютного курса национальной денежной единицы относятся следующие:

- на основе валютной корзины;

- на базе относительного паритета покупательной способности (ППС);

- на основе спроса и предложения валют;

- через «кросс-курс» валют.

Виды валютного регулирования. Воздействие государства на валютный курс производится через операции центральных эмиссионных банков с помощью дисконтной политики и валютной интервенции.

Организация форм международных расчетов. Международные расчеты – это система организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающих при осуществлении внешнеэкономической деятельности между юридическими и физическими лицами, находящимися на территории разных государств. Расчеты осуществляются через банки, между которыми установлены корреспондентские отношения. Международные расчеты имеют свои особенности, связанные с внешнеэкономической деятельностью.

Конвертируемость валют. Конвертируемость, или обратимость национальной денежной единицы – это возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена. Степень конвертируемости обратно пропорциональна объему и жесткости практикуемых в стране валютных ограничений. В зависимости от национальной принадлежности, а точнее от места проживания и деятельности владельца валюты, обратимость может быть внешней и внутренней.

По степени конвертируемости различают следующие виды валют:

• свободно конвертируемая (резервная);

• частично конвертируемая;

• замкнутая;

• валюта клиринговых расчетов;

• внутренне конвертируемая;

• свободно конвертируемая.

Цели и формы валютных ограничений. Под валютными ограничениями понимаются особые действия официальных инстанций, непосредственно ведущие к сужению возможностей, повышению издержек или появлению неоправданных затяжек в осуществлении валютного обмена и платежей по международным сделкам. Валютные ограничения преследуют следующие цели:

• выравнивание платежного баланса;

• поддерживание валютного курса;

• концентрация валютных ценностей в руках государства.

По текущим операциям платежного баланса практикуются следующие формы валютных ограничений:

• блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;

• ограниченная продажа иностранной валюты импортерам;

• ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;

• запрещение продажи товаров за рубежом в национальной валюте;

• запрещения оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой;

• регулирование сроков платежей по экспорту и импорту;

• множественность валютных курсов;

• дифференцированные курсовые соотношения валют по различным видам операций, товарным группам и регионам.