Вопрос 6. Дефицит платежного баланса и способы его финансирования.

Так как платежный баланс представляет собой учет поступивших из-за границы и произведенных субъектами национальной экономики за границей платежей за определенный период, то отношение между поступившими и произведенными платежами – сальдо платежного баланса. Превышение поступивших платежей над произведенными платежами – активное сальдо платежного баланса, в противном случае – пассивное. Активное сальдо означает, что в стране наблюдается прирост чистых иностранных активов, а пассивное сальдо означает их уменьшение. На состояние платежного баланса влияют многие факторы, которые приводят к его дефициту. Чаще всего финансирование дефицита осуществляется ЦБ за счет изменения валютных резервов, он производит официальные валютные интервенции. Изменить валютный курс государство может, апеллируя на валютном рынке, может вводить административные меры, воздействуя на курс национальной валюты. В то же время, используя резервы финансирования дефицита платежного баланса или валютной интервенции, ЦБ рассматривает эту меру как временную, а потому еще одна мера – проведение протекционистской торговой политики, хотя и этот инструмент не бесспорен, так как это приводит к потерям для национальной экономики имеет другие последствия. Другие меры – улучшение состояния экономики, то есть политика стабилизации, которая проявляется через проведение монетарной (кредитно-денежной) и фискальной (налогово-бюджетной) политики; изменение уровня процентной ставки, ее рост может ограничивать отток капитала и стимулировать приток капитала из-за границы.

Вопрос 7. Валютный рынок. Обменный курс валюты и его факторы. Паритет покупательной способности валют.

Валюта- это денежная единица страны, используемая в международном обороте Валюта подразделяется на различные типы

По представительству различают: а) национальные б) иностранные в)коллективные

По обратимости выделяют: а) обратимые б)частично обратимые в)необратимые.

Обратимость (конвертируемость) – это способность быть обмененной на валюту другой страны.

Существует такое понятие как валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Различают: номинальный валютный курс (цена одной валюты в единицах другой) и реальный валютный курс (пропорция обмена товаров и услуг в двух странах)

Реальный валютный курс измеряется по формуле:

E_R = E _N* P _d /P _F, где E_R реальный валютный курс, Е_N - номинальный валютный курс, Р_d – индекс (уровень) внутренних цен в национальной валюте, Р_f – индекс (уровень) цен за рубежом в иностранной валюте.

Исходя из этого соотношения, можно оценить влияние изменения курса валюты на внешнюю торговлю и внутреннее потребление.

Валютный рынок - разновидность финансового рынка, на котором образуются спрос и предложение на особый товар (иностранную валюту) и устанавливается равновесный номинальный валютный курс, как рыночная цена данного товара.

Валюта – денежная единица страны, в узком смысле – это денежные знаки иностранных государств

Национальная валюта – это денежная единица данной страны, используемая в международных расчета с другими странами.

Резервная валюта – это национальные денежно-кредитные средства ведущих стран, используемые для расчета по внешнеторговым операциям, иностранным инвестициям, при определении цен.

Свободно-конвертируемая валюта – валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты.

Валютный курс – цена денежной единицы данной национальной валюты, выраженная в денежных единицах другой страны.

Валютный паритет – законодательно устанавливаемое соотношение между двумя валютами – это основа валютного курса.

Существует такое понятие как номинальный обменный курс – это цена одной национальной валюты, выраженная в единицах другой; обозначается через Е

Различают два способа выражения (котировки) обменного курса валюты:

1. Прямая котировка (европейский вариант): E^df = сумма в национальной валюте / сумма в иностранной валюте = М_d/M_f

2. Косвенная котировка (британский вариант) – показывает какое количество иностранной валюты уплачивается в обмен единицы национальной валюты.

E^fd = сумма в иностранной валюте / сумма в национальной валюте = М_f/M_d

Номинальный обменный курс характеризует взаимосвязь денежных систем различных стран. Номинальные обменные курсы, в конечном счете, выражают паритет (равенство) покупательной силы (способности) валют. (ППС)

Если номинальный обменный курс характеризует пропорции обмена валют, то реальный обменный курс характеризует физическую структуру внешнеторгового баланса. По суть – это коэффициент, отражающий внешние условия торговли. Он так же рассчитывается в двух вариантах:

1. Сколько единиц отечественных товаров может обмениваться на одну единицу иностранного товара. Ԑ^d_f = количество экспорта товаров/количество импорта товаров

= Q _EX/ Q _IM

2. Сколько единиц иностранных товаров может обмениваться на одну единицу отечественного товара Ԑ^f_d = Q_IM /Q _EX

Номинальный и реальный обменные курсы связаны между собой: реальный обменный курс = номинальный обменный курс * соотношение уровня цен => Ԑ^d_f = E^df * P_f/P_d; E^df = Ԑ^d_f * P_d /P_f.сыс