Планирование и погашение долгосрочной задолженности.

1. Планирование погасительного фонда.

В количественном финансовом анализе при оценке операций по погашению долгосрочной задолженности преследуются некоторые задачи:

1. Разработка планов погашения задолженности (плана амортизации долга) согласно условиям финансового соглашения.

2. Определение на любой момент времени суммы задолженности с учетом всех поступлений для ее погашения и изменений в финансовом соглашении.

3. Определение эффективной ставки долгового продукта для заемщика или доходности финансово-кредитной операции для кредитора.

Погасительный фонд может планироваться в случае, если по финансовому соглашению задолженность погашается разовым платежом в конце срока, и ставка по кредиту соизмерима, а лучше ниже, со ставкой по депозиту.

Если процентная ставка по депозиту ниже кредитной, то разумнее погашать долг периодическими платежами. g- ставка по депозиту, i – ставка по кредиту. g≥i, g>i.

А) По финансовому соглашению всю сумму нужно отдать через n лет. D₀ – сумма кредита.

Б) Выплачиваются также проценты.

Пример. Создание погасительного фонда с абсолютным ростом платежей.

2. Погашение долга в рассрочку

В основном в российских банках рассматривают два метода погашения:

• Метод дифференцирующих выплат (метод равных долей) (1);

• Метод аннуитетов (метод равных срочных выплат) (2).

– срочная выплата, - часть выплаты, которая направляется на погашение основного тела долга.

При решении задач необходимо узнать два аспекта: план погашения (Int, R) и долг на момент времени.

Рассмотрим первый метод (1). План погашения:

n – количество лет (количество выплат).

Долг на любой момент времени:

Замечание. Если p платежей в год:

Рассмотрим второй метод (2). План погашения:

Долг на любой момент времени: