1.Экзогенные (внешние) условия и среда.

Множество факторов имеют лишь экзогенный характер (внешний), но могут существенно повлиять на формирование стоимости. Эти факторы включают, среди прочего:

количественная и качественная обеспеченность ресурсами (в том числе геологического свойства), которая определяет доступность, технические сложности и структуру затрат добывающих производств (разведки и добычи – upstream);

географическое положение страны, и ресурсов внутри страны, и наличие природных инфраструктур (морские порты, реки и т.д.), которые определяют легкость доступа на внутренний и экспортный рынки; структуру отечественной экономики, в том числе зависимость и взаимодействие с нефтяным сектором.

2. Компании в отрасли

Они подразделяются на национальные и интернациональные. Ключевыми факторами формирования стоимости являются:

экономическая эффективность операций (включая разведку, добычу, переработку и реализацию), накладные расходы и инвестиции;

техническое совершенство, которое может поддерживать более высокое замещение запасов и темпов восстановления месторождения, меньшую потерю топлива и более высокую стоимость конечных продуктов (очистка); преимущества горизонтальной концентрации (эффект масштаба) и вертикальной интеграции (транзакционных издержек, экономии на масштабе) и стратегические решения, такие как выбор актива, и нацеленность на внутренний/внешний рынки.

3. Организация (управление) и институциональные особенности отрасли.

Способности (компетенция) компании и готовность достигать хороших показателей зависят от организации сектора и его управления, которые в значительной степени являются результатом конкретных государственных вмешательств (государственного регулирования), в том числе:

механизм/режим распределения капитала (ресурсов) между разными этапами в цепочке формирования стоимости и в пределах отдельных этапов. Возможные варианты включают свободные и конкурентные рынки, ограниченный и регулируемый вход в отрасль, или сочетание того и другого;

политика лицензирования, политика истощения ресурсов, ценовая политика, и субсидии; система налогообложения, которую государство может использовать для поощрения желательного поведения компании (прогрессивная налоговая политика), и получения определенной доли стоимости;

независимость, ответственность и компетенция регулирующих органов; нормативно-правовая база, в том числе рынка и торгового регулирования; и национальные нефтяные и промышленные принципы регулирования, в том числе локального характера и методы регулирования в области экономического развития.

Цепочка формирования дохода в нефтяной отрасли

1.2 Политические решения, влияющие на формирования дохода

Политические решения во многом определяют организацию и управление отраслью, которые в свою очередь влияют на способность и готовность компании все выполнять хорошо. Подробное обсуждение каждой политической альтернативы выходит за рамки этой главы. В этом разделе мы ограничимся четырьмя важными политическими решениями – участие промышленности, лицензирование и нефтяные контракты, налогообложение и политика истощения – и обсудим их отношения к формированию стоимости.

1.1.1 Участие промышленности

Рисунок 1.2 иллюстрирует варианты политики по отношению к уровню конкуренции и участию в нефтяной отрасли. Каждый политический выбор влияет на способность и готовность участников создать социальную ценность. На одном конце континуума – чистая монополия управляема государственным предприятием без какого-либо внешнего участия, на другом конце это вполне конкурентный рынок без какого-либо регулирования входа или прямого вмешательства государства; а между ними много возможных комбинаций.

	Рис. 1.2. Уровни конкуренции и участия в нефтяном секторе
	Монополия NOC	■ Струк-ра рынка и регулир. /открытость ■ Равенство условий /привилегии	Конкуренция ЧНК
		■ Степень прямого гос. участия ■ Роль гос. компаний (операторы/инвесторы) (операторы/инвсторыvestors)

Source: Wolf (2009).

В действительности, ни одна страна не реализовала ни одного из крайних вариантов. Саудовская Аравия и Мексика, например, имеют государственную монополию в долевой собственности направления «апстрим», но частные нефтесервисные компании-подрядчики сталкиваются с некоторыми ограничениями, и Саудовская Аравия в настоящее время предоставляет ограниченные возможности для долевого участия в нефтегазовых проектах. На другом конце спектра, даже наиболее рыночно-ориентированные страны обычно устанавливают предварительные квалификационные критерии для участия в аукционе, которые в некоторых случаях могут уменьшить конкурс и рыночную конкуренцию.

Страны часто утверждают различные политики на различных этапах цепочки формирования стоимости. Владеющие ресурсами страны часто разделены на те, которые являются полностью открытыми, частично открытыми или закрытыми для внешних участия в отношении доступа к нефтяным запасам. Кроме разной степени открытости в разных странах, политика страны в отношении доступа к запасам может отличаться в зависимости от того, рассматривается нефть или газ. В целом, страны вероятнее разрешат доступ к запасам газа в целях привлечения технологий и капитала, необходимого для их разработки.