Расчет показателей финансовой устойчивости

Показатели	20 __ г.3 тыс. руб	20 ___г.4 тыс. руб	20 __ г.5 тыс. руб	Темп роста
1	2	3	4	5	6	7
1. Источники собственных средств, тыс. руб. (КР) Ф.1 (1300)
2. Основные средства и прочие внеоборотные активы (основной капитал) тыс.руб. (ВА) Ф.1 (1100)
3. Наличие собственных оборотных средств, тыс.руб. Н1 = КР – ВА Ф.1 (1300-1100)
4. Наличие собственных оборотных и долгосрочных обязательств Н2=Н1+ДО; Ф. 1 (1300-1100+1400)
5. Краткосрочные кредиты и заемные средства (К) Ф. 1 (1500)
6. Общая величина источников формирования запасов и затрат Н3=Н2+КО; Ф. 1 (1300-1100+1400+1500)
7. Общая величина запасов и затрат, тыс.руб. (ЗЗ) Ф. 1 (1210+1220+1260)
8. Излишек или недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат, тыс.руб. Е1=Н1-ЗЗ Ф. 1 (1300-1100)-(1210+1220+1260)
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат, тыс.руб. Е2=Н2–ЗЗ; Ф. 1 (1300-1100+1400)-(1210+1220+1260)
10. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат, тыс.руб. Е3=Н3–ЗЗ; Ф.1 (1300-1100+1400+1500)-(1210+1220+1260)
11. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

Трехмерный показатель степени финансовой устойчивости (п.11)строят на основании показателей 8, 9 и 10 аналитической таблицы, придавая излишку источника значение 1, а недостатку - 0.

Абсолютная финансовая устойчивость будет отражаться показателем S=(1,1,1);

Нормальное финансовое состояние – S=(0,l,l);

Неустойчивое финансовое состояние - S = (0,0,1);

Кризисное состояние - S = (0,0,0).

На основании характеристики степени финансовой устойчивости сделайте вывод о достаточности обеспечения источниками формирования запасов и наметьте пути устранения риска необеспечения, учитывая, что каждой степени финансовой устойчивости соответствует определенная величина запасов:

• абсолютной устойчивости - минимум запасов, нормальной устойчивости - нормальная величина запасов,

• неустойчивому состоянию - избыток запасов,

• кризисному состоянию - чрезмерная величина запасов.

Задание 3

Для расчета эффекта операционного (производственного) рычага воспользуйтесь следующей формулой:

ЭОР=МД/Р, (1)

где ЭОР - эффект операционного рычага;

МД - маржинальный доход, равный разности между чистой выручкой от продаж (N) и себестоимостью в части переменных затрат (Snep.);

Р - прибыль от продаж.

Для расчета примите данные формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» за отчетный год, исходя из условий задания;

МД = валовая прибыль = выручка от продаж - себестоимость товаров (работ, услуг)

Sconst = затраты постоянные = управленческие расходы + коммерческие расходы.

Р = прибыль о продаж = МД (валовая прибыль) - Sconst.

Оцените риск снижения прибыли в будущем периоде в результате возможного снижения выручки от продаж, для чего воспользуйтесь формулой взаимосвязи изменения прибыли в зависимости от изменения выручки:

Р (%) = ЭОР * N (%) (2)

Задание 4

Для выполнения задания рекомендуется воспользоваться следующей аналитической таблицей:

Показатели	20 __ г.3	20 ___г.4	20 __ г.5
1. Собственный капитал (средняя величина), тыс. руб. (ф.1 стр.1300 + стр.1530+ стр.1530)(к/г+ н/г)/2
2. Заемный капитал (средняя величина), тыс. руб. (стр. 1410 +стр. 1510)(к/г+н/г)/ 2
3. % за пользование заемным капиталом (40%) тыс. руб. (2*0,4), тыс. руб.
4. Чистая прибыль (ф.2), тыс. руб.
5. Операционная прибыль с учетом налогообложения чистая прибыль + %уплаченные *(1 + СН), где СН - ставка налога в десятичной дроби – 0,24
6. Рентабельность инвестиций (стр. 5 / (п.1+п.2)*100%
7. Прибыль, полученная от пользования заемным капиталом (п. 6*п.2)/100, тыс.руб.
8. Наращивание (сокращение) рентабельности за счет использования заемного капитала (п.4/п. 1*100),%
9. Рентабельность собственного капитала с учетом использования заемного капитала (п.6 + п. 8 или п.4/п. 1 * 100)
10. Эффект привлечения заемного капитала (п.9-п.6)

При оценке финансового риска примите во внимание следующее:

1. эффект финансового рычага (ЭФР) оказывает позитивное влияние на рентабельность собственного капитала, если его значение > 0;

2. если значение ЭФР = 0, то влияние эффекта финансового рычага нейтрально;

3. если значение ЭФР < 0, то имеется риск снижения рентабельности собственного капитала.

Оценить действие финансового рычага в отчетном периоде по сравнению с предыдущим годом.

Задание 5

Для выполнения задания используйте методические положения по оценке финансовой состоятельности и установлению неудовлетворительности структуры баланса Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве)пред приятии.

Для этого следует рассчитать критерии оценки неудовлетворительной структуры баланса по данным прилагаемого баланса на конец и начало периода:

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_т.л.)

К_тл = ОА/КО, (3)

где ОА= стр.1200

КО = стр.1500 (4)

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами оборотных активов (К_ОСОС)

К_{О СОС}=СОС/ОА, (5)

где СОС=КР –ВА (стр.1300-стр.1100)

ОА = стр 1200

3. В зависимости от значения рассчитанных критериев определите возможность восстановления или утраты платежеспособности, для чего рассчитайте третий коэффициент:

- в случае восстановления платежеспособности для расчета используйте следующую формулу

К_восст=(К_Т.Л.К. +(К_Т.Л.К. —К_Т.Л.Н.) * 6 / Т)/2, (6)

где К_Т.Л.К. - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец периода,

К_Т.Л.Н. - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало периода;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

- в случае удовлетворительной структуры баланса (К_ТЛ>2 и К_об.с.с.>0,1) рассчитайте коэффициент утраты платежеспособности по формуле:

К_утр =(К_Т.Л.К. +(К_Т.Л.К. – К_Т.Л.Н.)*3/Т)2, (7)

где 3 - отчетный период возможной утраты платежеспособности.

По значению рассчитанных коэффициентов дайте оценку структуры баланса, а по результатам оценки примите одно из возможных решений:

1. структура баланса неудовлетворительна, предприятие неплатежеспособно и не сможет в ближайшее время восстановить платежеспособность, если первый критерий меньше 2, а второй - меньше 0,1, третий (К_восст )- меньше 1;

2. структура баланса неудовлетворительна, но есть реальная возможность восстановить платежеспособность, если первый критерий меньше 2, второй меньше 0,1, а третий больше 1;

3. структура баланса удовлетворительна, однако существует риск утраты платежеспособности, если первый критерий больше 2, второй - больше 0,1, третий - меньше 1.

Задание 6

Для анализа риска банкротства и степени отдаленности предприятия от банкротства используйте пятифакторную модель Э Альтмана, представляющую собой функцию от группы показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы:

Z = 0,717*х₁ + 0,847*х₂ + 3,107*х₃ + 0,42*х₄ + 0,995*х₅, где

Х₁ = (текущие активы – текущие обязательства) / сумма активов

Х₂ = чистая прибыль / сумма активов

Х₃ = прибыль до налогообложения / сумма активов

Х₄ = балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал

Х₅ = выручка / сумма активов

Если Z < 1,23 –предприятия признается банкротом

Если 1,23 < Z < 2,89 – ситуация не определена

Если Z < 2,89 – финансовое состояние устойчиво и стабильно