Расчет инвестиционного портфеля инвестора.
Инвестор распределил, принадлежащие ему 100 000 руб. по видам инвестиционных вложений:
Банковский депозит |
Облигации |
Объединенные металлические счета (ОМС) – золото, платина |
Акции |
Fоrex, казино |
10 000 руб. |
5 000 руб. |
35 000 руб. |
20 000 руб. |
30 000 руб. |
10% |
5% |
35% |
20% |
30% |
Инвестор определил среднюю доходность по портфелю вложений:
|
Банковский депозит |
Облигации |
Объединенные металлические счета (ОМС) – золото, платина |
Акции |
Fоrex, казино |
|
0,1 |
0,05 |
0,35 |
0,2 |
0,3 |
Средняя ожидаемая доходность (из открытых источников) |
8% (0,08) |
9% (0,09) |
15% (0,15) |
30% (0,30) |
80% (0,80) |
|
0,10x0,08 = 0,008 |
0,05x0,09 = 0,0045 |
0,35x0,15-0,0525 |
0,20x0,30 = 0,06 |
0,30 х 0,80 = 0,24 |
0,008 + 0,0045 + 0,0525 + 0,06 + 0,24 = 0,365 (36,5%) |
|||||
Проверка правильности расчетов доходности: |
(доходность 8% годовых) 10 000руб. * 1,08 = 10 800 руб. |
(доходность 9% годовых) 5 000руб.' 1.09 = 5 450 руб. |
(доходность 15% годовых) 35 000руб. * 1,1 5 = 40 250 руб. |
(доходность 30% годовых) 20 000руб. '1,30 = 26 000 руб. |
(доходность 80% годовых) 30 000 руб. * 1,80 = 54 000 руб. |
10 800 руб. + 5 450 руб. + 40 250 руб. + 26 000 руб. + 54 000 руб. = 136500 |
|||||
136 500 руб./ 100 000 руб. = 1, 365 (36, 5%) |
|||||
Инвестор определил среднюю рисковость по портфелю вложений:
|
Банковский депозит |
Облигации |
Объединенные металлические счета (ОМС) – золото, платина |
Акции |
Fоrex, казино |
|
0,1 |
0,05 |
0,35 |
0,2 |
0,3 |
|
Очень низкий риск |
Низкий риск |
Сбалансированный риск |
Высокий риск |
Максимальный риск |
Пределы риска не возврата капитала (из открытых источников) |
0 – 5% |
5 – 15% |
15 – 40% |
40 – 50% |
50 – 100% |
Средний размер риска |
2,5% |
10% |
22,5% |
45% |
75% |
0,1 ∙ 2,5% + 0,05 ∙ 10% + 0,35 ∙ 22,5% + 0,2 ∙ 45% + 0,3 ∙ 75% = 40,125% |
|||||
Инвестор определил характер собственного инвестиционного поведения – инвестиционной стратегии (по соотношению ожидаемой доходности и приемлемого риска):
"Я предпочту заработать Х%, зная, что вероятность потери вложенной суммы составит У%»:
Х = 8%, У = 0% - Консервативная стратегия;
Х = 12%, У = 10% - Умеренно консервативная стратегия;
Х = 18%, У = 20% - Сбалансированная стратегия;
Х = 35%, У = 40% - Умеренно агрессивная стратегия;
Х = 50%, У = 70% - Агрессивная стратегия.
В данном случае Х = 36,5%, У = 40,125 % - инвестор использует умеренно агрессивную стратегию.
ПРИМЕР.
Предприятие выпустило ценных бумаг на сумму:
Обыкновенные акции - 40 000 000 руб.;
Привилегированные акции - 7 500 000 руб.;
Облигации - 22 500 000 руб.
Доходность ценных бумаг составила:
Обыкновенные акции - 25% годовых;
Привилегированные акции – 24% годовых;
Облигации - 20% годовых.
Рассчитать WACC.
Капитал. Цена, Структура, ЭФР, Риски.
ПРИМЕР.
Планируемые и фактические показатели деятельности компании составили:
|
План |
Факт |
||
|
|
Доходность |
|
Доходность |
Обыкновенные акции |
30 млн. руб. |
12% |
Рост на 33,3% |
13% |
Нераспределенная прибыль |
75 млн. руб. |
6,5% |
- |
|
Заемные средства |
45 млн. руб. |
8% |
40 млн. руб. |
6% |
Привилегированные акции |
19 млн. руб. |
10,5% |
Рост на 5,3% |
11% |
Определить привлекательность (или не привлекательность) компании в глазах инвестора.