37. Классификация рцб.

1. Вторичный и первичный

• Первичный (так называемое IPO) – это место размещения впервые выпущенных ц/б. Участниками являются эмитенты, конечные инвесторы и посредники между ними. Функцией первичного рынка является привлечение свободных денег и их инвестирование в экономику, а также осуществление расширенного накопления и распределения средств по отраслям.

• Вторичный – форма торговли ц/б после их первоначальной продажи эмитентами, т.е. это прежде всего перепродажа ц/б. Участниками вторичного рынка являются профучастники РЦБ. Функцией вторичного рынка является перераспределение собственности и обеспечение ликвидности. Ликвидность достигается за счет незначительного разрыва между ценой предложения и спроса (спрэд), за счет незначительного колебания цен от сделки к сделке и за счет большого числа участников.

2. Неорганизованный и организованный

• Организованный – это структурированные определенным образом взаимоотношения по поводу покупки или продажи любого типа активов (услуг, товаров, ц/б и т.д.) Признаками организации рынка являются: 1) утвержденные правила расчетов, торговли и пр. 2) государственное регулирование; 3) организация работы руководящих структур; 4) концентрация спроса и предложения в пространстве и времени.

• Неорганизованный – отношения участников, не закрепленные стандартами торговли. Каждая сделка отличается индивидуальными условиями.

3. Биржевой и внебиржевой

• Биржевой – по сути это то же самое, что и организованный рынок, т.к. 1биржа обладает всеми признаками такой структуры (есть правила торговли, место и время проведения и др.)

• Внебиржевой – торговля осуществляется вне биржи, четких правил проведения торгов – нет. К такой структуре относится валютный рынок ФОРЕКС, а также все сделки с ц/б, не прошедшими листинг на бирже.

4. Кассовый и срочный

• Кассовый – поставка ц/б на таком рынке осуществляется мгновенно в момент совершения сделки (МосБиржа, NASDAQ, NYSE и др. биржи).

• Срочный – поставка актива осуществляется не сразу, а через определенное в договоре время (срочный рынок ФОРТС – 1фьючерсы и опционы).

5. Традиционный и компьютеризированный

• Традиционный – торги проходят в определенном месте, сделки можно совершать только физически присутствуя там.

• Компьютеризированный – торговля ц/б осуществляется через компьютер с доступом в интернет и при наличии торгового терминала биржи.

Классификация рынка ценных бумаг не ограничивается перечисленными критериями, но данные являются основными. 38. Субъекты РЦБ

Субъектами РЦБ являются:

- эмитенты,

- частные и институциональные инвесторы,

- профессиональные участники РЦБ,

- саморегулируемые организации профессиональных участников РЦБ,

- государственные органы, регулирующие РЦБ.

Эмитент - юридическое лицо или государственный орган, выпускающий ЦБ и несущий от своего имени обязательство по ним перед держателями.

Инвестор - юридическое или физическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Институциональный инвестор - организация, которая по характеру своей деятельности имеет значительный остаток временно свободных денежных ресурсов, которые инвестируются в ценные бумаги:

- банки;

- страховые компании;

- пенсионные фонды;

- благотворительные фонды;

- инвестиционные компании;

- инвестиционные фонды.

Профессиональными участниками РЦБ являются: финансовые брокеры, дилеры, депозитарии, регистраторы, расчетные (клиринговые) организации, доверительные управляющие, организаторы торговли.

Саморегулируемой организацией профессиональных участников РЦБ является основанная на членстве некоммерческая организация, созданная профессиональными участниками РЦБ и осуществляющая свою деятельность на основании лицензии.

Целями деятельности саморегулируемой организации являются:

- развитие и совершенствование системы функционального регулирования РЦБ;

- установление правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на РЦБ;

- осуществление контроля и надзора за деятельностью профессиональных участников РЦБ;

- защита интересов владельцев ценных бумаг и клиентов профессиональных участников РЦБ, являющихся членами саморегулируемой организации;

- повышение стандартов профессиональной деятельности на РЦБ, включая стандарты профессиональной этики;

- обеспечение условий профессиональной деятельности на РЦБ.

Число членов саморегулируемой организации должно быть не менее десяти. Саморегулируемые организации осуществляют свою деятельность на основании лицензий. В лицензии указывается вид профессиональной деятельности, осуществляемый членами данной саморегулируемой организации.