19. Финансовый менеджмент: понятие, сущность, функции. Характеристика целей финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент – наука о том, как лучше использовать собственный и заемный капитал фирмы, как получить наибольшую прибыль при наименьшем риске, быстро прирастить капитал, сделать предприятие финансово привлекательным, устойчивым, платежеспособным и высоколиквидным.

Предметом изучения является управление денежными потоками и денежными отношениями.

Если говорить о предмете финансового менеджмента в целом, то это экономические, организационные, правовые и социальные вопросы, возникающие в процессе управления финансовыми отношениями на предприятии.

Целью финансового менеджмента является разработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности предприятия в целом или его отдельных производственно-хозяйственных звеньев. Такими целями могут быть: максимизация прибыли; достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде; увеличение доходов руководящего состава; повышение курсовой стоимости акций предприятия. Главная цель финансового менеджмента заключается в максимизации благосостояния собственников предприятия в текущих и будущих периодах.

Основная задача финансового менеджмента – принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования.

Задачи финансового менеджмента на предприятии:

1) обеспечение формирования достаточности оборотных финансовых ресурсов необходимых для производственного и научно-технического развития;

2) достижение эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов по важнейшим направлениям финансовой деятельности;

3) организация денежных потоков;

4) максимизация в условиях допустимого уровня коммерческого риска;

5) достижение финансовой устойчивости и платежеспособности;

6) оптимизация налоговых платежей;

7) внедрение системы финансового управления на основе бюджетирования

Финансовый менеджмент можно рассматривать с трех сторон: как систему экономического управления, как орган или аппарат управления, как форму предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент надо рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления. С функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма. С институциональной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления. С организационной и правовой точки зрения финансовый менеджмент – это вид предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент как система управления направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Содержание финансового менеджмента составляет ответ на вопрос: как искусно руководить этим движением и отношениями. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма.

Выработка управляющих воздействий включает сбор, передачу и обработку необходимой информации, и принятие решений. Осуществление управляющих воздействий охватывает передачу и при необходимости преобразование их в форму, непосредственно воспринимаемую объектом управления. Менеджмент во всех своих решениях руководствуется экономическими соображениями, поэтому любое действие менеджмента – мероприятие экономического характера.

Финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Стратегия – это общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика – это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Основные цели финансового менеджмента – это достижение максимальных темпов роста цены предприятия или максимизации его цены, которая достигается путем наращивания капитализированной стоимости предприятия.

Система целей финансового менеджмента различается по степени формализации:

1) выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

2) избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

3) лидерство и борьба с конкурентами;

4) максимизация рыночной стоимости предприятия;

5) устойчивые темпы роста потенциала фирмы;

6) максимизация прибыли;

7) минимизация расходов;

8) обеспечение рентабельности деятельности и т.д.

Наиболее распространенным является утверждение, что фирма должна работать, чтобы обеспечивать максимальный доход ее владельцам. Это ассоциируется с рентабельностью, ростом прибыли и снижением расходов. В рамках традиций экономической теории предполагают, что любая фирма существует, чтобы максимизировать свою прибыль. На практике же существует понятие нормативной прибыли, которое устраивает владельцев данного бизнеса.

Согласно другому подходу, основной целью финансового менеджмента является наращивание объемов производства и сбыта, обосновывает эта тема, что многие менеджеры олицетворяют свое положение, зарплату, статус в большей степени с размерами фирмы, чем с ее прибыльностью.

Любой фирме в той или иной степени присущ разрыв между функцией владения и функцией управления и контроля. Это связано с противопоставлением интересов владельцев фирм и ее управленческого персонала. Их интересы могут совпадать не всегда, особенно это связано с анализом альтернативных решений, когда одно обеспечивает сиюминутную прибыль, а второе рассчитано на перспективу.

Целью функционирования любой фирмы может быть гармонизация конфликтных целей различных групп юр. и физ. лиц, имеющих непосредственное или косвенное отношение к данной фирме (акционеров, управленческого персонала, работников, контрагентов, госорганов). Фирма должна стремиться не только к максимизации прибыли, но и заботиться о социальном положении своих сотрудников, охране окружающей среды и т.д. Т.е. в качестве одной из целей может быть социальная ответственность.

Но наибольшее распространение в последние годы получила норма максимизации богатства акционеров. Цель – максимизация собственного капитала, т.е. рыночной стоимости обыкновенных акций фирмы. Такой подход наиболее характерен для стран Запада.