3.3. Факторный анализ рентабельности от продаж
Рентабельность продаж оценивает эффективность основной деятельности организации. Цель анализа – выявить основные факторы, оказывающие влияние на рентабельность продаж.
Рентабельность продаж в целях анализа определяется через уровень затрат:
Анализ проводится балансовым методом (см. табл. 3.2 и 3.3).
Таблица 3.2
Анализ рентабельности продаж балансовым методом
Показатель |
Значение |
Изменение |
||
2011 |
2012 |
|||
1. Уровень себестоимости (УС) |
0,7902 |
0,7954 |
0,0052 |
|
2. Уровень коммерческих расходов (УКР) |
0,0121 |
0,0049 |
-0,0072 |
|
3. Уровень управленческих расходов (УУР) |
0,0178 |
0,0097 |
-0,0081 |
|
4. Рентабельность продаж |
0,18 |
0,19 |
0,01 |
|
Таблица 3.3
Определение факторов роста и снижения рентабельности продаж
Факторы роста |
Факторы снижения |
- ΔУС |
+ ΔУС |
- ΔУКР |
+ ΔУКР |
- ΔУУР |
+ ΔУУР |
0,0072 |
0,0052 |
0,0081 |
|
0,0153 |
0,0052 |
Вывод. В 2012 году рентабельность продаж возросла на 1% за счет снижения уровня коммерческих и управленческих расходов соответственно на 0,72% и 0,81%. В тоже время увеличение уровня себестоимости на 0,52% способствовало снижению рентабельности продаж.
3.4. Факторный анализ финансовой и экономической рентабельности и их взаимосвязь
Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности организации проводится через формирование системы взаимосвязанных показателей хозяйственной деятельности.
Обобщающим показателем эффективности деятельности в целом является финансовая рентабельность. Для упрощения анализа все расчеты проводятся по бухгалтерской прибыли.
Для анализа составляется таблица исходных и расчетных показателей хозяйственной деятельности (см. табл. 3.4). Используя данные таблицы, проводят факторный анализ всех расчетных показателей. По результатам анализа составляется схема изменения показателей, делаются выводы и даются рекомендации.
Таблица 3.4
Показатели для комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности организации
Показатели |
Значение |
Изменение |
||
2011 |
2012 |
|||
1. Исходные: |
|
|
|
|
1.1. Выручка |
56 273 |
92 346 |
36 073 |
|
1.2. Себестоимость продаж |
44 467 |
73 456 |
28 989 |
|
1.3. Коммерческие расходы |
682 |
455 |
-227 |
|
1.4. Управленческие расходы |
1 003 |
895 |
-108 |
|
1.5. Прочие доходы |
4 142 |
3 309 |
-833 |
|
1.6. Прочие расходы |
4 089 |
4 624 |
535 |
|
1.7. Бухгалтерская прибыль |
10 174 |
16 225 |
6 051 |
|
1.8. Среднегодовая стоимость активов |
31649 |
40 594 |
8 945 |
|
1.9. Среднегодовая стоимость собственного капитала |
18 934 |
24 872 |
5 938 |
|
2. Расчетные: |
|
|
|
|
2.1. Рентабельность финансовая |
0,5373 |
0,6523 |
0,1150 |
|
2.2. Рентабельность экономическая |
0,3215 |
0,3997 |
0,0782 |
|
2.3. Коэффициент автономии |
0,5982 |
0,6127 |
0,0145 |
|
2.4. Рентабельность продаж по бух. прибыли |
0,1808 |
0,1757 |
-0,0051 |
|
2.5. Оборачиваемость активов |
1,7780 |
2,2749 |
0,4969 |
|
2.6. Уровень себестоимости |
0,7902 |
0,7954 |
0,0052 |
|
2.7. Уровень коммерческих расходов |
0,0121 |
0,0049 |
-0,0072 |
|
2.8. Уровень управленческих расходов |
0,0178 |
0,0097 |
-0,0081 |
|
2.9. Уровень прочих доходов |
0,0736 |
0,0358 |
-0,0378 |
|
2.10. Уровень прочих расходов |
0,0727 |
0,0501 |
-0,0226 |
|
3.4.1. Факторный анализ финансовой рентабельности
Факторный анализ финансовой рентабельности проводится методом цепных подстановок (см. табл. 3.5) с использованием следующей зависимости:
,
где
– коэффициент автономии (финансовой
независимости).
Таблица 3.5
Факторный анализ финансовой рентабельности
Наименование результативного показателя |
Значение результативного показателя |
Взаимосвязанные факторы |
|
|
|
||
|
0,5373 |
0,3215 |
0,5982 |
|
0,6682 |
0,3997 |
0,5982 |
|
0,6523 |
0,3997 |
0,6127 |
=
=
0,1309, или 13,9%
=
=
-0,0159, или -1,59%
=
0,1150, или 11,5%
Вывод. В 2012 году финансовая рентабельность организациивозросла на 11,5% исключительно за счет роста экономической рентабельности на 7,82%, что привело к увеличению финансовой рентабельности на 13,9%. В тоже время рост коэффициента автономии на 0,0145 способствовал снижению финансовой рентабельности на 1,59%.
3.4.2. Факторный анализ экономической рентабельности
Факторный анализ экономической рентабельности проводится интегральным методом с использованием следующей зависимости (модель Дюпона):
ρэк=
=
,
где
– оборачиваемость активов.
Этапы факторного анализа с применением интегрального метода:
Определяется абсолютное изменение факторов:
;
Определяется изменение результативного показателя за счет эффекта синергии:
ε = -0,0051×0,4969 = -0,0025
=
-0,0013
Определяется изменение экономической рентабельности за счет изменения рентабельности продаж:
=
-0,0051×1,7780 + (-0,0013) = -0,0104, или -1,04%
Определяется изменение экономической рентабельности за счет изменения оборачиваемости активов:
= 0,4969×0,1808 + (-0,0013) = 0,0885, или8,85%
Определяется общее изменение экономической рентабельности:
=
-1,04 + 8,85 = 7,81%
Вывод. В 2012 году экономическая рентабельность увеличилась на 7,81% исключительно в результате увеличения оборачиваемости активов на 0,4969 оборота,которое привело к увеличению экономической рентабельности на 8,85%. В тоже время сокращению экономической рентабельности способствовало снижение рентабельности продаж по бухгалтерской прибыли на 0,51%, что привело к снижению экономической рентабельности на 1,04%.
3.4.3. Факторный анализ рентабельности продаж по бухгалтерской прибыли
В данном случае рентабельность продаж анализируется балансовым методом (см. табл. 3.6 и 3.7) с использованием следующей аддитивной зависимости:
Таблица 3.6
Факторный анализ рентабельности продаж по бухгалтерской прибыли балансовым методом
Показатель |
Значение |
Изменение |
|
2011 |
2012 |
||
1. Уровень себестоимости |
0,7902 |
0,7954 |
0,0052 |
2. Уровень коммерческих расходов |
0,0121 |
0,0049 |
-0,0072 |
3. Уровень управленческих расходов |
0,0178 |
0,0097 |
-0,0081 |
4. Уровень прочих доходов |
0,0736 |
0,0358 |
-0,0378 |
5. Уровень прочих расходов |
0,0727 |
0,0501 |
-0,0226 |
6. Рентабельность продаж по бухгалтерской прибыли |
0,1808 |
0,1757 |
-0,0051 |
Таблица 3.7
Определение факторов роста и снижения рентабельности продаж по бухгалтерской прибыли
Факторы роста |
Факторы снижения |
- ΔУС |
+ ΔУС |
- ΔУКР |
+ ΔУКР |
- ΔУУР |
+ ΔУУР |
+ ΔУПД |
- ΔУПД |
- ΔУПР |
+ ΔУПР |
0,0072 |
0,0052 |
0,0081 |
0,0378 |
0,0226 |
|
0,0379 |
0,0430 |
Вывод: в 2012 году рентабельность продаж по бухгалтерской прибыли снизилась на 0,51%. Это связано прежде всего с сокращением уровня прочих доходов на 3,78% и ростом уровня себестоимости на 0,52%. В то же время снижение уровня коммерческих, управленческих и прочих расходов привело к росту рентабельности продаж соответственно на 0,72%, 0,81% и 2,26%.
3.4.4. Факторный анализ коэффициента автономии
Факторный анализ коэффициента автономии проводится методом цепных подстановок (см. табл. 3.8):
Кавт=
Таблица 3.8
Факторный анализ коэффициента автономии
Наименование результативного показателя |
Значение результативного показателя |
Взаимосвязанные факторы |
|
|
|
||
|
0,5982 |
31649 |
18934 |
|
0,4664 |
40594 |
18934 |
|
0,6127 |
40594 |
24872 |
Вывод: в 2012 году коэффициент автономии увеличился на 0,0145 пункта. Это связано исключительно с ростом среднегодовой стоимости собственного капитала организации на 5938 тыс. руб., что привело к росту коэффициента автономии на 0,1463 пункта. В то же время увеличение среднегодовой стоимости активов на 8945 тыс. руб. привело к сокращению коэффициента автономии на 0,1318 пункта.
3.4.5. Факторный анализ коэффициента оборачиваемости активов
=
Таблица 3.9
Факторный анализ коэффициента оборачиваемости активов
Наименование результативного показателя |
Значение результативного показателя |
Взаимосвязанные факторы |
|
Выручка |
|
||
|
1,7780 |
56273 |
31649 |
|
2,9178 |
92346 |
31649 |
|
2,2749 |
92346 |
40594 |
Вывод: в 2012 году оборачиваемость активов увеличилась на 0,4969 оборота. Это связано исключительно с ростом выручки организации на 36073 тыс. руб., что способствовало увеличению оборачиваемости на 1,1398 оборота. В тоже время увеличение среднегодовой стоимостиактивов в отчетном периоде на 8945 тыс. руб. привело к снижению оборачиваемости на 0,6429 оборота.
3.4.6. Факторный анализ уровня себестоимости в выручке
Таблица 3.10
Факторный анализ показателя уровня себестоимости в выручке
Наименование результативного показателя |
Значение результативного показателя |
Взаимосвязанные факторы |
|
Выручка |
Себестоимость |
||
УС1 |
0,7902 |
56273 |
44467 |
УС2 |
0,4815 |
92346 |
44467 |
УС3 |
0,7954 |
92346 |
73456 |
Вывод: в 2012 году уровень себестоимости продаж в выручке организации увеличился незначительно – на 0,52%. Это обусловлено тем, что темп прироста себестоимости в анализируемом периоде немного превысил темп прироста выручки.Абсолютное увеличение себестоимостисоставило28989 тыс. руб., что привело к увеличению уровня себестоимости на 31,39%. В то же время выручка возросла на 36073 тыс. руб., что способствовало снижению уровня себестоимости на 30,87%.
3.4.7. Факторный анализ уровня управленческих расходов в выручке
Таблица 3.11
Факторный анализ показателя уровня управленческих расходов в выручке
Наименование результативного показателя |
Значение результативного показателя |
Взаимосвязанные факторы |
|
Выручка |
Управленческие расходы |
||
УУР1 |
0,0178 |
56273 |
1003 |
УУР2 |
0,0109 |
92346 |
1003 |
УУР3 |
0,0097 |
92346 |
895 |
Вывод: в 2012 году уровень управленческих расходов в выручке снизился на 0,81%. Это связано как с ростом выручки, так и со снижением управленческих расходов. Рост выручки на 36073 тыс. руб. привел к уменьшению уровня управленческих расходов на 0,69%, а сокращение управленческих расходов на 108 тыс. руб. привело к уменьшению уровня управленческих расходов на 0,12%.
3.4.8. Факторный анализ уровня коммерческих расходов в выручке
Таблица 3.12
Факторный анализ показателя уровня коммерческих расходов в выручке
Наименование результативного показателя |
Значение результативного показателя |
Взаимосвязанные факторы |
|
Выручка |
Коммерческие расходы |
||
УКР1 |
0,0121 |
56273 |
682 |
УКР2 |
0,0074 |
92346 |
682 |
УКР3 |
0,0049 |
92346 |
455 |
Вывод: в 2012 году уровень коммерческих расходов в выручке снизился на 0,72%. Это связано как с ростом выручки, так и со снижениемкоммерческих расходов. Рост выручки на 36073 тыс. руб. привел к уменьшению уровня управленческих расходов на 0,47%, а сокращение коммерческих расходов на 227 тыс. руб. привело к уменьшению уровня коммерческих расходов на 0,25%.
3.4.9. Факторный анализ уровня прочих доходов в выручке
Таблица 3.13
Факторный анализ показателя уровня прочих доходов в выручке
Наименование результативного показателя |
Значение результативного показателя |
Взаимосвязанные факторы |
|
Выручка |
Прочие доходы |
||
УПД1 |
0,0736 |
56273 |
4142 |
УПД2 |
0,0449 |
92346 |
4142 |
УПД3 |
0,0358 |
92346 |
3309 |
Вывод: в 2012 году уровень прочих доходов в выручке снизился на 3,78%. Это связано как с ростом выручки, так и со снижениемпрочих доходов организации. Рост выручки на 36073 тыс. руб. привел к уменьшению уровня прочих доходов на 2,87%, а сокращение прочих доходов на 833 тыс. руб. привело к уменьшению уровня прочих доходов на 0,91%.
3.4.10. Факторный анализ уровня прочих расходов в выручке
Таблица 3.14
Факторный анализ показателя уровня прочих расходов в выручке
Наименование результативного показателя |
Значение результативного показателя |
Взаимосвязанные факторы |
|
Выручка |
Прочие расходы |
||
УПР1 |
0,0727 |
56273 |
4089 |
УПР2 |
0,0443 |
92346 |
4089 |
УПР3 |
0,0501 |
92346 |
4624 |
Вывод: в 2012 году уровень прочих расходов в выручке снизился на 2,26%. Это связано исключительно с ростом выручки на 36073 тыс. руб., что привело к уменьшению уровня прочих расходов на 2,84%. В тоже время рост величины прочих расходов организации на 535 тыс. руб. способствовал незначительному увеличению уровня прочих расходов – на 0,58%.
Общий вывод. В 2012 году деятельность ООО «Инструмент» характеризуется большей эффективностью, по сравнению с 2011 годом. Об этом свидетельствует рост практически всех качественных показателей эффективности деятельности организации: финансовой рентабельности, экономической рентабельности, коэффициента оборачиваемости активов, коэффициента автономии.
Факторный анализ показал, что финансовая рентабельность в целом за рассматриваемый период увеличиласьна 11,5%. Данное увеличение произошло исключительноза счетроста экономической рентабельности на 7,81%, благодаря чему финансовая рентабельность возросла на 13,9%. Это говорит об эффективном использовании организацией в отчетном периоде собственного капитала и активов. В то же время незначительное повышение коэффициента автономии привело к уменьшению финансовой рентабельности на 1,59%. Рост коэффициента автономии обусловлен более высокими темпами роста капитала по сравнению с темпами роста активов организации.
В свою очередь, рост экономической рентабельности связан исключительно с ускорением оборачиваемости активов организации на 0,4969 оборота, что привело к увеличению экономической рентабельности на 8,85%. Снижению экономической рентабельности на 1,04% способствовало уменьшение рентабельности продаж по бухгалтерской прибыли.
Снижение рентабельности продаж по бухгалтерской прибылисвязано с влиянием таких факторов, как:сокращение уровня прочих доходов на 3,78%, рост уровня себестоимости продаж на 0,52%. При этом стоит отметить, что рентабельность продаж, рассчитанная по прибыли от продаж, имеет положительную динамику за рассматриваемый период, т.е. основная деятельность организации является эффективной, а прочая – неэффективной.
Рис. 3.1. Схема изменения показателей рентабельности