Вопрос 8. Мультипликатор сбалансированного бюджета (теорема Хаавельмо).

Известно, что повышение налогов и увеличение государственных расходов действует на экономическую конъектуру разнонаправленно:

1. Увеличивает реальный ВВП

2. Уменьшает

Возникает вопрос «Что будет?», если одновременно растут государственные расходы и на такую же величину растут налоги.

Повышение налогов приводит к уменьшению национального дохода, рост государственных расходов - к его росту. Известно, что существует мультипликатор государственных расходов, которые приводит к росту национального дохода:

Kq = 1/MPS; Kq = ∆ВВП /∆g => ВВП = Kq ∆g

Но существует и налоговый мультипликатор, который меняет величину национального дохода и М т = его цена зависит от МРС (предельной склонности к потреблению).

Мт = МРС / 1- МРС

Отсюда следует теорема Хаавельмо: Увеличение государственных расходов и налогов для балансирование государственного бюджета вызовет рост национального дохода на ту же величину, на которую выросли государственные расходы и налоги. Мультипликатор сбалансированного бюджет будет равен 1 независимо от величины МРС.

Вопрос 9. Проблема балансирования государственного бюджета.

В послевоенные годы, вплоть до середины 70-х гг имели место дискуссии, связанные с разными взглядами по поводу финансирования ГБ.

Существовало три подхода:

1. Бюджет надо балансировать ежегодно. Дефицит ГБ должен быть = 0. Вплоть до выхода работы Кейнса – этот подход был основным. Такая мера как секвестр – приведение текущих расходов в соответствии с текущими доходами базировался на этом подходе. Секвестр – мера не полумерная, т.к. сокращение расходов государства – это сокращение чьих-то доходов: заработной платы гос. служащих, размера дотаций, льгот по налогообложению. Существовало множество концепций, но этот подход критиковали.

2. Бюджет надо балансировать на циклической основе, (примерно раз в 5-7 лет), а не ежегодно. В годы рецессии, противодействуя спаду, государство будет сталкиваться с государственным дефицитом, но будет компенсироваться бюджетным профицитом в годы подъема.

3. Функциональный подход балансирования ГБ (теория функциональных финансов). Главная задача экономики не балансирование ГБ, а балансирование самой экономики, которая может существовать и при дефиците ГБ. Не нужно пугать экономику жизнью в долг, т.к. и в этих условиях достигается макроэкономическое равновесие

У высокоразвитой экономики жизнь в долг – это нормальное состояние. Вопрос заключался в том, какова величина долга? Поэтому в последние 5-10 лет вновь стала популярной идея сбалансированного ГБ (В США и в России), тем более, что этого требует МВФ как один из крупнейших кредиторов нашей страны.

Вопрос 10. Государственный долг и его последствия.

Государственный долг –это сумма накопленных в стране за определенный период времени бюджетных дефицитов минус накопленные за этот же период бюджетные профициты.

Различают внешний гос. долг и внутренний.

Внутренний – то, что государство берет взаймы внутри страны, то есть долг государства перед его резидентами.

Внешний – это займы государства у граждан и организаций за рубежом, т.е. долг перед нерезидентами.

В РФ государственный долг в конце 90-х гг нарастал по следующим причинам:

1)Часть внешнего долга СССР РФ приняла на себя (102 млрд. долл), остальная задолженность сформировалась в связи с заимствованиями правительства в 1992-1998 годы. НА внешнем рынке 28 млрд. долл., а на внутреннем – 70 млрд.долл. Поскольку российскому правительству не удалось ни за один год из семи осуществить рыночные преобразования, сбалансированности ГБ дефицит покрывался за счет внутренних и внешних займов до 1995 года. Министерство финансов покрывало дефицит за счет прямых заимствований у ЦБ, т.е. осуществляло монетаризацию государственного долга. Эта практика была прекращена в 1995 году, стали выпускать ГКО и облигации федерального займа, но мобилизированные средства стали использоваться неэффективно, т.е. направлялись на поддержку нерентабельных предприятий. Не удалось осуществить перестройку, чтобы простимулировать мелкий и средний бизнес.

Доходность ГКО составляла более 200% годовых. Доля нерезидентов к середине 1998 года составляла более 30%. Когда приходило время выплачивать проценты по текущим сериям, государство выпускало новые сери, т.е. государственный долг рефинансировался. В то же время с 2000 года в связи с благоприятной внешнеэкономической конъектурой (рост цен на энергоносители) значительная часть внешнего долга была погашена.

Рефинансирование долга - выпуск новых серий государственных ценных бумаг, выручка от которых идет на уплату процента по предыдущим сериям, т.е. российское правительство выстраивало финансовую пирамиду, которая рухнула 17 августа 1998 года. Было объявлено о замораживании выплат по внутренним долгам и 90-дневный мораторий на выплату долгов своим внешним кредиторам.

Социально-экономические последствия задолженности. Некоторые экономисты говорят о том, что проблемы государственного долга во многом мнимые, так как государство не может обанкротится в силу ряда причин:

1)Пока может рефинансировать свой государственный долг. Такая схема финансирования в экономической теории называется «Схемой Понзи»

Чарльз Понзи – американский бизнесмен. Летом 1920 года собрал 9,5 млн. долл. с 10 тыс инвесторов, продавая им долговые обязательства с обещанием выплатить им 50% дохода через 45 дней. Первым инвесторам он оплатил – надежды остальных не оправдались. Это была первая финансовая пирамида.

2)Государство по конституции может облагать население и бизнес налогами, чтобы иметь источник для выплаты государственного долга.

3)Государство обладает монопольным правом на эмиссию денежных знаков

Размер задолженности РФ на 1998 год были не так уж и велики по сравнению с США, у них внешний дог был 6,8 триллионов долларов, а в России до девальвации был около 2 млрд. долл.

Важно знать не абсолютную величину долга, а его долю в ВВП. Есть критерии или Маастрихский стандарт, который устанавливает величину государственного долга на уровне 60% от ВВП. Что касается России, то в 1998 году его величина составляла лишь 15 % ВВП.

10