3.2. Аналіз фінансової стійкості підприємства

Суть фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів. Фінансову стійкість можна визначити як такий стан фінансових ресурсів підприємства, їх розподіл і використання, при якому підприємство, вільно маневруючи коштами, здатне забезпечити безперервний ефективний процес виробництва та реалізації продукції, його розширення й оновлення, розвиток інших сфер діяльності на основі зростання прибутку й активів при збереженні плато- та кредитоспроможності в умовах допустимого рівня ризику.

Фінансову стійкість підприємства характеризує насамперед співвідношення між власним капіталом і зобов'язаннями. Однак це співвідношення дозволяє дати лише загальну оцінку фінансової стійкості підприємства. Тому у світовій і вітчизняній фінансово-аналітичний практиці розроблена система фінансових коефіцієнтів, які відображають різні аспекти стану активів і пасивів підприємства. За змістом їх можна поділити на три групи:

• показники структури капіталу – характеризують співвідношення між статтями і розділами пасиву балансу;

• показники стану оборотних активів – характеризують співвідношення між статтями і розділами активу й пасиву балансу;

• показники стану основного капіталу – характеризують співвідношення між статтями і розділами активу балансу.

У курсовій роботі за допомогою таблиці 3.5 необхідно:

• розрахувати наведені показники фінансової стійкості і занести їх у таблицю 3.6;

• пояснити економічний зміст, рекомендовані значення й позитивні тенденції зміни кожного показника;

• здійснити аналіз фінансової стійкості на основі отриманих результатів.

Таблиця 3.5 – Показники оцінки фінансової стійкості підприємств

Показники	Розрахункова формула	Норма-тивне значення	Порядок розрахунку за даними балансу (рядки)
1	2	3	4
Показники структури капіталу
Коефіцієнт автономії або фінансової незалежності	Власний капітал Пасиви	 0,5	380+630 640
Коефіцієнт концентрації залученого капіталу	Зобов'язання Пасиви	< 0,5	430+480+620. 640
Коефіцієнт фінансування	Власний капітал Зобов'язання	 1	380+630 . 430+480+620
Коефіцієнт фінансового ризику	Зобов'язання . Власний капітал	< 1	430+480+620. 380+630
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів	Довгострокові зобов'язання . [Власний капітал] + +[Довгострокові зобов'язання]	Змен-шення	____ 480 _ ___ . 380+630+480
Коефіцієнт структури залученого капіталу	Довгострокові зобов'язання Зобов'язання	Збіль-шення	480 __ 430+480+620
Показники стану оборотних активів1
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	Власні оборотні кошти Власний капітал	Збіль-шення	380+630-080 380+630
Коефіцієнт забезпеченості оборотних коштів	Власні оборотні кошти Оборотні активи	 0,1	380+630-080 260+270
Коефіцієнт забезпеченості запасів	Власні оборотні кошти Запаси	 0,5	380+630-080 . 100+110+120+130 +140
Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів	Грошові кошти . Власні оборотні кошти	Збіль-шення	230+240 . 380+630-080
Показники стану основного капіталу
Коефіцієнт реальної вартості майна	[Основні засоби]+[Оборотні виробничі фонди] . Активи	Збіль-шення	030+100++110+120 280
Коефіцієнт реальної вартості основних засобів у майні	Основні засоби Активи	Збіль-шення	030 280

1	2	3	4
Коефіцієнт накопичення амортизації	Знос основних засобів і нематеріальних активів . Первісна вартість основних засобів і нематеріальних активів	Змен-шення	032+012 031+011
Коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів	Оборотні активи . Необоротні активи	Збіль-шення	260+270 080

Примітка:

1. При умові відсутності у підприємства власних оборотних коштів коефіцієнти маневреності власного капіталу, забезпеченості оборотних коштів, забезпеченості запасів дорівнюють нулю, а коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів – не визначається.

Таблиця 3.6 – Аналіз фінансової стійкості підприємства (станом на кінець року)

Показники	________ р. (минулий)	________ р. (звітний)	Відхилення (+,-) _______ р. від ______р. (звітний) (минулий)
Коефіцієнт автономії і т.д. згідно табл. 2.1

Аналіз показників оцінки фінансової стійкості підприємства проводиться за двома напрямами:

• порівняння фактичних значень показників, які визначені на дату складання балансу, з нормативними рівнями, що дозволить сформулювати висновок про фінансову стійкість (або нестійкість) підприємства за відповідним коефіцієнтом. При цьому слід мати на увазі, що незначне відхилення фактичного рівня показників від нормативних значень не завжди свідчить про фінансову нестабільність підприємства. Висновки на основі таких порівнянь повинні бути зваженими і враховувати специфіку функціонування конкретного господарського суб'єкта;

• порівняння фактичних значень показників у динаміці, що дасть змогу визначити тенденції у зміні фінансової стійкості підприємства.

Фінансова стабільність підприємства досягається у випадку, коли зобов'язання гарантовано покриваються оборотними активами. Тому в завершенні коефіцієнтного аналізу фінансової стійкості необхідно перевірити наступну умову, що є ознакою такої стабільності:

Коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів >

> Коефіцієнта фінансового ризику.

Абсолютні значення і тенденції зміни фінансових коефіцієнтів мають, як правило, різнопланове тлумачення. Тобто, якщо за одними показниками підприємство вважатиметься фінансове стійким, то за іншими – навпаки. Тому з метою визначення одного з чотирьох можливих типів фінансової стійкості підприємства використовується методика, яка базується на розрахунку системи показників забезпеченості запасів джерелами їх формування.

Вказана методика передбачає проведення розрахунків у п'ять етапів у наступній послідовності (після розрахунку всі показники заносяться в таблицю 3.8):

1. визначення за допомогою таблиці 3.7 показників вихідної інформації

Таблиця 3.7 – Вихідна інформація для визначення типу фінансової стійкості підприємства

Показники	Порядок розрахунку за даними балансу (рядки)
Власні оборотні кошти	380+630–080
Довгострокові зобов'язання	480
Короткострокові кредити банків і кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	500+520+530
Запаси	100+110+120+130+140

2. розрахунок показників, які характеризують наявність відповідних джерел формування запасів (показники 1, 5, 6 в таблиці 3.8);

3. розрахунок показників забезпеченості запасів відповідними джерелами формування (показники 7, 8, 9 в таблиці 3.8);

4. визначення типу фінансової стійкості підприємства:

а) абсолютна фінансова стійкість, коли власні оборотні кошти забезпечують запаси – показник 7 ³ 0;

б) нормально стійкий фінансовий стан, коли запаси забезпечуються власними оборотними коштами і довгостроковими зобов'язаннями – показник 8 ³ 0;

в) нестійкий фінансовий стан, коли запаси забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових зобов'язань і короткострокових кредитів банків, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів – показник 9 ³ 0;

г) кризовий фінансовий стан, коли запаси не забезпечуються джерелами їх формування і підприємство перебуває на межі банкрутства – показник 9 < 0;

5. розрахунок показників, що дають уяву про динаміку фінансового стану підприємства (показники 11, 12 в таблиці 3.8).

Таблиця 3.8 – Визначення і аналіз типу фінансової стійкості підприємства (станом на кінець року), тис. грн.

Показники	_______ р. (минулий)	_______ р. (звітний)	Відхилення (+,-) _______ р. (звітний) від _______ р. (минулий)
1	2	3	4
1. Власні оборотні кошти
2. Довгострокові зобов'язання
3. Короткострокові кредити банків і кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги
4. Запаси
5. Наявність власних оборотних коштів і довгострокових зобов'язань для формування запасів (п.1+п.2)
6. Наявність власних оборотних коштів, довгострокових зобов'язань і короткострокових кредитів банків для формування запасів (п.1+п.2+п.З)
7. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів для формування запасів (п.1– п.4)
8. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів і довгострокових зобов'язань для і формування запасів (п.5–п.4)
9. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів, довгострокових зобов'язань і короткострокових кредитів банків для формування запасів (п.6–п .4)

1	2	3	4
10. Тип фінансової стійкості
11. Коефіцієнт забезпеченості запасів відповідними джерелами формування
12. Надлишок (+) або нестача (-) відповідних джерел формування на 1 грн. запасів, грн.

Примітки:

1. Показник 1 – якщо абсолютна фінансова стійкість; показник 5 – якщо нормально стійкий фінансовий стан; показник 6 – якщо нестійкий або кризовий фінансовий стан.

2. Показник 7 – якщо абсолютна фінансова стійкість; показник 8 – якщо нормально стійкий фінансовий стан; показник 9 – якщо нестійкий або кризовий фінансовий стан.

3. Відхилення показників 11, 12 визначається при умові однакового типу фінансової стійкості.