5. Методика анализа эффективности привлечения заемного капитала (зк).

При данном анализе необходимо:

- установить объем, состав и структуру ЗК и измен-я за анализируемый период

- эффективность привлечения ЗК

- произвести анализ факторов, воздействующих на изменение эффективности использования ЗК

ЗК- краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы.

МЕТОДИКА РАСЧЕТА

При определении эффекта фин. рычага, необходимо решить вопросы связанные с:

1. с методикой определения рентабельности СК и совокупного капитала

2. с порядком определения средней стоимости ЗК, а именно какие виды обязательств должны приниматься в расчет и какой состав расходов формирует стоимость ЗК.

Эффект финансового рычага (ЭФР) = ЭФР = (1 – Т) * (Р_а – r) * ЗК / СК_р

Т – ставка налога на прибыль; Р_а – рентабельность активов; r – ставка процента; (1 – Т) – налоговый корректор; (Р_а – r) – дифференциал финансового левериджа; (ЗК/СК) – коэффициент финансового рычага

EBIT = прибыль до налогообложения + расходы по привлечении. Заемных средств

ЭФР= ((БП+С)/А – С/ЗК) * (1-НС)*ЗК/СК, где

БП - бух. прибыль

С – расходы на привлечение ЗК

(БП+С)/А – рентабельность всего капитала, авансируемого в активы п/п на базе бух.прибыли с учетом расходов, связанных с привлечением ЗК

(1-НС) – ставка налога на прибыль

6. Методика анализа деловой активности п.П.

Получение объективной оценки деловой и инвестиционной активности является одной из целей проведения анализа финансового состояния. Деловая активность – результативность текущей производственной и коммерческой деятельности.

Качественные показатели: широта рынков сбыта, конкурентоспособность, наличие потребителей и поставщиков.

Количественные показатели:

- абсолютные – выручка от продаж(товарооборот), среднемес выр, чист прибыль

- относительные: коэф оборачиваемости – показ объем обращения количества оборотов. Обратный показатель – средний срок оборота (t/оборач)

Оборачиваемость активов = 0,5*(Анач года + Акон. года)*360/выручка

Аналогично: оборачиваемости ОА, запасов, кратк ДЗ, общ величины ДЗ, ДС, КЗ

Коэф оборачиваемости совокуп активов = выручка/0,5(Анач.г+Акон.г)

Интерпретация К оборачиваемости всех активов показывает объем их оборота, измеряемую к-вом оборотов всех активов в отч период и рост оборач. А в отч. Периоде по сранению с прошлым означает ускорение оборота активов, а снижение оборачиваемости – замедление.

Рост обор-сти хорошо, но только при прибыльной деятельности предприятия.

Если рент продаж отриц (деят убыточна), то рост оборачиваемости приводит к ускорению убытков.

Динамика оборачиваемости всех активов обусловлена динамикой выручки от продаж и динамикой активов. Рост выручки и более медленный рост активов приводит к росту оборачиваемости активов и наоборот.

Снижение среднего срока оборота А по сравн с предыд, ознначает ускорение оборота активов, а увеличение среднего срока говорит о замедлении.

7. Методика анализа деб и еред задолженности

Анализируется состав и динамика ДЗ. Составляется таблица из колонок: пок-ль; на начало года (сумма и доля в %); на конец года (сумма и доля в %); темп роста остатка в %. В таблицу включают показатели: 1) ДЗ, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес; 2) ДЗ, платежи по которой осуществятся в течении 12 мес; 3) в том числе: расчеты с покупателями, авансы и т.д.; 4) ДЗ всего.

Находятся коэффициенты:

1. коэф.оборачиваемости ДЗ = выручка/средняя ДЗ;

2. средняя ДЗ за период;

3. оборачиваемость ДЗ в днях = (средняя ДЗ * средний период в днях отчетного периода)/выручка

Проводится анализ оборачиваемости ДЗ: 1) период погашения ДЗ в днях; 2) доля ДЗ в общем объеме активов; 3) доля просроченной ДЗ в составе ДЗ (выделяется просроченная ДЗ, длительностю свыше 3 мес).

Аналогично анализируется состав и динамика кредиторской задолженности. Показатели в таблице: КЗ всего, в том числе (по поставщикам, по персоналу, по внебюджетным фондам, по налогам и сборам, прочие кредиторы).

Рассчитываются коэффициенты:

1. оборачиваемость КЗ (число оборотов);

2. период её погашения;

3. доля КЗ в общем объеме текущих обязательств;

4. доля просроченной задолженности в составе КЗ и в т.ч. доля КЗ свыше 3 месяцев.

По коэффициентам проводится факторный анализ.

Еще анализ КЗ проводят в другой таблице

Статья КЗ	Остаток на начало	Остаток на конец	В том числе по срокам образования
			Срок оплаты не наступил	Не погашено в срок
				До 1 месяца	1-3 месяца	3-6 месяцев	Более 6 месяцев